Regions Financial 2024 年第三季度收益電話會議記錄

運營商 早上好，歡迎參加 Regions Financial Corporation 季度收益電話會議。我是 Christine，今天的電話會議操作員。[操作員指示] 在通話結束時，將進行問答環節。[操作員指示] 現在我將把話筒交給 Dana Nolan。 Dana Nolan Regions Financial 投資者關係執行副總裁 謝謝，Christine。歡迎參加 Regions 2024 年第三季度收益電話會議。John 和 David 將就我們的業績提供高層次評論。包括我們的前瞻性聲明免責聲明和非 GAAP 信息在內的收益文件可在我們網站的投資者關係部分找到。這些披露涵蓋了我們的演示材料、準備好的評論以及問答環節。 現在我將把話筒交給 John。 John M. Turner Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 謝謝，Dana，早上好，各位。感謝您今天參加我們的電話會議。今天早上，我們報告了第三季度強勁的收益，達到 4.46 億美元，每股收益為 0.49 美元。第三季度，總收入在報告和調整基礎上增長，因為淨利息收入和手續費收入均較上一季度有所改善。事實上，幾乎每個手續費收入類別與第二季度相比都有增長。 與收入增長相一致，調整後的非利息支出在季度間略微增加。平均貸款保持穩定，而期末貸款在季度間略微下降，反映了客户需求的温和增長，繼續專注於客户選擇性，以及組合中進一步償還和信用解決。 總體而言，企業客户的情緒保持謹慎樂觀。儘管最近降息並有可能進一步降息，客户仍不願進行資本支出，直到選舉結果出來以及更大的經濟和地緣政治確定性。我們的重點仍然是瞭解客户不斷變化的需求，並提供量身定製的解決方案，以確保我們在合適時機能夠支持他們。 平均存款略有下降，而期末存款在季度內保持穩定，因為存款再配置趨勢已經穩定。儘管公司銀行內的某些投資組合仍在經歷壓力，但總體而言，我們的公司和消費者客户保持健康，我們的信貸指標已經穩定。 在結束之前，我想花點時間談談最近的颶風 Helene 和 Milton。它們是非常強大的風暴，我們所在地區的社區在開始恢復過程中面臨着艱難的挑戰。我非常自豪我們的團隊正在積極應對，滿足我們的客户、同事和受影響社區的需求。Regions 有着長期幫助社區度過困難時期的歷史，包括自然災害，我們將繼續支持恢復工作。 總之，我們為第三季度的業績感到自豪，這歸功於我們戰略計劃的成功執行。我們備受歡迎的業務範圍，以及我們在人才、技術、產品和服務方面的投資，使我們能夠在宏觀經濟條件改善時受益。我們有一個偉大的計劃和一個具有成功執行記錄的領導團隊。我們正朝着 2024 年的強勁收官並且有望繼續在 2025 年及以後產生一流的業績。 現在，David 將介紹一些關於本季度的亮點。 David J. Turner Regions Financial 高級執行副總裁、首席財務官 謝謝，John。讓我們從資產負債表開始。平均貸款保持穩定，而期末貸款在季度間略微下降。在業務組合中，平均貸款在季度間保持穩定。正如 John 所提到的，隨着客户繼續在一些方面尋求更多確定性，管道可能會保持疲軟。此外，客户繼續持有過多流動性，利用率仍低於歷史水平。平均消費者貸款也保持穩定，信用卡的温和增長被其他類別的下降抵消。我們繼續預計 2024 年的平均貸款與 2023 年相比保持穩定或略微下降。 從存款角度來看，存款餘額符合本季度的預期。期末水平保持穩定，平均下降約 1%，主要是由於消費者在夏季正常支出。在聯邦基準利率下調之前，競爭利率下降，因此，客户對定期存款的需求減弱，進一步減緩了我們在整個週期中經歷的尋求高利率的行為。因此，非利息存款的比例保持在低 30% 的範圍內保持穩定。 讓我們轉向淨利息收入。淨利息收入環比增長 3%，表現優於我們的預期。這一增長反映了存款趨勢的穩定以及資產收益率的擴張。截至目前，我們已重新配置了 36 億美元的證券，實現了 1.75 億美元的税前損失，預計回收期為 2.5 年。這包括第三季度約 13 億美元證券的增量出售和再投資，税前損失為 7500 萬美元。 重要的是，出售短期證券併購買長期證券的策略有助於維持我們的期限目標，並在第三季度利率下降時受益於投資組合的未實現損失。未來，我們將繼續評估與風險管理和資本目標相關的進一步重新配置。然而，鑑於當前市場動態，短期內具有有吸引力回報期的機會有限。 與第二季度交易類似，9 月債務發行所得的 10 億美元被用於購買同等金額的證券，以保持相對中性的資產負債表狀況並增強流動性。如預期的那樣，計息存款成本已經達到峯值，與第二季度的水平保持在 2.34% 不變。這完成了完整的升息週期，我們的計息存款貝塔值完成為 43%，同時比疫情爆發前持有的存款餘額多 30%，再次突顯了 Regions 領先行業的存款特許經營的資金優勢。 現在，隨着我們過渡到降息環境，對沖和降低存款支出的能力使我們具有良好的保護性質。在最初的聯邦基金下降後，我們經歷了計息存款利率的下降，本季度的退出利率為 2.2%，與大約 30% 的貝塔值保持一致。 在第四季度，我們預計存款將進一步受益，因為期限產品開始到期並定價下調，相當於本季度中期 30 多個貝塔值和中性敏感性狀況。隨着時間的推移，我們相信降息存款貝塔值有望向升息週期中經歷的水平漂移。當與固定利率資產以更高市場收益率週轉相結合時，這將支持第四季度及以後的淨利息收入增長。 讓我們來看看本季度的費用收入表現。調整後的非利息收入增長了 9%，幾乎每個類別都有所改善，尤其是服務費、資本市場和財富管理。服務費增長了 5%，主要受到資金管理半年度費用的推動，以及本季度多一天的業務日帶來的好處。資本市場增長了 35%，這主要是由於併購諮詢費的增加，以及市場穩定帶來的證券承銷和配售費用的增加。 隨着時間的推移，在更有利的利率環境下，我們預計我們的資本市場業務可以穩定產生約 1 億美元的季度收入，但我們預計第四季度將在 8000 萬至 9000 萬美元左右。財富管理增長了 5%，達到新的季度紀錄，反映了銷售活動的增加和更強勁的市場。根據年度結果，我們現在預計 2024 年全年調整後的非利息收入將在 24.5 億美元至 25 億美元的範圍內。 讓我們轉向非利息支出。調整後的非利息支出較上一季度增長了 4%，主要是由於薪酬和福利增加了 6%，這是由於本季度多了一個工作日，績效獎勵增加以及人力資源相關資產估值的影響。公司還在本季度確認了與 Visa 持續訴訟託管有關的支出，金額為 1,400 萬美元。 我們仍致力於謹慎管理支出，以資助我們的業務投資。我們將繼續專注於我們最大的支出類別，包括薪酬和福利、房屋佔用和供應商支出。根據截至目前的結果，包括收入超額和人力資源資產估值的提高，我們現在預計 2024 年全年調整後的非利息支出約為 42.5 億美元。 關於資產質量，正如 John 所指出的，整體信貸表現在本季度繼續穩定，而且我們的結果包括最近完成的 SNC 考試的影響。撥備費用比淨核銷少 400 萬美元，為 1.13 億美元，導致信貸損失準備金比率增加 1 個基點至 1.79%。如預期的那樣，淨核銷佔平均貸款的比例增加了 6 個基點至 48 個基點，主要是由於一筆大額信息信貸和一筆辦公信貸。 不良貸款佔總貸款的比例下降了 2 個基點至 85 個基點，商業服務批評貸款減少了 1.71 億美元。我們繼續預計 2024 年全年淨核銷將處於 40 至 50 個基點範圍的上限，這歸因於我們之前確定的利息組合中的幾筆大額信貸。然而，這些損失已經得到充分準備。 讓我們轉向資本和流動性。本季度末，我們的普通股一級資本比率估計為 10.6%，在本季度進行了 1.01 億美元的股票回購和 2.29 億美元的普通股股息。調整後包括 AOCI，普通股一級資本從第二季度到第三季度從 8.2% 顯著增加至估計的 9.1%。這一改善反映了 AOCI 受益於較低利率和我們積極管理證券組合的期限。 此外，在第三季度末，我們將 25 億美元的可供出售證券轉移為持有到期日以減少 AOCI 的波動性，這是向未來新的監管期望過渡的初步步驟。我們預計在短期內將保持報告的普通股一級資本比率與當前水平一致。這一水平將為未來提供有意義的資本靈活性，以滿足擬議的和不斷發展的監管變化以及實施時間表，同時支持戰略增長目標，並允許我們繼續增加股息和回購股票與收益相稱。 接下來我們將進入電話會議的問答環節。 運營商 謝謝。我們現在將進行問答環節。[運營商指示]。我們的第一個問題來自 Piper Sandler 的 Scott Siefers。請提出您的問題。 John M. Turner Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 早上好，Scott。 Scott Siefers Piper Sandler Companies 分析師 大家早上好。感謝大家提問。David，希望您能談一下淨利息收入增長的一些細微差別。我想先問第一個問題，然後再跟進一個問題，合二為一。我記得您之前曾表示，隨着我們進入明年，利潤率可能會提高到接近 3.60%，然後在未來幾年逐步增長。似乎第四季度可能會稍微退步一點。這會影響我們達到 3.60% 和之前路徑嗎？接着的問題是，不管怎樣，淨利息收入似乎仍將保持上升趨勢。對於未來幾個時期增長的步伐，您有更新的想法嗎？ David J. Turner 地區金融公司首席財務官，高級執行副總裁 當然。是的，Scott，我認為我們仍然堅守那個 3.60%。我認為第四季度我們的利潤率將在 3.50% 的較低區間。我們將在淨利息收入方面有所增長。然後進入 2025 年，我們仍將受益於前簿和後簿，這將使我們受益。我們的收益資產有所增長，繼續控制存款成本。當然，我們的衍生品自然會重置。上個季度這些是負擔的，達到了 1.1 億美元。因此，隨着利率下降，這確實有助於抵消降低的利率。這讓我們有信心明年可以增長利潤率。 Scott Siefers Piper Sandler Companies 分析師 好的。非常感謝。我感激不盡。 David J. Turner 地區金融公司首席財務官，高級執行副總裁 不客氣。 運營商 下一個問題來自 Evercore 的 John Pancari。請提出您的問題。 John M. Turner 地區金融公司主席，總裁兼首席執行官 早上，John。 John Pancari Evercore ISI 分析師 早上。首先是貸款增長方面。如果您能多談一下，您在貸款需求方面看到的情況。我知道您表示利用率低於歷史水平。鑑於此，您認為是什麼驅動因素真正推動了實質性增長？也許您如何看待這種增長在第四季度或 2025 年實現？謝謝。 John M. Turner 地區金融公司主席，總裁兼首席執行官 是的。我們説我們的客户持謹慎樂觀態度。我會説環境總體上是積極的。經濟仍然良好，儘管增長放緩。我們在中型市場商業、能源組合和基於資產的貸款方面看到了一些增長。這被房地產項目成熟和特別是在多户住宅空間支付的減少所抵消，這抵消了我們在業務方面經歷的一些增長。我們的信用卡餘額和銀行間拆借有所增長。這在一定程度上被抵消了抵押貸款的下降。我們正在經歷一些償還。 因此，我認為活動還可以。管道比上個季度軟一些，但我們仍然認為我們可能會在 2025 年看到一些貸款的適度增長，因為政治環境更加確定，經濟持續發展的方向更加明確，價格開始適度穩定。企業仍然表現良好。資產負債表強勁，利潤率在壓縮，但客户仍然賺錢，我們認為他們會在更加明確時期投資於他們的業務。我們看到在 2025 年晚些時候有一個更加明確的發展路徑。 David J. Turner 地區金融公司首席財務官，高級執行副總裁 是的。John，我是 David。我想補充説，我們預計 2025 年實際國內生產總值將在 2% 以上的範圍內。我們顯然處於很好的市場，我們認為在一些不確定性稍微消退後，我們可以利用這些市場，並在 2025 年走上增長軌道。 John Pancari Evercore ISI 分析師 謝謝您的回答。另外，在費用方面，您對您上調的費用預期的信心如何？除了費用相關的收入表現出色之外，您是否看到其他可能會再次增加費用的風險？那如何影響您對明年正面運營槓桿的預期？ David J. Turner 地區金融公司首席財務官，高級執行副總裁 當然。一旦接近年底，費用估計方面，我們對此非常謹慎。我們沒有看到任何可能使我們偏離我們給出的估計的因素。我們已經做了很好的工作來管理我們的費用。這對我們來説是日常事務。我們繼續尋找節約費用的機會，因為我們希望利用一些這些節省來重新投資於我們的業務，繼續增長，這為我們在 2025 年的增長奠定了基礎。是的，我們將在 2025 年實現正面運營槓桿。因此，我們在特別是第四季度中並沒有看到任何可能引發重大不確定性的因素。 John M. Turner 地區金融公司主席，總裁兼首席執行官 是的。我們最大的費用顯然是工資和福利，我們可以控制，因為我們在進行投資。正如您所知，我們正在進行一項重大技術項目。我們相信該項目進展順利，預算充足，因此目前對此並不太擔心。 John Pancari Evercore ISI 分析師 謝謝。感謝您。 John M. Turner 地區金融公司主席，總裁兼首席執行官 好的。 運營商 我們的下一個問題來自美國銀行的 Ebrahim Poonawala。請繼續提問。 Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 John M. Turner 早上好，Ebrahim。 美國銀行分析師 Ebrahim H. Poonawala 早上好。我想首先問一下信貸方面的問題。我認為，David，你提到了你們談論過的高端領域的壞賬。也許如果我們展望一下，考慮到當今經濟狀況以及你們的客户羣體，你認為壞賬率會保持在 40 個基點到 50 個基點的範圍內嗎？或者我們是否會在未來幾個季度看到壞賬率出現階梯式下降？ Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 John M. Turner 是的。Ebrahim，我們回顧我們的歷史表現，疫情爆發前我們的壞賬率平均為 46 個基點，我們表示基於我們的投資組合構成，我們認為我們的壞賬率將在 40 個基點到 50 個基點之間波動。平均而言，可能會有一個季度由於大額敞口而略高，也許會有一個季度由於業務投資組合表現更好而較低。我們目前看到消費者信貸表現非常好，我對此感到滿意。再次基於我們的投資組合構成和歷史表現，我們認為 40 個基點到 50 個基點的範圍是相當典型的。 明白了。我想問一下 David 關於存款定價的問題。我想知道聯邦儲備局首次降息 50 個基點是否足以使存款成本下降，即使假設我們在 11 月不再降息。或者您認為每次增量降息都是降低存款成本所必需的？ 不，我認為您應該預期存款成本在第四季度會下降。我們有幾個因素在起作用，一些到期的存單利率在 4.25%、4.50% 的範圍內，今天的利率接近 4%。我們設定的計息成本為 2.20%。因此，如果您看看我們本季度的情況，這個比率為 2.34%。這表明即使我們不再降息，您應該繼續看到這一好處的降低。顯然，更多的降息將進一步降低成本，但您也必須考慮到資產端的再投資收益。因此，我們認為我們在 NII 方面處於一個良好的位置，回到了 Scott 提出的第一個問題。我們認為我們可以繼續增長 NII 和隨之而來的邊際利潤，在第四季度和 '25 年之後。 明白了。謝謝。 謝謝。 我們的下一個問題來自瑞銀的 Erika Najarian。請繼續提問。 嗨。早上好。 早上好，Erika。 早上好。David，抱歉再問一下關於存款定價的問題。我想知道在接下來的幾個季度裏，存款定價的節奏是怎樣的。顯然，一些到期的零售和指數存款將更快地重新定價。一旦容易的部分重新定價，我們應該如何展望未來的存款定價？如果我們很長時間沒有看到中性利率不為零，那麼當中性利率達到 2.75% 和 3% 這樣的水平時，您的典型存款利差是多少？ 嗯，這裏有幾個問題。所以如果您看到到期，這是您問題的第一部分，我們有，對吧，在第四季度將有 30 億美元到期，其中大約 25 億美元來自我們的零售客户，然後我們有一些財富和小企業客户，但我們並沒有看到像以前那樣追求收益的情況。因此，這種情況正在減弱。正如我之前提到的，我們的到期存單利率為 4.25% 至 4.50%，而新的存單利率接近 4%。我們仍在努力保持較短的期限。我想，平均期限現在可能更接近五個月。鑑於我們預計利率將下降，我們將有機會處理這個問題。 從貨幣市場的角度來看，您可以看到從 NIB 轉移出來的存款流入了貨幣市場。我們可以繼續迅速挑戰這些利率。因此，我認為我們有機制能夠迅速調整我們的利率。在 3% 的聯邦基金利率下，您在談論存款成本在 1% 的範圍內。因此，這兩者之間有幾百個基點的利差，我認為... 總存款成本。總存款... 是的。 明白了。非常有幫助。這包括 -- 您的意思是包括非計息嗎？ 是的。我們的總存款成本。 是的，包括非計息。 完美。約翰，第二個問題是給你的。銀行中剩下的挑戰，可以説，故事往往是管理團隊和董事會在前任投資不足的基礎上進行調整。而你們一直在效率和投資之間保持着恰到好處的平衡。在考慮明年的安排時，大衞提到了淨利息收入的軌跡。如果我們排除選舉不確定性，我認為你們的費用在 2025 年也會受益，我們是否應該校準我們對支出相對於收入的預期，而不僅僅是將其保持不變或增長 1% 之類的？換句話説，街上是否應該期待，好吧，在更好的環境中，Regions 能夠產生多少收入，並期待從中獲得正向的運營槓桿效應？ 大衞·J·特納 Regions Financial 高級執行副總裁，首席財務官 是的。我認為最終，我們承諾在 2025 年實現正向的運營槓桿效應。我們所做的很多工作是看我們將會有的收入生成。我們有我們的核心支出。我們不斷挑戰，並試圖弄清楚我們可以為投資釋放多少資金，因為我們能夠釋放的資金越多，不僅僅是技術、網絡安全或消費者合規，還包括人員。我們要在我們希望繼續增長的市場上派更多人員，但基於我們擁有的收入生成能力，我們顯然有一個上限。因此，我們需要產生正向的運營槓桿效應。我們認為這會隨着時間的推移創造股東價值。如果我們能夠產生更多收入，那麼我們可以利用更大比例的支出基數來進行這些投資，但這就是需要校準的地方，以實現正向的運營槓桿效應。 約翰·M·特納 Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 我只想補充一點，Erika，我們致力於尋找消除支出的方式，利用這些資金來為我們的業務進行投資。例如，如果看看資金管理，我們的關係每年增長 5%，收入每年增長 18%。在財富管理方面，我們一直在增加一些財富銀行家，明年我們也希望這樣做，關係增長了 9%，管理資產，對不起，增長了 9%。 我們終於看到，我認為，資本市場又回到了正軌，這個業務持續增長。自 2014 年開始擴大我們的能力以來，這對我們來説是一個很好的增長故事。抵押貸款是一個我們正在進行一些投資的領域，因為我們相信這個業務將會改善。然後小企業，我們認為，在我們的業務範圍內是一個機會。因此，我們相信我們有許多增長途徑，並且我們打算通過消除支出來為這種增長進行投資 -- 這將使我們能夠進行這些投資。 Erika Najarian 瑞銀集團分析師 完美。謝謝。 約翰·M·特納 Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 謝謝。 運營人員 我們的下一個問題來自德意志銀行的馬特·奧康納。請提出你的問題。 約翰·M·特納 Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 早上好，馬特。 馬特·奧康納 德意志銀行股份公司分析師 早上好。我想知道你們能否談談卡片和 ATM 費用這一項。我知道這只是季度環比下降了幾百萬美元，並不像整體情況那樣有影響。但它下降了，我只是想知道過去七個季度中有六個季度同比下降的情況是怎麼回事。謝謝。 大衞·J·特納 Regions Financial 高級執行副總裁，首席財務官 是的，馬特，那個 -- 所以你想挑剔唯一一個沒有增長的嗎？你在打擊我。那只是一個數量和信用卡和借記卡之間的混合問題，這取決於你處於什麼季節，你可能會有一點噪音。那裏沒有什麼系統性問題，不應該阻止我們隨着時間的推移增長。所以那裏沒有什麼大故事。 馬特·奧康納 德意志銀行股份公司分析師 好的。看起來借記卡互換費改革的風險似乎已經平息。那麼你們是否希望未來這一項能夠增長？ 大衞·J·特納 Regions Financial 高級執行副總裁，首席財務官 是的。增長的方式是繼續增加客户。因此，我們專注於增加支票賬户，我們獲得的支票賬户越多，我們手中的卡片就越多。我認為，再次強調，我們所在的市場將給我們提供這樣的機會，特別是當我們投資於我剛剛談到的人員時。所以是的，我認為這是一個增長的機會。你指出了借記卡互換規則存在風險。如果這一規定通過，那麼增長的機會就會受到影響。我們不知道是否會有法律規定説必須從目前的狀態做出任何改變。因此，我們將繼續監測這一情況。但目前，我們不認為這是 2025 年會發生的事情。 約翰·M·特納 Regions Financial 主席、總裁兼首席執行官 是的。馬特，我只想提醒你，之前我們談到過，Visa 發佈了一個權力得分，這是消費者客户借記卡使用情況的反映 -- 激活和使用情況。迄今為止，Regions 的客户羣在這方面已經連續 42 個季度排名第一，我們擁有一個非常積極使用他們的卡片，特別是借記卡的客户羣。因此，如同大衞所説，只要我們能夠繼續增加家庭數量，讓更多的卡片到客户手中，我們相信在這一類別相關的費用收入方面有很多增長機會。 馬特·奧康納 德意志銀行股份公司分析師 好的，這很有幫助。非常感謝。 John M. Turner Regions Financial 董事長、總裁兼首席執行官 是的，謝謝。 David J. Turner Regions Financial 高級執行副總裁、首席財務官 謝謝。 運營商 最後一個問題來自摩根大通的 Betsy Graseck。請提出您的問題。 Betsy L. Graseck 摩根大通分析師 嗨，早上好。 John M. Turner Regions Financial 董事長、總裁兼首席執行官 嘿，早上好。 Betsy L. Graseck 摩根大通分析師 嘿，是的，有幾個方面需要澄清。首先，我知道我們談了很多關於存款利率的事情。我想知道這對存款增長有什麼影響？由於顯然是資產負債表的燃料，您是如何考慮的？ David J. Turner Regions Financial 高級執行副總裁、首席財務官 是的。再次回到我們所在的市場，很多人和企業正在遷入我們的市場。我們正在投資於人才。我們公司的核心戰略一直是專注於消費者的支票賬户和企業的財富和運營賬户的增長，包括小型企業，在這方面我們比過去更加努力。自疫情前至 2019 年以來，我們的存款增長約為 30%。因此，我們認為有很好的增長機會。我們必須在利率上具有競爭力，Betsy。我們不僅僅是試圖成為低成本提供商。我們試圖做到公平和平衡，我們認為我們已經做到了。因此，我們將有機會實現增長。 在企業銀行方面，我們為客户管理約 80 億美元的資金錶外。我們沒有支付他們想要的利率。我們為他們提供，並獲得一點費用。但如果我們需要這筆資金，我們可以提高利率並實現增長。但我們並沒有這樣做。我們要做的是平衡存款增長和貸款增長，以最大化我們的淨利差。 Betsy L. Graseck 摩根大通分析師 好的。好的。不，這是有幫助的信息，我很感激企業銀行中的 80 億美元。我另外一個問題是關於資本市場的投資支出，具體來説。在資本市場中，您是否考慮投資更多以支持這一領域？我在想的是銀行繼續增長的私人信貸部分，銀行有機會幫助發起、籌集、構建等。我想知道這是否是您將要投資的領域，或者您會絕對不會考慮。我們關注的是其他方面。謝謝。 John M. Turner Regions Financial 董事長、總裁兼首席執行官 是的。我認為我們正在關注私人信貸領域的發展。在那裏，出現了幾種不同的模式。它們都是新的。因此，我們將以一些興趣關注這一點，但目前我們沒有任何具體的傾向。迄今為止，在我們市場上所看到的私人信貸發起的大部分事情都不是我們感興趣的。因此，高槓杆、較少契約的發起，這些發起目前不吸引我們。但我們會密切關注這一發展。 在資本市場方面，我們已經做出了一些重大投資。我們希望繼續優化這些投資，看到了我們在小型和房地產發起、放置收入方面的投資帶來的好處。另外，我們的併購諮詢平台 ClearSight 和 BlackArch 都表現良好。我認為我們有機會利用我們已經做出的投資，並可能在邊緣增加一些能力，無論是對這些業務的附加還是隨着時間的推移可能增加一些固定收益銷售和交易能力。但我們沒有任何迫切的願望做任何事情，除了在我們迄今為止已經做出的投資上表現出色。 非常感謝。 是的，謝謝。 運營商 謝謝。我想把電話交還給 John Turner 進行結束語。 John M. Turner Regions Financial 董事長、總裁兼首席執行官 很好。我們感謝您參與今天的電話會議。非常感謝您對我們公司的關注。祝您週末愉快。 運營商 [運營商結束語]