本週重磅日程：LPR 和存量房貸利率將下調！美聯儲褐皮書、特斯拉打響科技巨頭財報 “第一槍”

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10 月 21 日至 10 月 25 日當週重磅財經事件一覽，以下均為北京時間：

本週重點關注：中國 10 月 LPR 報價和 MLF 操作利率、9 月規上工業企業利潤、歐美 10 月 PMI 初值，特斯拉打響科技巨頭財報季 “第一槍”。

此外，金磚國家領導人峯會開幕，美國公佈經濟狀況褐皮書，可口可樂、IBM 等將公佈最新財報。

央行 “預告” 降息，屆時關注實際操作

9 月 24 日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上表示，降低中央銀行的政策利率，預計本次政策利率調整之後，將會帶動中期借貸便利（MLF）利率下調大概在 0.3 個百分點，預期貸款市場報價利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行 0.2 到 0.25 個百分點。

10 月 18 日，潘功勝在 2024 金融街論壇年會上表示，預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率 0.25—0.5 個百分點；下調公開市場 7 天期逆回購操作利率 0.2 個百分點；中期借貸便利利率下降 0.3 個百分點，從 2.3% 下降到 2%。預計下週一（10 月 21 日）公佈的 LPR 也會下行 0.2-0.25 個百分點。

此前，作為主要政策利率的 7 天期逆回購操作利率由 1.70% 調整為 1.50%，降幅為 20 個基點。作為當前 LPR 報價的定價基礎，政策利率下調有望帶動 LPR 跟進調整。

基於此，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受證券日報採訪時表示，預計 10 月份兩個期限品種的 LPR 將下調 20 個基點。伴隨一攬子增量政策陸續推出，宏觀政策在穩增長方向全面發力，LPR 下調符合當前宏觀政策的大方向，是把央行 “有力度的降息” 向實體經濟傳導的一個關鍵環節。

週五（10 月 25 日），央行還將進行一年期中期借貸便利（MLF）操作。

上月，MLF 利率已下調 30 基點。9 月 25 日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，開展 3000 億元中期借貸便利（MLF）操作，期限 1 年，最高投標利率 2.30%，最低投標利率 1.90%，中標利率 2.00%，較此前下調 30 個基點。

海通宏觀梁中華團隊分析表示，四季度 MLF 到期量合計 3.69 萬億，50bp 降準能夠對沖接下來將大量到期的 MLF，在補充流動性的同時，幫助降低銀行資金成本。而逆回購利率和存款利率的下降則能更直接更高效地為銀行負債端降成本。

同時，年內第二輪存款利率下調也已落地。10 月 18 日起，中國六大行集體下調存款利率，也是大行自 2022 年 9 月以來第六次主動下調存款利率。

從調整幅度來看，此次調整較上一輪力度更大。其中，工、農、中、建、交五大行活期存款掛牌利率普遍下調 5BP 至 0.1%；定期存款的不同期限品種掛牌利率均下調 25BP，下調之後整存整取 3 個月期、半年期、1 年期、2 年期掛牌利率分別降至 0.8%、1%、1.1%、1.2%，3 年期、5 年期掛牌利率降至 1.5%、1.55%。郵儲銀行調整後的整存整取半年期、1 年期品種利率比其他大行繼續略高 1BP、2BP。

中國 9 月規模以上工業企業利潤

週日（10 月 27 日），國家統計局公佈中國 9 月規模以上工業企業利潤數據。

上月公佈的數據顯示，中國 8 月規模以上工業企業利潤同比下降 17.8%，較前值 4.1% 回落 21.9 個百分點。1—8 月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額 46527.3 億元，同比增長 0.5%，較前值下降 3.1 個百分點。

國家統計局工業司統計師於衞寧表示，受市場有效需求不足以及高温、暴雨、洪澇等自然災害對部分地區衝擊較大等因素影響，加之 8 月份當月同期基數較 7 月份明顯抬高，1-8 月份，規上工業企業利潤增速有所回落，但仍延續年初以來的增長態勢，以高技術製造業為代表的新動能行業保持較快增長，工業經濟高質量發展持續穩步推進。

2024 年 IMF 和世行秋季年會開幕

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行 2024 年秋季年會將於 10 月 21-26 日在美國首都華盛頓舉行。

各國央行行長、財政和發展部長、議員、私營部門高管、民間社會組織代表和學者將聚集一堂，討論全球關注的問題，包括世界經濟前景、消除貧困、經濟發展和援助有效性。

年會還舉辦研討會、地區簡報會、新聞發佈會和其他活動，重點關注全球經濟、國際發展和世界金融體系。

美聯儲經濟狀況褐皮書

週四（10 月 24 日），美聯儲公佈由 12 個地方聯儲編制的全國經濟形勢調查報告 “褐皮書”。

上個月公佈的報告顯示，美國大部分地區的經濟活動持平或下降，且消費支出放緩；勞動力市場喜憂參半，企業不願擴招，但裁員仍然很少見；物價小幅上漲，但幅度不大。

上月 FOMC 會議後公佈的 “點陣圖” 顯示，美聯儲官員對未來降息路徑存在分歧，在會後發佈會上，鮑威爾曾強調關注美聯儲褐皮書的重要性：

自上次會議以來，我們收到了很多數據，有 7 月和 8 月的兩份非農就業報告，還有兩份通脹報告，其中一份是在美聯儲官員靜默期內發佈的。還有 QCW 報告表明我們非農新增就業數可能被人為抬高，將會被下調。

我們也看到了像美聯儲褐皮書這樣的軼事數據，所以我們收集了所有這些數據，然後進入公開發言的靜默期，我們思考該怎麼做，並明確了這對經濟、對我們服務的美國人民來説是正確的，這就是我們做出決定的方式。

特斯拉財報能否重拾市場信心？

特斯拉將於週四（10 月 24 日）公佈三季度財報。

據彭博分析師普遍預期，特斯拉 Q3 營收為 254.2 億美元，同比增加 9%；每股收益為 0.51 美元，同比下滑 4%。

AI 產品和服務已被視作特斯拉增長的下一催化劑，投資者期待特斯拉在發佈會上給出積極的前景指引。

此前，馬斯克交出的 Robotaxi 答卷市場並不滿意，導致其股價大幅下挫。

華爾街主流觀點評論稱，特斯拉對 Robotaxi“缺乏即時交付成果或增量收入驅動因素”，投資者將 “重新關注該公司的基本面”，但是該公司的基本面卻 “相當糟糕”，核心原因仍是特斯拉股票的高估值與盈利增長已經碰壁的現實之間越來越脱節。

有分析人士稱，隨着市場的注意力越來越多地轉向利潤，由於汽車行業持續的逆風，特斯拉股價可能繼續面臨壓力。

其他重要數據、會議及事件

• 週四（10 月 24 日），歐元區、美國相繼公佈 10 月 PMI 初值。

上月公佈的數據顯示，歐元區 9 月製造業 PMI 創年內新低，德法雙雙加速萎縮，經濟再現疲弱跡象。

美國 9 月Markit 製造業 PMI 創 15 個月新低，服務業擴張速度放緩，價格壓力重現。

9 月製造業 PMI 初值降至 47，創 2023 年 6 月以來的最低水平；9 月服務業 PMI 初值為 55.4，為兩個月新低；9 月 Markit 綜合 PMI 初值為 54.4，也創 2024 年 7 月份以來新低。

• 大部分存量房貸利率 10 月 25 日（週五）完成批量下調，26 日起可以查看調整結果。

人民銀行副行長陶玲 17 日在國新辦新聞發佈會上表示，預計大部分存量房貸將在 10 月 25 日批量下調完成，意味着大家在 10 月 26 日就可以通過貸款銀行的指定渠道查看調整結果，部分中小銀行調整時間會稍晚，總體會在 10 月 31 日前全部完成。

• 週日（10 月 27 日），歐洲大部分地區進入冬令時。

歐洲冬令時間將於 2024 年 10 月 27 日開始，屆時 LME、Eurex 及 ICEU 等交易所的交易時段將會較現時推遲 1 個小時。

打新機會

當週（10 月 21 日-10 月 25 日）A 股有 3 只新股申購。

當週共計 27 只（A 類與 C 類合併統計）新基金髮行，其中債券型基金 7 只，混合型基金 4 只，股票型 0 只，指數基金 13 只、Reits 1 只、FOF 2 只。