紅海危機持續 “助攻”，馬士基半年四度上調利潤指引，股價盤中跳漲 7% | 財報見聞

中東地緣政治局勢引爆的紅海危機繼續給馬士基（A.P.Møller - Mærsk A/S）送來助攻，這家丹麥航運巨頭的三季度初步估算業績全線超預期強勁增長，並且不到六個月內第四次上調今年全年的利潤指引，體現了市場需求強勁和紅海航運持續受干擾的影響。

當地時間 10 月 21 日週一，馬士基公佈 2024 年第三季度的初步業績數據，提供 2024 年全年的業績指引，並表示將於 10 月 31 日公佈三季度的全部業績中期報告。

1）主要財務數據：

營收：三季度營業收入 158 億美元，分析師預期 147.5 億美元。

EBITDA：三季度基礎息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 48 億美元，分析師預期 36.3 億美元。

EBIT：三季度基礎息税前利潤（EBIT）為 33 億美元，分析師預期 22.9 億美元。

2）業績指引：

EBITDA：2024 年基礎 EBITDA 預計為 110 億至 115 億美元，公司前次預計 90 億美至 110 億美元，分析師預期 101.4 億美元。

EBIT：2024 年基礎 EBIT 預計為 52 億至 57 億美元，公司前次預計 30 億至 50 億美元。

自由現金流：2024 年自由現金流至少 30 億美元，公司前次預計至少 20 億美元。

財務數據公佈後，週一美股早盤尾聲時，馬士基美股漲幅迅速擴大並刷新日高，短短五分鐘左右，日內漲幅從不足 0.7% 拉昇至約 7%，後漲幅迅速收窄，最終收漲約 3.3%。

全年利潤指引上調多達 22% 全球集裝箱貿易指引最高增 6%

以馬士基公佈的去年三季度最終業績估算，今年三季度公司營收和利潤強勁增長，初步業績顯示，三季度營收同比增長約 30.6%，EBITDA 同比增長 152.6%，EBIT 更是去年同期 5.38 億美元的六倍多。營收較分析師預期高 7.1%，EBITDA 較預期高 32.2%，EBIT 高約 44%。

業績指引方面，馬士基繼今年 5 月、6 月和 9 月之後再次上調 EBITDA 利潤指引。本次預計的年度 EBITDA 指引區間低端較前次指引上調 22.2%，指引區間高端較前次上調 4.5%，而新指引的低端比分析師預期還高出約 8.5%，指引高端更是較分析師預期高 13.4%。

業績指引再度上調凸顯了，全球最繁忙航運要道紅海的衝突對全球供應鏈的衝擊比馬士基預期的大。

新華社 9 月報道指出，全球約 12% 的貨物運輸經過由紅海與蘇伊士運河共同構成的歐亞水上通道。對全球能源、物資供應鏈而言，紅海航線堪稱 “生命線”。近幾個月，由於紅海局勢持續緊張，很多國際航運企業被迫放棄紅海航線，改道非洲航線，船隻繞行非洲大陸西南端好望角。

不到兩週前的 10 月 9 日，馬士基公佈，將從明年 2 月 1 日開始，與德國集裝箱航運公司 Hapag-Lloyd AG 在非洲南部啓動利用好望角網絡的共享船隻航運合作。當時評論稱，這一合作暗示，兩家公司預計，直到明年，紅海航線都還不安全。

馬士基本週一公佈財務數據時也更新了對全球貿易相關的指引，體現航運需求也比公司之前預期強勁。作為掌控全球約六分之一集裝箱貿易份額的集裝箱運輸巨頭，馬士基目前預計，2024 年全球集裝箱貿易將增長 6%，公司之前預計將增長 4%-6%。