智通財經 APP 獲悉，長江證券發佈研報稱，國內遊戲市場保持增長態勢，24Q3 中國遊戲市場規模為 917.66 億元 (同比 +8.95%)，Q3 遊戲市場規模達到歷史新高，其中 9 月為 303 億元 (同比 +15%)。當前遊戲板塊估值仍具有向上彈性，伴隨政策平穩預期、遊戲公司陸續進入新遊週期，遊戲賽道有望實現估值修復和基本面好轉，建議關注遊戲板塊相關投資機會。相關標的：騰訊 (00700)、網易-S(09999)、三七互娛 (002555.SZ)、吉比特 (603444.SH)、巨人網絡 (002558.SZ)、愷英網絡 (002517.SZ)、神州泰嶽 (300002.SZ)。<h2>長江證券主要觀點如下：</h2>國內遊戲市場保持增長態勢，Q3 遊戲市場規模達到歷史新高根據伽馬數據，24Q3 中國遊戲市場規模為 917.66 億元 (環比 +22.96%，同比 +8.95%)。其中 9 月中國遊戲市場規模為 303 億元，環比因為暑期結束的季節性因素下滑 9.85%，但同比仍實現近 15% 的增長。中國遊戲市場已連續 2 個月規模破 300 億，為近三年來首次。24Q3 單機主機市場受《黑神話：悟空》的銷量提振等因素影響實現數十億元增量，24Q3 網易《永劫無間手遊》、米哈遊《絕區零》和莉莉絲《劍與遠征：啓程》等新遊的首月預估流水均超 5 億元，疊加《DNF 手遊》等增量，帶動手遊市場 24Q3 在 23Q3 較高基數下仍實現正增長 (656.58 億，環比 +20.20%，同比 +1.21%；其中 9 月 220 億，環比-2.22%，同比 +10.48%)。優質內容供給推動遊戲需求改善和遊戲市場增長的邏輯得以驗證。自研遊戲出海表現亮眼，遊戲出海仍具有較高景氣度受益於《絕區零》等新遊表現良好以及《黑神話：悟空》的突出表現，2024 年 7、8、9 月中國自研遊戲出海收入均達 15 億美元以上 (分別同比 +5.31%、25.08%、33.88%)。根據 Sensor Tower，9 月共 35 箇中國廠商入圍全球手遊發行商收入榜 TOP100，合計吸金 19.1 億美元，佔本期全球 TOP100 手遊發行商收入 36.0%。騰訊、網易、米哈遊、點點互動、三七互娛、殼木遊戲等位列中國手遊發行商收入 TOP30(全球 AppStore+Google Play 口徑，不包括中國地區第三方安卓渠道)，點點互動《Whiteout Survival》、殼木遊戲《Age of Origins》和三七互娛《Puzzles &amp;amp; Survival》仍穩居中國遊戲出海收入 Top10。遊戲出海仍為具有想象空間的景氣賽道。上市遊戲公司新遊產品週期陸續開啓近期上市遊戲公司多款產品上線，根據引力引擎，三七互娛《時光雜貨店》小遊戲 9 月底上線以來穩居小遊戲暢銷榜 Top5；吉比特《封神幻想世界》10 月 18 日上線後進入 iOS 遊戲免費榜 Top10，愷英網絡《彩虹橙》20 日開啓公測後進入 iOS 遊戲免費榜 Top5。展望後續，重點遊戲廠商儲備豐富，巨人網絡《王者征途》10 月 24 日全平台上線，其小遊戲版本上線數月來目前仍穩居微信小遊戲暢銷榜 Top10；愷英網絡《盜墓筆記：啓程》首測 9 月 19 日開啓，《斗羅大陸誅邪傳説》10 月中旬完成了首輪測試，已正式開啓預約後續將陸續上線；吉比特《問劍長生 (代號 M72)》和《杖劍傳説 (代號 M88)》於 8 月至 9 月期間開展首次付費測試，計劃 2025H1 上線；神州泰嶽《Dreamland》及《代號 LOA》兩款融合模擬經營的 SLG 產品有望年內上線。騰訊、網易等頭部遊戲廠商亦有多款產品年內上線。關注新遊陸續上線帶來的業績彈性。風險提示：遊戲產品版號審批、上線進度及流水錶現不及預期風險;行業監管風險。

網易

網易-S

騰訊控股-R

騰訊控股(ADS)

騰訊控股(ADR)

騰訊控股

長江證券發佈研報指出，2024 年第三季度中國遊戲市場規模達到 917.66 億元，同比增長 8.95%，創歷史新高。9 月市場規模為 303 億元，同比增長 15%。隨着政策穩定和新遊週期的到來，遊戲板塊估值有望修復，建議關注相關投資機會，包括騰訊、網易等公司。

- 長江證券報告顯示，24Q3 中國遊戲市場規模為 917.66 億元，同比增長 8.95%。  
- 9 月市場規模達 303 億元，同比增長 15%，創歷史新高。  
- 建議關注遊戲板塊投資機會，相關公司包括騰訊、網易等。  

長江證券：9 月國內遊戲市場延續增勢 關注新遊週期帶動行業成長

長江證券：9 月國內遊戲市場延續增勢關注新遊週期帶動行業成長