<div id="readability-page-1">瑞銀貴金屬策略師 Joni Teves 表示，儘管金價提前數月達到該行的年底預期目標，但黃金仍受到強勁的利好因素支撐，投資者的配置比例也仍然相對較低，因此風險仍傾向於上行。 在週一的採訪中，Teves 被問及，在黃金突破每盎司 2700 美元並繼續創下新高後，這家銀行業巨頭對黃金的未來有何看法。她説，“我們對黃金依然持樂觀態度，我們認為明年的前景相當樂觀。美聯儲的寬鬆政策將繼續對黃金形成支撐，基本面也依然向好。我們預計央行的購買行為將繼續，而且我們認為即使金價繼續上漲，實物需求也將保持堅挺。” 瑞銀還認為，投資者仍有充足的空間建立黃金頭寸。她補充説，“我們認為市場在黃金投資方面仍處於低配狀態，因此還有進一步增加配置的空間。” 被問及瑞銀預計現貨黃金何時會突破每盎司 2800 美元甚至 2900 美元時，Teves 表示，“我們現在對黃金的年底目標價是 2800 美元，但鑑於過去一週的價格走勢，上行風險正在增加。我們對黃金的 2025 年目標是 3000 美元。考慮到從現在到美國總統選舉期間存在很多不確定性，而且地緣政治風險持續存在，我們可能會在未來幾周看到金價波動，但我們認為金價的上行風險仍然較大。” Teves 還被問及了穆罕默德·埃爾 - 埃裏安（Mohamed El-Erian）的觀點，後者是太平洋投資管理公司（Pimco）的前首席執行官，也是國際金融界最受尊敬的聲音之一。他在文章中指出，黃金價格與其傳統驅動因素和相關資產之間的脱鈎仍在繼續。 Teves 説，“在黃金與實際利率的傳統關係中，確實存在一些波動和斷裂，在某種程度上，美元也是如此，我認為這是由於黃金本身的驅動因素所致。首先，在過去幾年中，央行的購買一直是支撐黃金市場的重要因素，因為美國在對俄羅斯央行實施制裁後，央行們紛紛加大了購買力度。此外，實物需求，特別是年初時的實物需求非常強勁，這也支撐了市場。” 針對在金價創紀錄高位時是否應該持有實物黃金，或者投資礦業公司股票的問題，Teves 表示，這一決定取決於投資的理由和個人的風險偏好。 她説：“投資組合的配置實際上取決於投資者的風險偏好和投資目標，因此取決於投資者的類型。一些投資者，尤其是那些擔心信用風險的投資者，傾向於持有實物黃金，而那些尋求更高槓杆的投資者則傾向於投資股票或其他貴金屬，比如白銀，它們也能為黃金價格的變動提供更大的槓桿效應。”</div>

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瑞銀貴金屬策略師 Joni Teves 表示，儘管金價已達到年底預期目標，但仍有強勁利好因素支撐黃金，投資者配置比例較低，風險傾向上行。Teves 對黃金前景持樂觀態度，預計明年將繼續受到美聯儲寬鬆政策和央行購買行為的支持。瑞銀的年底目標價為 2800 美元，2025 年目標為 3000 美元，認為市場仍有增加黃金配置的空間。

- 瑞銀策略師 Joni Teves 認為黃金仍有上行風險，投資者配置較低。  
- 預計年底金價目標為 2800 美元，2025 年目標為 3000 美元。  
- 實物需求強勁，央行購買支撐黃金市場，投資者應根據風險偏好選擇投資方式。

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