<p>僅僅兩年的時間，<strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.80%)、<strong>Apple</strong>(AAPL 0.36%) 和 <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.80%) 的市值總額從 4.36 萬億美元增長到超過 10 萬億美元。微軟和英偉達已經處於人工智能（AI）的前沿，而蘋果計劃進一步將人工智能整合到其產品和服務中。</p>
<p>這三家公司價值的快速上升在相對較短的時間內改變了更廣泛市場的格局。它們現在佔據了 <strong>標普 500 指數</strong>(^GSPC -0.03%) 的近 20%，以及科技行業驚人的 44%。</p>
<p>然而，一些投資者可能希望獲得比標普 500 指數基金提供的增長曝光度更高。您可能也希望投資於英偉達、蘋果和微軟等公司，而不受限於科技行業交易所交易基金（ETF）。</p>
<p>擁有 183 個持股，涵蓋各種行業，僅 0.04% 的費用比率，以及英偉達、蘋果和微軟的合計權重達 33.5% 的 <strong>Vanguard Growth ETF</strong>(VUG 0.46%) 憑藉其超低成本成為投資頂級成長公司的方式。以下是為什麼這隻 ETF 可能值得在創歷史新高時購買。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTQ2ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQxOTcyNjY3NS0xMjAxeDYzMy02NWQ0YmU2LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTQ2ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQxOTcyNjY3NS0xMjAxeDYzMy02NWQ0YmU2LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>從 Vanguard Growth ETF 可以期待什麼</h2>
<p>Vanguard Growth ETF 今年早些時候慶祝了成立 20 週年。作為互聯網泡沫破裂的結果，該 ETF 經歷了多次市場下跌，並建立了作為最知名的成長 ETF 之一的業績記錄。其淨資產超過 2600 億美元，對於一個非指數基金來説規模龐大。</p>
<p>在過去的十年中，Vanguard Growth ETF 即使考慮到股息，也表現優於標普 500 指數。由於其費用比率非常低，即每投資 1 萬美元僅需 4 美元，投資者不會因為費用而限制其表現。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dfe73e678d201accdaf350f610c4f5b8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dfe73e678d201accdaf350f610c4f5b8.png"/></p>
<p>YCharts 提供的 VUG 總回報水平數據</p>
<p>購買 Vanguard Growth ETF 的最簡單理由是，您希望高度暴露於大市值成長股，願意為這些頂級股票支付溢價價格，不想擁有標普 500 指數中一些更大的守舊公司，不介意獲得很少的股息收入，並且願意承受成長股的波動性。</p>
<p>回顧上面的圖表，您可以看到 Vanguard Growth ETF 遭受了一些大幅拋售。2018 年末、2020 年初以及 2022 年發生了頂級成長股的急劇下跌。現在很容易忘記，但 2022 年對成長股投資者來説是一個特別殘酷的一年。在 2023 年和 2024 年推動爆炸性增長的公司在 2022 年表現不佳，導致 Vanguard Growth ETF 價值下跌三分之一。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a10463cd95e130bf1e0e01616728ea22.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a10463cd95e130bf1e0e01616728ea22.png"/></p>
<p>YCharts 提供的^SPX 數據</p>
<p>上面的圖表並不是要嚇唬您，而是展示您在投資頂級成長股時可能要面對的情況。Vanguard Growth ETF 的 53% 資金分配在圖表中的七個名字中，也被稱為&#34;七巨頭&#34;。該基金的表現嚴重依賴於少數公司。</p>
<p>當涉及解鎖潛在市場超越收益時，波動性往往是必須付出的代價。通過排除 <strong>伯克希爾 - 哈撒韋</strong>、<strong>聯合健康</strong>、<strong>寶潔</strong>、<strong>摩根大通</strong>、<strong>可口可樂</strong> 和 <strong>百事可樂</strong> 等公司，並將更高的權重分配給成長股，Vanguard Growth ETF 正在放棄一些在市場下跌時表現良好的可靠守舊價值公司。換句話説，它在放棄一層保護以換取更多的上行潛力。</p>
<h2>長期成功的秘訣</h2>
<p>沒有人知道 Vanguard Growth ETF 在未來一個月或一年內是否會擊敗標普 500 指數。然而，我們知道 Vanguard Growth ETF 的前幾大持股是真正傑出的公司，在資本配置方面具有許多優勢。當公司的盈利增長，或者其盈利增長率預計將增加時，公司的價值會增長。成長股的許多下跌都是由於預期超前於現實，而不是基本業務方面的擔憂。隨着時間的推移，這些公司有辦法實現其估值。以微軟為例。</p>
<p>微軟的市盈率為 35.4，高於其 10 年中位數市盈率 31.6。因此，乍一看，您可能會説微軟看起來被高估了。然而，如果微軟的股價一年內沒有變化，而其盈利增長了 15%，其市盈率將低於那個 10 年中位數水平。您可以對幾乎任何成長股進行相同的練習，並得出結論，盈利增長始終可以隨着時間推移證明高估的合理性。</p>
<h2>風險承受能力強的投資者的完美買入持有 ETF</h2>
<p>投資就是關於權衡取捨。當投資者情緒積極時，人們可能願意今天為未來增長支付更高的價格。當情緒消極時，投資者可能希望在競價股票之前看到經過驗證的結果。</p>
<p>盈利增長的魔力是使 Vanguard Growth ETF 成為一個出色的長期持有品，即使在創歷史新高時也是如此。要使該 ETF 在未來五到十年內表現不及標普 500 指數，我們必須看到一些主要公司出現重大失誤，一個廣泛的、持續的科技行業下行，或者其他一些意想不到的風險出現，比如來自非美國公司的全球競爭完全顛覆美國經濟的核心方面。</p>
<p>總之，Vanguard Growth ETF 被設定為長期表現良好。但這是一種基金，對於長期投資者來説，提前瞭解自己將要投資的內容併為增加的波動性做好準備至關重要。</p>

蘋果

微軟

<p>維安德成長型交易所交易基金（Vanguard Growth ETF）的費用比率為 0.04%，將其 33.5% 的持倉分配給了英偉達（Nvidia）、蘋果（Apple）和微軟（Microsoft），這三家公司共同佔據了標普 500 指數近 20% 的權重。作為慶祝其成立 20 週年，該交易基金在過去十年中表現優於標普 500 指數，儘管經歷了顯著的波動。尋求高度暴露於大型市值成長股的投資者可能會對這隻交易基金感興趣，儘管它缺乏一些傳統價值股。其表現在很大程度上依賴於少數幾家關鍵公司，使其成為一種潛在的高風險、高回報的投資</p>

<p>In the span of just two years, the combined market cap of <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.80%), <strong>Apple</strong>(AAPL 0.36%), and <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.80%) has gone from $4.36 trillion to just over $10 trillion. Microsoft and Nvidia are already at the forefront of artificial intelligence (AI), while Apple plans to further integrate AI into its products and services.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅僅兩年的時間，<strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.80%)、<strong>Apple</strong>(AAPL 0.36%) 和 <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.80%) 的市值總額從 4.36 萬億美元增長到超過 10 萬億美元。微軟和英偉達已經處於人工智能（AI）的前沿，而蘋果計劃進一步將人工智能整合到其產品和服務中。</p>
</div><p>The rapid rise in the value of these three companies in a relatively short amount of time has changed the landscape of the broader market. They now make up nearly 20% of the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.03%) and a staggering 44% of the tech sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>這三家公司價值的快速上升在相對較短的時間內改變了更廣泛市場的格局。它們現在佔據了 <strong>標普 500 指數</strong>(^GSPC -0.03%) 的近 20%，以及科技行業驚人的 44%。</p>
</div><p>However, some investors may want even more exposure to growth than what an S&amp;P 500 index fund could offer. You may also want to invest in companies like Nvidia, Apple, and Microsoft while not being limited to a tech sector exchange-traded fund (ETF).</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，一些投資者可能希望獲得比標普 500 指數基金提供的增長曝光度更高。您可能也希望投資於英偉達、蘋果和微軟等公司，而不受限於科技行業交易所交易基金（ETF）。</p>
</div><p>With 183 holdings across a variety of sectors, a mere 0.04% expense ratio, and a combined 33.5% weighting in Nvidia, Apple, and Microsoft, the <strong>Vanguard Growth ETF</strong>(VUG 0.46%) stands out as an ultra-low-cost way to invest in the top growth companies. Here's why the ETF could be worth buying at an all-time high.</p>
<div class="lb-trans"><p>擁有 183 個持股，涵蓋各種行業，僅 0.04% 的費用比率，以及英偉達、蘋果和微軟的合計權重達 33.5% 的 <strong>Vanguard Growth ETF</strong>(VUG 0.46%) 憑藉其超低成本成為投資頂級成長公司的方式。以下是為什麼這隻 ETF 可能值得在創歷史新高時購買。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTQ2ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQxOTcyNjY3NS0xMjAxeDYzMy02NWQ0YmU2LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F794682%2Fgettyimages-1419726675-1201x633-65d4be6.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>What to expect from the Vanguard Growth ETF</h2>
<div class="lb-trans"><h2>從 Vanguard Growth ETF 可以期待什麼</h2>
</div><p>The Vanguard Growth ETF celebrated its 20-year anniversary earlier this year. Formed out of the fallout of the dot-com bust, the ETF has been through multiple market downturns and built a track record as one of the most well-known go-to growth ETFs. Its net assets stand at over $260 billion, which is colossal for a non-index fund.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vanguard Growth ETF 今年早些時候慶祝了成立 20 週年。作為互聯網泡沫破裂的結果，該 ETF 經歷了多次市場下跌，並建立了作為最知名的成長 ETF 之一的業績記錄。其淨資產超過 2600 億美元，對於一個非指數基金來説規模龐大。</p>
</div><p>Over the last decade, the Vanguard Growth ETF has outperformed the S&amp;P 500 even when factoring in dividends. And because its expense ratio is so low, or just $4 for every $10,000 invested, investors aren't holding back their performance with fees.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的十年中，Vanguard Growth ETF 即使考慮到股息，也表現優於標普 500 指數。由於其費用比率非常低，即每投資 1 萬美元僅需 4 美元，投資者不會因為費用而限制其表現。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dfe73e678d201accdaf350f610c4f5b8.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/dfe73e678d201accdaf350f610c4f5b8.png"/></p>
<p>VUG Total Return Level data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>YCharts 提供的 VUG 總回報水平數據</p>
</div><p>The simplest reasons to buy the Vanguard Growth ETF are that you want high exposure to mega-cap growth stocks, you are willing to pay a premium price for those top stocks, you don't want to own some of the larger stodgier companies in the S&amp;P 500, you don't mind getting very little dividend income, and you are willing to endure the volatility of growth stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>購買 Vanguard Growth ETF 的最簡單理由是，您希望高度暴露於大市值成長股，願意為這些頂級股票支付溢價價格，不想擁有標普 500 指數中一些更大的守舊公司，不介意獲得很少的股息收入，並且願意承受成長股的波動性。</p>
</div><p>Referring back to the chart above, you can see that the Vanguard Growth ETF has suffered some sizable sell-offs. Late 2018, early 2020, and 2022 saw drastic declines in top growth names. It's easy to forget now, but 2022 was an especially brutal year for growth investors. The very companies that have fueled explosive gains in 2023 and 2024 all underperformed the S&amp;P 500 in 2022 -- leading the Vanguard Growth ETF to lose a third of its value.</p>
<div class="lb-trans"><p>回顧上面的圖表，您可以看到 Vanguard Growth ETF 遭受了一些大幅拋售。2018 年末、2020 年初以及 2022 年發生了頂級成長股的急劇下跌。現在很容易忘記，但 2022 年對成長股投資者來説是一個特別殘酷的一年。在 2023 年和 2024 年推動爆炸性增長的公司在 2022 年表現不佳，導致 Vanguard Growth ETF 價值下跌三分之一。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a10463cd95e130bf1e0e01616728ea22.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/a10463cd95e130bf1e0e01616728ea22.png"/></p>
<p>^SPX data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>YCharts 提供的^SPX 數據</p>
</div><p>The above chart isn't meant to scare you -- but rather -- showcase what you could be signing up for when investing in top growth stocks. 53% of the Vanguard Growth ETF is allocated in the seven names in the chart, also known as the &#34;Magnificent Seven.&#34; The fund's performance is heavily dependent on a handful of companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>上面的圖表並不是要嚇唬您，而是展示您在投資頂級成長股時可能要面對的情況。Vanguard Growth ETF 的 53% 資金分配在圖表中的七個名字中，也被稱為&#34;七巨頭&#34;。該基金的表現嚴重依賴於少數公司。</p>
</div><p>Volatility is often the price of admission when it comes to unlocking potentially market-beating gains. By leaving out companies like <strong>Berkshire Hathaway</strong>, <strong>UnitedHealth</strong>, <strong>Procter &amp; Gamble</strong>, <strong>JPMorgan Chase</strong>, <strong>Coca-Cola</strong>, and <strong>PepsiCo</strong> and allocating higher weights to growth names, the Vanguard Growth ETF is taking away some of the reliable stodgy value names that tend to do well when the market goes down. In other words, it is trading away a layer of protection for more exposure to upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>當涉及解鎖潛在市場超越收益時，波動性往往是必須付出的代價。通過排除 <strong>伯克希爾 - 哈撒韋</strong>、<strong>聯合健康</strong>、<strong>寶潔</strong>、<strong>摩根大通</strong>、<strong>可口可樂</strong> 和 <strong>百事可樂</strong> 等公司，並將更高的權重分配給成長股，Vanguard Growth ETF 正在放棄一些在市場下跌時表現良好的可靠守舊價值公司。換句話説，它在放棄一層保護以換取更多的上行潛力。</p>
</div><h2>A recipe for long-term success</h2>
<div class="lb-trans"><h2>長期成功的秘訣</h2>
</div><p>No one knows if the Vanguard Growth ETF will beat the S&amp;P 500 in the next month or year. However, we do know that the top holdings of the Vanguard Growth ETF are truly remarkable companies with many advantages when allocating capital. Companies grow in value when their earnings go up, or their earnings growth rate is expected to increase. A lot of the downturns in growth stocks are due to expectations getting ahead of reality rather than fundamental concerns with the core business. Over time, these companies have a way of growing into their valuations. Take Microsoft, for example.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有人知道 Vanguard Growth ETF 在未來一個月或一年內是否會擊敗標普 500 指數。然而，我們知道 Vanguard Growth ETF 的前幾大持股是真正傑出的公司，在資本配置方面具有許多優勢。當公司的盈利增長，或者其盈利增長率預計將增加時，公司的價值會增長。成長股的許多下跌都是由於預期超前於現實，而不是基本業務方面的擔憂。隨着時間的推移，這些公司有辦法實現其估值。以微軟為例。</p>
</div><p>Microsoft has a 35.4 price-to-earnings ratio, which is above its 10-year median P/E of 31.6. So, at first glance, you could say that Microsoft looks overvalued. However, if Microsoft's stock price goes nowhere for a year and it grows earnings by 15%, its P/E ratio would be below that 10-year median level. You can apply the same exercise to virtually any growth stock and conclude that earnings growth can always justify a high valuation over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟的市盈率為 35.4，高於其 10 年中位數市盈率 31.6。因此，乍一看，您可能會説微軟看起來被高估了。然而，如果微軟的股價一年內沒有變化，而其盈利增長了 15%，其市盈率將低於那個 10 年中位數水平。您可以對幾乎任何成長股進行相同的練習，並得出結論，盈利增長始終可以隨着時間推移證明高估的合理性。</p>
</div><h2>The perfect buy-and-hold ETF for risk-tolerant investors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>風險承受能力強的投資者的完美買入持有 ETF</h2>
</div><p>Investing is all about trade-offs. When investor sentiment is positive, folks may be willing to pay a higher price today for future growth. When sentiment is negative, investors may want to see proven results before bidding up a stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資就是關於權衡取捨。當投資者情緒積極時，人們可能願意今天為未來增長支付更高的價格。當情緒消極時，投資者可能希望在競價股票之前看到經過驗證的結果。</p>
</div><p>The magic of earnings growth is what makes the Vanguard Growth ETF such an excellent long-term holding, even around its all-time high. For the ETF to underperform the S&amp;P 500 over the next five to 10 years, we'd have to see some major slip-ups across the top names, a widespread, prolonged tech downturn, or some other unforeseen risk pop up such as global competition from a non-American company completely disrupting core aspects of the U.S. economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利增長的魔力是使 Vanguard Growth ETF 成為一個出色的長期持有品，即使在創歷史新高時也是如此。要使該 ETF 在未來五到十年內表現不及標普 500 指數，我們必須看到一些主要公司出現重大失誤，一個廣泛的、持續的科技行業下行，或者其他一些意想不到的風險出現，比如來自非美國公司的全球競爭完全顛覆美國經濟的核心方面。</p>
</div><p>In sum, the Vanguard Growth ETF is set up to do well over the long term. But it's one of those funds where it is paramount to know what you are getting into ahead of time and brace yourself for heightened volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，Vanguard Growth ETF 被設定為長期表現良好。但這是一種基金，對於長期投資者來説，提前瞭解自己將要投資的內容併為增加的波動性做好準備至關重要。</p>
</div>

Meet the Ultra-Low-Cost Vanguard ETF That Has 33% of Its Holdings in Nvidia, Apple, and Microsoft

- Nvidia、Apple 和 Microsoft 的市值在兩年內大幅增長，現佔 S&P 500 的 20%。  
- Vanguard Growth ETF 以低費用比率和高增長股票配置，適合風險承受能力強的投資者。  
- 投資者需瞭解 ETF 的波動性及潛在風險，以便做出明智決策。  

瞭解這隻超低成本的先鋒 ETF，其 33% 的持倉集中在英偉達、蘋果和微軟