財報前瞻 | 亞馬遜 Q3 財報發佈在即 AWS 增長及零售利潤率備受關注

智通財經 APP 獲悉，亞馬遜 (AMZN.US) 將於美東時間 10 月 31 日盤後發佈第三季度財報，傑富瑞分析師對亞馬遜網絡服務 (AWS) 的強勁表現緊密關注，但也提及零售利潤率的不確定性。該行預計，亞馬遜第三季度的營收將達到 1570 億美元，與華爾街普遍預期的 1573 億美元非常接近。

相比之下，該分析師對該公司的營業利潤較為樂觀，預計為 150 億美元，比華爾街普遍預期的 147 億美元高出 2.1%。

作為亞馬遜最大的利潤來源，AWS 備受關注，傑富瑞分析師寫道：“AWS 繼續顯示出強勁的增長勢頭，數據顯示其同比增長可能達到 20%。” 分析師表示，這可能轉化為 “顯著” 的季度環比增長。

該行預計 AWS 將為整體營業利潤率貢獻 9.5%，高於上一季度的 4.2%。然而，零售業仍然面臨挑戰，對消費品的需求轉變影響了亞馬遜的自營業務利潤、第三方服務和廣告收入。

傑富瑞預計亞馬遜第四季度營收將在 1795 億美元至 1865 億美元之間，略低於華爾街普遍預期的 1864 億美元。該行還預計營業利潤將在 120 億至 160 億美元之間，而 Visible Alpha 的預測為 174 億美元。

傑富瑞分析師寫道：“鑑於亞馬遜倉庫員工最近加薪，我們略微下調了第四季度和 2025 年的利潤預期。”“我們現在預計第四季度利潤為 165 億美元，低於之前預測的 174 億美元。” 分析師們還警告稱，根據亞馬遜的歷史指引趨勢，華爾街可能高估了第四季度的指引。

儘管近期對零售利潤率和業績指引感到擔憂，但傑富瑞仍對亞馬遜的中期前景持樂觀態度，尤其是其在人工智能驅動的雲需求方面的敞口。

他們寫道：“AWS 的增長及其利潤率機會是持有亞馬遜股票的關鍵原因。”“我們還認為，如果向消費品需求的轉變正常化，零售利潤率有可能在 2025 年下半年重新加速。”

傑富瑞對亞馬遜股票的評級為買入，該行對亞馬遜的目標價為 210 美元，目前股價約為 184.71 美元。

此前，亞馬遜預期第三季度營收為 1540 億美元至 1580 億美元，按中間值計，預計將增長 9.5%。不過，這一預期仍略低於市場預期的兩位數增長。由於營收和資本支出難題，該公司一直未能達到兩位數增長預期。