大摩策略師表示，美股並未充分定價特朗普勝選。10 月 28 日，摩根士丹利美國股市首席策略師 Mike Wilson 表示，雖然目前確實有一些跡象表明，市場參與者開始定價特朗普勝選，比如比特幣價格飆升、墨西哥比索暴跌、美債收益率上升、金融股工業股表現強勁……但漲幅在大多數領域並不顯著，除了金融股。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bc0da4c499bf3b700866ed46a0425a50?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="718" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bc0da4c499bf3b700866ed46a0425a50"/></figure>在主要行業中，金融股在盈利上超出預期的幅度最大，銷售額超出預期的幅度排名第二。Wilson 認為，除了特朗普勝選預期的影響，金融股也受益於強勁的財報季。<blockquote>“換句話説，我們認為，基本面驅動因素對金融股的影響更大，並且在未來，對該行業的影響將繼續超過選舉結果的影響。”</blockquote>那麼，在特朗普勝選沒有被完全定價的情況下，如果他勝選，關税敏感型消費股票、可再生能源股票等是否會出現反彈？Wilson 對此持懷疑態度。2016 年，美國的大宗商品、製造業、工業等經歷了深度收縮，市場歡迎再通脹的操作策略；而如今，經濟週期變得更為成熟，通脹帶來的陰影仍然顯著。Wilson 表示：<blockquote>“2016 年，通脹對消費者的影響與現在截然不同，債市因赤字擴張而上升的風險在當時並沒有像現在這樣顯著。”</blockquote>

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摩根士丹利分析師 Mike Wilson 指出，美股尚未充分反映特朗普勝選的預期，儘管市場已有跡象顯示參與者開始定價。金融股表現強勁，受益於強勁財報季，但整體漲幅不顯著。Wilson 對特朗普勝選後其他板塊的反彈持懷疑態度，認為基本面因素對金融股的影響更大，未來將繼續主導該行業表現。

- 摩根士丹利策略師認為美股未充分定價特朗普勝選。  
- 目前市場跡象顯示部分資產已反應勝選預期，但漲幅不顯著。  
- Wilson 對消費和可再生能源股反彈持懷疑態度，強調基本面影響更大。

大摩：美股並未充分定價特朗普勝選