美聯儲最青睞的通脹數據來襲！黃金 2800 大關今夜志在必得？

雖然通脹的累積效應對美國經濟產生了顯著影響，但從相對的角度來看，情況正在逐漸改善。通脹增速目前正在逐漸接近美聯儲 2% 的目標，這一趨勢可能會在週四美國商務部發布其通脹數據時得到體現。 北京時間週四 20 點 30 分，美國將公佈 9 月 PCE 物價指數，預測顯示，整體通脹率將繼續下降，部分原因是汽油價格下降。 市場預計，9 月 PCE 物價指數將環比上漲 0.2%，同比上漲 2.1%，預計核心 PCE 物價指數環比增速由前值的 0.1% 上升至 0.3%，同比增速則小幅放緩至 2.6%，為 2021 年 2 月以來的最低水平。 美國運通金融首席經濟學家 Russell Price 表示，“總的來説，趨勢是下降的，不過美聯儲距離實現目標還有很長一段路要走。” PCE 物價指數是美聯儲首選的價格變動指標，Price 預計 9 月整體 PCE 通脹率為 2.1%，核心 PCE 通脹率為 2.7%，與市場共識基本一致。 通脹仍具粘性？ PCE 報告的大部分組成數據來自本月早些時候發佈的 CPI 報告。9 月的 CPI 報告顯示通脹壓力喜憂參半，住房、汽車保險、醫療保健和機票價格略有上漲。然而，報告顯示能源類別的價格下降，包括汽油價格。PCE 報告可能會描繪出另一種喜憂參半的景象，儘管各個類別在每個指數中的權重不同。 市場預計，這份 PCE 報告可能會顯示，醫療保健和金融服務等類別仍將存在一定程度的粘性。總體而言，預計這將為美聯儲繼續降息留出空間。 Price 將整體 PCE 與核心 PCE 指標預期差異歸因於能源價格下降和醫療保健價格上漲的共同作用。他解釋道，“9 月醫療保健成本的回升可能會反映在核心通脹率略微升温。” 美聯儲下一步將採取何種行動？ 9 月，美聯儲自疫情暴發以來首次降息。現在，投資者正在密切關注通脹和勞動力市場，以尋找有關美聯儲下一步行動的線索。對勞動力市場過冷的擔憂有所緩解，但分析師表示，美聯儲將更加關注其任務的這一半，因為通脹壓力已經緩解。 “我們現在正處於一個有點棘手的位置，” 野村資本管理公司投資組合管理和跨資產策略主管 Matt Rowe 表示，因為隨着價格壓力的緩解，美聯儲和市場正在分析什麼樣的利率政策將有助於美聯儲在實現通脹目標和維持健康的勞動力市場之間取得平衡。他説，“美聯儲最擔心的是勞動力市場。” 儘管如此，許多分析師並不認為週四的發佈將改變美聯儲的長期路徑。 根據芝商所的美聯儲觀察工具，債券市場預計 11 月降息 25 個基點的可能性超過 95%。這將使聯邦基金利率目標區間降至 4.50%-4.75%。 “雖然核心 PCE 將比近幾個月更強勁，但我們認為這足以讓美聯儲在 11 月實施 25 個基點的降息，” 美國銀行分析師本月早些時候在一份給客户的報告中寫道。他們預計 9 月核心 PCE 通脹率將增長 0.23%-0.26%。 Price 預計美聯儲將在 11 月維持利率不變，並在 12 月恢復降息。他説，美聯儲每季度降息一次是一個合理的預期。 此外，週五美國還將公佈非農就業數據報告，市場預計 10 月非農就業人數將從前值的 25.4 萬人驟降至 11.5 萬人，失業率則維持在 4.1%。 做多黃金已成明智之選？ 在美國政治緊張和中東局勢動盪之際，黃金繼續吸引避險資金，並正在逼近 2800 美元大關。目前，美債收益率的進一步上升使美元需求復甦，在一定程度上限制了貴金屬的價格。交易員們現在正期待美國 PCE 物價指數的發佈。 FXStreet 分析師指出，儘管考慮剛剛發佈的季度通脹數據，週四公佈的 PCE 數據可能只會產生很小的影響。 該分析師補充道，從技術上講，儘管出現超買，但黃金的日線圖仍看漲，其價格繼續在其所有移動平均線上方交易，20 日簡單移動平均線（SMA）目前在 2691.70 美元左右。100 和 200 日移動均線加速走高，遠低於較短移動均線，反映出持續的買入興趣。最後，技術指標進入超買，失去部分上行力量，但遠未顯示上行動能枯竭。在相關的向下修正發生之前，黃金有可能會刷新更高的歷史高點。 在 4 小時圖上，黃金顯示出持續強勁的向上動能。技術指標在温和的修正性下跌後恢復其在超買區域的漲幅，證實買家繼續在回調中抓住機會。在美國大選之前，黃金有可能會突破 2800 美元並繼續上漲。 City Index 高級分析師 Matt Simpson 也表示： “無論黃金上漲還是下跌，交易者都希望買入黃金，這使得黃金回調幅度較小，盤整也較為緊張。如果 PCE 通脹率環比增速達到 0.2% 或更低，其趨勢似乎將繼續走高。”