隔夜，Mag 7 全線大跌在美股掀起腥風血雨。暴跌的導火索是財報，但巨頭們的財報不是不好，只是不夠好。週四，科技股、芯片股、AI 概念股集體下跌，納指收跌 2.76%，為近兩個月最大跌幅，10 月收官下跌 0.52%，告別兩月連漲。“科技七姐妹” 全軍覆沒，其中微軟、Meta 和英偉達領跌：微軟收跌 6.05%，創兩年來最大單日跌幅，Meta 收跌 4.09%，英偉達收跌 4.72%，谷歌 A 收跌 1.92%，特斯拉收跌 2.99%，蘋果收跌 1.82%，亞馬遜收跌 3.28%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/26cc36ff5c39bcb69eddf27f480c0c8c?x-oss-process=style/lg" width="960" height="561" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/26cc36ff5c39bcb69eddf27f480c0c8c"/></figure>Mag7 整體抹去了本月大部分漲幅。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/0227080439ed06d60e471615ee07a7a8?x-oss-process=style/lg" width="960" height="539" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/0227080439ed06d60e471615ee07a7a8"/></figure>分析認為，Mag 7 大跌並不是因為財報不好，從營收和利潤來看都非常出色，但考慮到它們目前的股價和估值水平，它們給出的業績指引並不能滿足市場。<h2 id="a6v7pcd5v">“還不夠好”</h2>本週，科技財報密集發佈。最先登場的谷歌財報，雲收入增速超預期，給了市場驚喜，一度緩解了投資者的 “AI 焦慮”，但隨之而來的微軟和 Meta 財報又給市場澆了一盆冷水。微軟和 Meta 的整體業績並不算差，營收淨利均超預期。其中，微軟雲總收入同比超預期增長 22%，AI 貢獻 Azure 增長 12 個百分點、高於二季度。但嚇壞投資者的是微軟對四季度的 AI 收入和支出指引。微軟預計四季度 Azure 營收放緩至 31%-32%；在三季度資本支出加速增長，同比增近 79% 後，微軟預計四季度還將環比增加。Meta 的財報也加劇了投資者對 AI 投入過多回報太少的擔憂。Meta 旗下負責元宇宙和 AI 業務的 Reality Labs 在第三季度虧損高達 44.2 億美元，Meta 警告稱，預計該部門的 “運營虧損仍將大幅（meaningfully）增加”。儘管虧損加劇，Meta 表示公司將繼續在 AI 上投入大量資金，預計 “2025 年資本支出將顯著（significant）增長”。State Street Global Advisors 美國 SPDR 業務首席投資策略師 Michael Arone 表示，這些公司繼續在營收和利潤方面表現出色，但考慮到它們目前的價格以及估值水平，它們的指引還不夠好。Arone 表示，考慮的一些風險因素，大型科技股的回調將繼續。

谷歌-C

谷歌-A

微軟

蘋果

亞馬遜

特斯拉

英偉達

巨頭們的財報並不是不好，從營收和利潤來看都非常出色，但考慮到目前的股價和估值水平，它們給出的業績指引還不夠好。

- Mag 7 全線大跌，納指收跌 2.76%，創近兩個月最大跌幅。  
- 科技巨頭財報雖超預期，但業績指引未能滿足市場預期。  
- 投資者對 AI 投入回報不足的擔憂加劇，預計大型科技股回調將持續。

Mag 7 全跌、納指重挫！巨頭財報崩了嗎？