<p><strong>英偉達</strong>（NVDA 1.99%）首席執行官黃仁勳認為，數據中心運營商將在未來五年內花費 1 萬億美元升級基礎設施，以支持人工智能（AI）開發者的需求。這部分資金將用於圖形處理單元（GPU），這是 AI 訓練和推理的最佳芯片。</p>
<p>英偉達是數據中心 GPU 的主要供應商，其股票在 2024 年因強勁的銷售增長飆升了 173%。然而，競爭正在加劇，<strong>超微半導體</strong>（AMD -1.53%）推出了自己的 GPU，迄今為止吸引了一些英偉達最大的客户。</p>
<p>《華爾街日報》跟蹤了 56 位覆蓋 AMD 股票的分析師，絕大多數給予其最高的買入評級。更不用説，沒有一位分析師建議賣出。以下是為什麼 AMD 股票現在可能是一個很好的買入機會，特別是對於已經擁有英偉達股票的投資者。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYwMDYvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlcmluZy1vZi1jb21wdXRlci1jaGlwcy13aXRoLW9uZS1sYWJlbGxlZC1haS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYwMDYvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlcmluZy1vZi1jb21wdXRlci1jaGlwcy13aXRoLW9uZS1sYWJlbGxlZC1haS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>AMD 的 AI 機會超越數據中心</h2>
<p>英偉達的旗艦 H100 數據中心 GPU 於 2022 年 9 月投入生產，幫助公司在 2023 年獲得了約 98% 的市場份額，因為幾乎沒有競爭。直到 AMD 在 12 月推出 MI300X GPU，儘管晚了一年多，但在 2024 年的接受度非常可觀。</p>
<p>MI300X 現在被許多英偉達的頂級客户使用，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>甲骨文</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong>。根據 AMD 的説法，許多客户使用 MI300X 相比 H100 獲得了更好的性能和更低的擁有成本，這對公司爭取市場份額是一個積極的信號。</p>
<p>AMD 將在本季度開始向客户發貨其新的 MI325X，該產品的 AI 推理性能比英偉達的 H200（今年早些時候取代 H100）提高了 20%。由於 AI 開發者通常按分鐘租用數據中心運營商的計算能力，因此任何速度的提升都可能帶來可觀的成本節省。</p>
<p>然而，投資者已經在關注 AMD 的 MI350 系列，預計將在 2025 年下半年到達客户。它基於一種名為 CDNA（計算 DNA）4 的新架構，與基於 CDNA-3 的 GPU（如 MI300X）相比，將提供 35 倍的性能提升。MI350 是 AMD 對英偉達最新的基於 Blackwell 的 GPU 的回應，後者正面臨 “瘋狂” 的需求（根據黃仁勳的説法），並剛剛開始發貨。</p>
<p>但 AI 正在迅速從數據中心遷移到計算機和設備。AMD 的新 Ryzen AI 300 系列中央處理器（CPU）、神經處理器（NPU）和 GPU 旨在在設備上處理 AI 工作負載，從而減少對外部數據中心的依賴，以創造更快的用户體驗。</p>
<p>來自聯想、微軟和 <strong>惠普</strong> 等領先製造商的數百萬台搭載 Ryzen AI 的 PC 已經發貨。聯想和惠普計劃到 2024 年底將其提供的 Ryzen AI 設備數量增加三倍，AMD 預計到 2025 年將有超過 100 個商業平台使用這些 AI 芯片，因為企業尋求升級到最新技術。</p>
<h2>AMD 的 AI 相關收入在第三季度大幅增長</h2>
<p>AMD 剛剛公佈了 2024 年第三季度（截至 9 月 28 日）的財務業績，公司總收入創下 68 億美元的紀錄，比去年同期增長了 18%。然而，得益於 AI，表面數字下還有一些更強勁的結果。</p>
<p>AMD 的數據中心收入同比飆升 122%，達到 35 億美元，這也是創紀錄的，主要得益於強勁的 GPU 銷售。在進入 2024 年時，AMD 首席執行官蘇姿豐告訴投資者，公司全年可以產生 20 億美元的數據中心 GPU 收入，但這個數字現在預計將超過 50 億美元。</p>
<p>AMD 的客户端部門——Ryzen AI 系列芯片的家園——收入增長 29%，達到 19 億美元。蘇姿豐認為，AI PC 週期仍處於非常早期階段，因此投資者應該期待這一領域未來的強勁增長。</p>
<p>另一方面，AMD 在其遊戲部門的業績非常疲軟。由於對 <strong>索尼</strong> 的 PlayStation 5 和微軟的 Xbox 等遊戲機的需求放緩，以及桌面 PC 遊戲玩家在等待 AMD 的下一代 GPU（預計將在 2025 年發貨），收入下降了 69%。</p>
<h2>華爾街對 AMD 股票非常看好</h2>
<p>在過去四個季度中，AMD 的非 GAAP（調整後）每股收益為 3.00 美元。根據截至目前的股價 148.60 美元，其市盈率為 49.5。這使其略微便宜於英偉達股票，後者的市盈率為 63.1。</p>
<p>此外，華爾街分析師（根據 Yahoo 的數據顯示）預計 AMD 在 2025 年將產生 5.20 美元的每股收益，使其前瞻市盈率僅為 28.6。考慮到股市是一個前瞻性的機器，這可能是分析師對 AMD 達成如此樂觀共識的原因。</p>
<p>在《華爾街日報》跟蹤的 56 位分析師中，有 39 位給予 AMD 股票最高的買入評級。另有 8 位分析師持超配（看漲）觀點，9 位分析師建議持有。</p>
<p>在開頭，我提到黃仁勳預測數據中心運營商將在未來五年內花費 1 萬億美元用於 AI 基礎設施。好吧，AMD 認為僅芯片市場到 2028 年將價值 5000 億美元，代表着從現在起每年 60% 的驚人增長。</p>
<p>英偉達可能是捕獲大部分價值的領跑者，但考慮到 AMD 最近的數據中心 GPU 銷售增長及其創新管道——包括即將推出的 MI350——這家公司在未來幾年可能會成為一個嚴重的威脅。</p>
<p>隨着競爭的加劇，英偉達的市場份額不可避免地會隨着時間的推移而下降，因此對於已經持有該股票的投資者來説，購買 AMD 股票可能是最終的對沖選擇。但對於首次進入人工智能芯片領域的投資者來説，這隻股票也可能是一個極好的長期投資。</p>

<p>英偉達的股票在 2024 年上漲了 173%，這主要得益於數據中心 GPU 的強勁銷售，伴隨着人工智能需求的上升。然而，來自超微半導體（AMD）的競爭正在加劇，AMD 的 MI300X GPU 在微軟和 Meta 等主要客户中獲得了關注。AMD 在 2024 年第三季度的收入達到了創紀錄的 58 億美元，數據中心收入增長了 122%。儘管遊戲收入有所下降，分析師對 AMD 的增長潛力持樂觀態度，特別是在與人工智能相關的領域，因為該公司正準備在 2025 年推出新產品</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.99%) CEO Jensen Huang thinks data center operators will spend $1 trillion upgrading their infrastructure over the next five years in order to support demand from artificial intelligence (AI) developers. Part of that money will be spent on graphics processing units (GPUs), which are the optimal chips for AI training and AI inference.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>（NVDA 1.99%）首席執行官黃仁勳認為，數據中心運營商將在未來五年內花費 1 萬億美元升級基礎設施，以支持人工智能（AI）開發者的需求。這部分資金將用於圖形處理單元（GPU），這是 AI 訓練和推理的最佳芯片。</p>
</div><p>Nvidia is the top supplier of data center GPUs, and its stock has soared 173% in 2024 on the back of powerful sales growth. However, competition is ramping up, and <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -1.53%) launched its own GPUs, which have attracted some of Nvidia's biggest customers so far.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達是數據中心 GPU 的主要供應商，其股票在 2024 年因強勁的銷售增長飆升了 173%。然而，競爭正在加劇，<strong>超微半導體</strong>（AMD -1.53%）推出了自己的 GPU，迄今為止吸引了一些英偉達最大的客户。</p>
</div><p><em>The Wall Street Journal</em> tracks 56 analysts who cover AMD stock, and the overwhelming majority have given it the highest possible buy rating. Not to mention, there isn't a single analyst who recommends selling. Here's why AMD stock might be a great buy right now, especially for investors who already own Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>《華爾街日報》跟蹤了 56 位覆蓋 AMD 股票的分析師，絕大多數給予其最高的買入評級。更不用説，沒有一位分析師建議賣出。以下是為什麼 AMD 股票現在可能是一個很好的買入機會，特別是對於已經擁有英偉達股票的投資者。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYwMDYvYS1kaWdpdGFsLXJlbmRlcmluZy1vZi1jb21wdXRlci1jaGlwcy13aXRoLW9uZS1sYWJlbGxlZC1haS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F796006%2Fa-digital-rendering-of-computer-chips-with-one-labelled-ai.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>AMD's AI opportunity goes beyond the data center</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的 AI 機會超越數據中心</h2>
</div><p>Nvidia's flagship H100 data center GPU went into production in September 2022, and it helped the company capture an estimated 98% market share in 2023 as there was practically no competition. That was until AMD launched the MI300X GPU in December, and despite being over a year behind, uptake has been very promising in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的旗艦 H100 數據中心 GPU 於 2022 年 9 月投入生產，幫助公司在 2023 年獲得了約 98% 的市場份額，因為幾乎沒有競爭。直到 AMD 在 12 月推出 MI300X GPU，儘管晚了一年多，但在 2024 年的接受度非常可觀。</p>
</div><p>The MI300X is now used by many of Nvidia's top customers, including <strong>Microsoft</strong>, <strong>Oracle</strong>, and <strong>Meta Platforms</strong>. According to AMD, many of them are yielding better performance and a lower cost of ownership by using the MI300X compared to the H100, which is a positive sign in the company's quest to take market share from Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>MI300X 現在被許多英偉達的頂級客户使用，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>甲骨文</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong>。根據 AMD 的説法，許多客户使用 MI300X 相比 H100 獲得了更好的性能和更低的擁有成本，這對公司爭取市場份額是一個積極的信號。</p>
</div><p>AMD will start shipping its new MI325X to customers this quarter, which delivers up to 20% better AI inference performance than Nvidia's H200 (which superseded the H100 earlier this year). Since AI developers often rent computing capacity from data center operators on a per-minute basis, any improvement in speed can result in substantial cost savings.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 將在本季度開始向客户發貨其新的 MI325X，該產品的 AI 推理性能比英偉達的 H200（今年早些時候取代 H100）提高了 20%。由於 AI 開發者通常按分鐘租用數據中心運營商的計算能力，因此任何速度的提升都可能帶來可觀的成本節省。</p>
</div><p>However, investors are already looking ahead to AMD's MI350 series, which is expected to reach customers in the second half of 2025. It's based on a new architecture called CDNA (Compute DNA) 4, which will deliver a performance boost of 35 times compared to CDNA-3-based GPUs like the MI300X. The MI350 is AMD's answer to Nvidia's latest Blackwell-based GPUs, which are the source of &#34;insane&#34; demand (according to Jensen Huang) and have just started shipping.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者已經在關注 AMD 的 MI350 系列，預計將在 2025 年下半年到達客户。它基於一種名為 CDNA（計算 DNA）4 的新架構，與基於 CDNA-3 的 GPU（如 MI300X）相比，將提供 35 倍的性能提升。MI350 是 AMD 對英偉達最新的基於 Blackwell 的 GPU 的回應，後者正面臨 “瘋狂” 的需求（根據黃仁勳的説法），並剛剛開始發貨。</p>
</div><p>But AI is quickly migrating from the data center and into computers and devices. AMD's new Ryzen AI 300 series of central processors (CPUs), neural processors (NPUs), and GPUs are designed to process AI workloads on-device, which reduces the reliance on external data centers to create a much faster user experience.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 AI 正在迅速從數據中心遷移到計算機和設備。AMD 的新 Ryzen AI 300 系列中央處理器（CPU）、神經處理器（NPU）和 GPU 旨在在設備上處理 AI 工作負載，從而減少對外部數據中心的依賴，以創造更快的用户體驗。</p>
</div><p>Millions of Ryzen AI-powered PCs have been shipped already from leading manufacturers like Lenovo, Microsoft, and <strong>HP</strong>. Lenovo and HP plan to triple the number of Ryzen AI devices they offer by the end of 2024, and AMD expects there will be over 100 commercial platforms using the AI chips in 2025 as businesses seek to upgrade to the latest technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自聯想、微軟和 <strong>惠普</strong> 等領先製造商的數百萬台搭載 Ryzen AI 的 PC 已經發貨。聯想和惠普計劃到 2024 年底將其提供的 Ryzen AI 設備數量增加三倍，AMD 預計到 2025 年將有超過 100 個商業平台使用這些 AI 芯片，因為企業尋求升級到最新技術。</p>
</div><h2>AMD's AI-related revenue soared during Q3</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的 AI 相關收入在第三季度大幅增長</h2>
</div><p>AMD just reported its financial results for the third quarter of 2024 (ended Sept. 28), and the company delivered a record $6.8 billion in total revenue, which was an 18% increase from the year-ago period. However, there were some even stronger results beneath the surface of that headline number, thanks to AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 剛剛公佈了 2024 年第三季度（截至 9 月 28 日）的財務業績，公司總收入創下 68 億美元的紀錄，比去年同期增長了 18%。然而，得益於 AI，表面數字下還有一些更強勁的結果。</p>
</div><p>AMD's data center revenue soared 122% year over year to $3.5 billion, which was also a record, led by strong GPU sales. Coming into 2024, AMD CEO Lisa Su told investors the company could generate $2 billion in data center GPU revenue throughout the entire year, but that number is now set to come in at more than $5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 的數據中心收入同比飆升 122%，達到 35 億美元，這也是創紀錄的，主要得益於強勁的 GPU 銷售。在進入 2024 年時，AMD 首席執行官蘇姿豐告訴投資者，公司全年可以產生 20 億美元的數據中心 GPU 收入，但這個數字現在預計將超過 50 億美元。</p>
</div><p>AMD's client segment -- which is home to the Ryzen AI series of chips -- grew revenue by 29% to $1.9 billion. Lisa Su believes the AI PC cycle is still in its very early stages, so investors should expect strong growth in this segment going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 的客户端部門——Ryzen AI 系列芯片的家園——收入增長 29%，達到 19 億美元。蘇姿豐認為，AI PC 週期仍處於非常早期階段，因此投資者應該期待這一領域未來的強勁增長。</p>
</div><p>On the flipside, AMD delivered very weak results in its gaming segment. Revenue declined by 69% as demand slowed for consoles like <strong>Sony</strong>'s PlayStation 5 and Microsoft's Xbox, and also because desktop PC gamers are waiting for AMD's next-generation GPUs, which will ship in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，AMD 在其遊戲部門的業績非常疲軟。由於對 <strong>索尼</strong> 的 PlayStation 5 和微軟的 Xbox 等遊戲機的需求放緩，以及桌面 PC 遊戲玩家在等待 AMD 的下一代 GPU（預計將在 2025 年發貨），收入下降了 69%。</p>
</div><h2>Wall Street is very bullish on AMD stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>華爾街對 AMD 股票非常看好</h2>
</div><p>AMD has delivered $3.00 in non-GAAP (adjusted) earnings per share over the last four quarters. Based on its stock price of $148.60 as of this writing, it trades at a price-to-earnings (P/E) ratio of 49.5. That makes it slightly cheaper than Nvidia stock, which trades at a P/E ratio of 63.1.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去四個季度中，AMD 的非 GAAP（調整後）每股收益為 3.00 美元。根據截至目前的股價 148.60 美元，其市盈率為 49.5。這使其略微便宜於英偉達股票，後者的市盈率為 63.1。</p>
</div><p>Plus, Wall Street analysts (according to Yahoo) estimate AMD will generate $5.20 in earnings per share in 2025, placing its forward P/E ratio at just 28.6. Considering the stock market is a forward-looking machine, that might be the reason analysts have reached such a bullish consensus on AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，華爾街分析師（根據 Yahoo 的數據顯示）預計 AMD 在 2025 年將產生 5.20 美元的每股收益，使其前瞻市盈率僅為 28.6。考慮到股市是一個前瞻性的機器，這可能是分析師對 AMD 達成如此樂觀共識的原因。</p>
</div><p>Of the 56 analysts tracked by <em>The Wall Street Journal</em>, 39 have given AMD stock the highest possible buy rating. Eight others are in the overweight (bullish) camp, while nine recommend holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>在《華爾街日報》跟蹤的 56 位分析師中，有 39 位給予 AMD 股票最高的買入評級。另有 8 位分析師持超配（看漲）觀點，9 位分析師建議持有。</p>
</div><p>At the top, I mentioned Jensen Huang's prediction that data center operators will spend $1 trillion on AI infrastructure over the next five years. Well, AMD believes the market for the chips alone will be worth $500 billion by 2028, representing a whopping 60% growth per year between now and then.</p>
<div class="lb-trans"><p>在開頭，我提到黃仁勳預測數據中心運營商將在未來五年內花費 1 萬億美元用於 AI 基礎設施。好吧，AMD 認為僅芯片市場到 2028 年將價值 5000 億美元，代表着從現在起每年 60% 的驚人增長。</p>
</div><p>Nvidia might be the frontrunner in capturing most of that value, but considering AMD's recent data center GPU sales growth and its innovation pipeline -- which includes the upcoming MI350 -- this company could be a serious threat over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達可能是捕獲大部分價值的領跑者，但考慮到 AMD 最近的數據中心 GPU 銷售增長及其創新管道——包括即將推出的 MI350——這家公司在未來幾年可能會成為一個嚴重的威脅。</p>
</div><p>Nvidia's market share will inevitably decline over time as competition grows, so for investors who already own that stock, buying AMD stock could be the ultimate hedge. But this stock might also be a fantastic long-term buy for investors who are diving into the AI chip space for the very first time.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着競爭的加劇，英偉達的市場份額不可避免地會隨着時間的推移而下降，因此對於已經持有該股票的投資者來説，購買 AMD 股票可能是最終的對沖選擇。但對於首次進入人工智能芯片領域的投資者來説，這隻股票也可能是一個極好的長期投資。</p>
</div>

Nvidia Stock Is Up 173% in 2024, but Here's Another Super Semiconductor Stock to Buy Hand Over Fist, According to Wall Street

- Nvidia CEO 預測數據中心運營商將在未來五年內花費 1 萬億美元升級基礎設施。  
- AMD 的數據中心 GPU 銷售增長 122%，預計 2024 年收入將超過 40 億美元。  
- 分析師對 AMD 股票持樂觀態度，39 位分析師給予最高買入評級。  

2024 年 Nvidia 股票上漲了 173%，但華爾街認為還有另一隻超級半導體股票值得大力買入