你是否應該忘記亞馬遜？為什麼這些勢不可擋的股票是更好的買入選擇

我真的認為沒有任何投資者應該忘記 亞馬遜，就好像任何人都能做到一樣。亞馬遜在電子商務、人工智能（AI）等領域具有令人難以置信的未來潛力。今年亞馬遜的股票上漲了 31%，並且它是目前全球兩個最重要行業的領先者。67 位分析師中有 63 位將亞馬遜的股票評為買入，另外四位則認為持有。

然而，投資者過去所獲得的驚人收益不太可能再現；亞馬遜已經是一家龐大的公司，儘管它有巨大的潛力，但它是在一個龐大的基礎上進行發展的。在當前水平上將其業務翻倍或三倍所需的時間將比亞馬遜剛起步時要長。

尋找超高速增長的投資者更有可能在年輕股票中找到巨大的增長機會。如果你在尋找投資組合的候選者，我有一些建議給你。考慮一下 e.l.f. Beauty(ELF -2.02%) 和 Revolve Group(RVLV 0.56%)，這兩家公司正在利用數字平台與行業領導者競爭。

1. 化妝品的新領導者

美容行業幾十年來一直被少數巨頭主導，但數字時代正在打破這種等級制度。行業領導者 雅詩蘭黛 多年來收購奢侈品牌，鞏固其主導地位，而 歐萊雅、露華濃等幾家公司則是大眾美容的頂尖品牌，也通過收購競爭對手來鞏固市場地位。它們形成了強大的競爭和高門檻。

e.l.f.通過專注於數字和社交媒體，創造了一個與年輕目標市場對話的全渠道戰略，成功開闢了自己的市場。與其更大的同行相比，它仍然是一個小型公司，銷售額僅為其一小部分，但它的增長速度遠遠超過了幾乎所有其他化妝品品牌。它的市場份額已經從 2022 年的第五位上升到最近一個季度的第二位，同時其護膚業務在整體行業增長 1.2% 的情況下增長了 45%。

在仍然承壓的經濟環境中，e.l.f.展現出了驚人的韌性。在 2025 財年第一季度（截至 6 月 30 日），銷售額同比增長了 50%，毛利率擴大了 0.8 個百分點，達到了 71%。營業收入和每股收益（EPS）均有所下降，但兩者都是正值且健康，管理層提高了全年收入、營業收入和 EPS 的預期。

以下是亞馬遜和 e.l.f.過去四個季度的銷售增長對比：

數據來源：亞馬遜和 e.l.f.季度報告。e.l.f.的季度為 Q1 25、Q4 24、Q3 24 和 Q2 24。

e.l.f.收益較低的部分原因是其收購了一個新的護膚品牌 Naturium，該品牌已經為業務帶來了很大貢獻；它佔據了第一季度銷售增長的 16 個百分點。這是短期壓力換取長期收益，管理層預計全年 EPS 將會增加。

在過去三年中，其收益已經超越了亞馬遜：

AMZN 營業收入（TTM）數據來源於 YCharts。

e.l.f.的增長速度遠遠超過亞馬遜，但其股票的前瞻性市盈率為 25，低於亞馬遜的 33。隨着 e.l.f.處於高速增長模式，並且還有大量市場份額待征服，e.l.f.的股票可能會成為增長型投資組合的絕佳補充。

2. 在時尚領域嶄露頭角

就像 e.l.f.利用其數字和社交媒體驅動的平台成為美容領域的領導者一樣，Revolve 也開發了一個基於人工智能（AI）的平台，成為時尚領域的強有力競爭者。它在社交媒體上也有很大的影響力，並與網紅和名人合作，其全數字化的業務模式有助於盈利。

與大多數零售商一樣，它在通貨膨脹中也經歷了困難。它接觸到一大批願意為時尚服裝支付全價的時尚愛好者，但他們正在減少消費。不過，形勢可能終於開始好轉。

第二季度銷售額同比增長了 3%，這是自 2022 年以來首次實現同比增長，淨收入也比去年翻了一番。像往常一樣，客户指標才是真正的故事。儘管經營環境充滿挑戰，Revolve 仍在不斷增加活躍客户，年同比增長 5%，平均訂單價值也上升了 2%。

部分積極趨勢歸因於退貨率的下降，這對未來是個好兆頭。管理層採取了關鍵的戰略措施來降低退貨率，同時提升購物體驗，例如改善尺碼指導和將個性化重點放在不易退貨的商品上。它還開發了一個內部搜索功能，以更低的成本實現更高的銷售生成。

Revolve 的銷售額仍然只是 Gap 和 Nike 等服裝領導者銷售額的一小部分，作為一個較小的參與者，隨着趨勢向其傾斜，它有更大的增長空間。隨着通貨膨脹的緩解和利率的下降，它可能會開始實現更高的增長。隨着我們接近至關重要的假日季節，它也可能表現優於預期。

由於 Revolve 在當前經營環境中面臨巨大的壓力，你必須回到通貨膨脹之前，才能看到它在更好的條件下如何超越亞馬遜：

AMZN 收入（年度）數據來源於 YCharts。

你還必須想象它能夠回到那個狀態，現在收入再次回升，顯示出它能夠做到的跡象。

Revolve 股票的未來一年市盈率為 36，略高於亞馬遜。這隻有在你能夠想象未來幾年潛力的情況下才算是一個好交易，如果你能這樣做，你可能會明白它為何值得這個溢價。