<div id="readability-page-1">投資者擔心，本週美國總統和國會選舉的結果可能需要幾天甚至幾周的時間才能揭曉。但週二的投票並不是日曆上唯一影響市場的重大事件。事實上，美聯儲主席鮑威爾在週五凌晨的新聞發佈會時很有可能搶盡風頭。<div> 從某種意義上説，11 月的美聯儲會議可能有點虎頭蛇尾，尤其是與美聯儲 9 月大幅降息之前的戲劇性場面相比。 芝商所（CME Group）的數據顯示，交易員認為美聯儲週四將政策利率目標下調 25 個基點幾乎是板上釘釘的事情。 幾乎沒有人預計鮑威爾會對美聯儲調整貨幣政策的計劃做出任何重大改變。美聯儲要到 12 月才會發佈新的經濟預測。 摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）表示，有關調整美聯儲縮錶速度等其他政策重點的討論可能只會在會議紀要中披露，會議紀要要在幾周後才會公佈。 但是，只要按預期行事，美聯儲就可以向投資者發出一個令人放心的信息：儘管最近美國國債收益率上升，但預計利率仍將走低，即使下降速度仍然不明朗。 “我們對美聯儲利率前景的看法是，越早達到中性水平越好，” Alexis Investment Partners 總裁傑森·布朗（Jason Browne）在接受採訪時表示。鮑威爾此前也曾表示，美聯儲希望隨着時間的推移將其政策利率恢復到中性水平。 布朗表示，選舉結果推遲甚至可能對美聯儲有利，因為這有可能使其能夠更積極地降低借貸成本，同時避免被指責玩弄政治。 在其他條件相同的情況下，較低的利率應該有助於提振股票和債券價格。 <h2>選舉的不確定性可能導致更大幅度的降息</h2> 布朗並不是唯一一個預計本週選舉的潛在混亂後果可能會為更激進的降息打開大門的人。 荷蘭合作銀行（Rabobank）高級美國策略師菲利普·馬雷（Philip Marey）上週五在一份報告中警告稱，大選引發的市場動盪可能會促使美聯儲進行更大幅度的降息——要麼在本週，要麼在不遠的將來某個緊急召開的會議上。 “如果市場失控，聯邦公開市場委員會（FOMC）可能會選擇降息 50 個基點作為應急措施，” 他説。 <h2>12 月降息並非板上釘釘</h2> 謝爾頓資本管理公司（Shelton Capital Management）旗下謝爾頓戰術信貸基金（Shelton Tactical Credit Fund）投資組合經理傑弗裏·羅森克蘭茨（Jeffrey Rosenkranz）表示，上週五的 10 月就業報告有助於反駁人們的擔憂，即美聯儲在 9 月的激進降息可能為時過早。 也就是説，根據芝商所的數據，他並不完全相信年底前肯定還會有兩次 25 個基點的降息，即使利率期貨交易員已經開始預期這樣的結果。 羅森克蘭茨在接受採訪時表示：“鮑威爾和他的同事一直堅持要依賴數據，從現在到 12 月還有很多數據。” 他説，除了關於依賴數據的典型陳詞濫調外，鮑威爾不太可能就美聯儲從現在開始可能會以多快的速度降息做出任何承諾，甚至暗示。 雖然鮑威爾幾乎肯定會被問及大選，或者美國國債收益率的上升會如何影響他們的想法，但羅森克蘭茨預計鮑威爾很可能會提出異議。 <h2>白宮和國會的控制權之爭或影響美聯儲的看法</h2> 無論週二誰在大選中獲勝，美聯儲都可能會繼續降息。 但 Raymond James 董事總經理兼華盛頓政策分析師埃德·米爾斯（Ed Mills）表示，本週的選舉結果可能會影響美聯儲決定降息的程度和速度。 可以肯定的是，正如鮑威爾喜歡在新聞發佈會上提醒記者的那樣，美聯儲並不管理財政政策。儘管如此，根據米爾斯的説法，這是美聯儲需要考慮的事情，因為它可能影響經濟。 一個分裂的政府將是最直接的結果，美聯儲將得以繼續降息。 可能讓事情開始變得複雜的情況是，任何一個政黨最終同時控制了國會和白宮。 在民主黨獲得白宮、眾議院和參議院控制權的情況（不太可能）下，美聯儲將需要預測公司税上調等政策對經濟的影響。 共和黨大獲全勝將帶來更大的挑戰，即使共和黨無法確保對國會的統一控制，僅僅是特朗普再次擔任總統也可能導致美聯儲放慢降息。 米爾斯在接受採訪時表示：“雖然我認為可能會有各種各樣的結果和抵消效應，但如果你是美聯儲，考慮到特朗普在貿易、移民和赤字方面的提議，如果特朗普當選，你對未來財政道路的不確定性要大得多。” </div></div>

美聯儲主席鮑威爾將在美國大選後召開新聞發佈會，市場對降息的預期升温。交易員普遍預計美聯儲將下調政策利率 25 個基點，儘管鮑威爾可能不會對貨幣政策做出重大改變。分析師認為，選舉結果的不確定性可能促使美聯儲採取更激進的降息措施，以提振市場信心。

- 投資者擔心美國選舉結果可能延遲，影響市場情緒。  
- 美聯儲預計將於週四降息 25 個基點，鮑威爾可能不會做重大改變。  
- 選舉不確定性可能促使美聯儲採取更激進的降息措施。  

美聯儲緊隨美國大選而至，降息前景變數橫生！