<div id="readability-page-1">摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）首席全球策略師大衞·凱利（David Kelly）表示，如果特朗普本週贏得美國大選，美聯儲最早可能在 12 月暫停其寬鬆週期。 凱利指出，特朗普的擴張性財政政策計劃將推高通脹並阻止利率下降。 凱利在接受採訪時説：“如果共和黨在特朗普的勝利中大獲全勝，將會有更多的擴張性財政政策出爐，可能會引發貿易戰，擴大赤字，從而導致更高的利率。” 特朗普提出的普遍關税，以及打擊移民的提議，被廣泛認為將推高通脹。這些計劃將涉及大量聯邦支出，加深聯邦預算赤字。 凱利認為，這些政策的影響將促使美聯儲暫停降息。 “我認為美聯儲會考慮財政政策的潛在方向。如果財政政策看起來會增加赤字，增加財政刺激，增加通脹，美聯儲官員們可能會覺得，如果財政政策是擴張性的，他們將不得不做出回應並放慢寬鬆政策，” 凱利説。 另一方面，凱利表示，如果副總統哈里斯獲勝，經濟可能會繼續其軟着陸的軌道。 他説：“如果美國政府走向分裂，比如説哈里斯獲勝，那麼我認為這種緩慢、漫長的軟着陸經濟會繼續下去，但有點沉悶。” 凱利表示，在這種情況下，美聯儲可能會堅持其預期的寬鬆政策路徑。 他説，“我認為官員們會堅持他們的點陣圖，直到經濟告訴他們不要這樣做。” 他指的是通脹再次上升的可能性。 美聯儲的點陣圖顯示委員會成員對未來幾年利率路徑的預測，於 9 月更新的版本暗示年底前將再降息 50 個基點，並在 2025 年進一步放鬆。 雖然美聯儲是獨立運作的，但凱利指出，它仍然會對政治做出反應，因為事態發展可能會決定經濟的走向。 凱利説，“一旦官員們對財政政策將要做什麼有所瞭解，我認為這將對他們的決策產生一些影響。他們不會試圖告訴聯邦政府該怎麼做，但他們會對聯邦政府正在做什麼或聯邦政府可能做什麼做出回應。” 因此，他表示，美聯儲幾乎肯定會在本週的政策會議結束時降息 25 個基點，即使大選在此之前舉行。</div>

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摩根大通首席全球策略師大衞·凱利表示，如果特朗普贏得美國大選，美聯儲可能在 12 月暫停降息，因特朗普的財政政策將推高通脹並阻止利率下降。凱利指出，擴張性財政政策可能導致更高的赤字和利率。相反，如果副總統哈里斯獲勝，經濟可能繼續軟着陸，且美聯儲將維持寬鬆政策。凱利強調，美聯儲會對政治變化做出反應，影響其決策。

- 摩根大通首席策略師大衞·凱利預測特朗普勝選將促使美聯儲暫停降息。  
- 凱利指出，特朗普的財政政策可能推高通脹和利率，擴大赤字。  
- 如果哈里斯獲勝，經濟將繼續軟着陸，美聯儲可能維持寬鬆政策。  

摩根大通：特朗普獲勝或促使美聯儲最早 12 月暫停降息