<p>財報季至今有些令人擔憂。像 <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.73%)、<strong>Meta Platforms</strong>(META 2.10%) 和 <strong>Apple</strong>(AAPL 0.65%) 這樣的知名公司，其股票在業績平平和/或指引失望的情況下都遭遇了回調。考慮到這些公司是市場上最具生產力的企業之一，它們的問題對整個市場的前景構成了負面影響。</p>
<p>不過，不要急於得出如此全面的結論。不同公司的表現存在明顯的分歧。有些公司在掙扎，但其他公司表現良好。</p>
<p>電子商務巨頭 <strong>Amazon</strong>(AMZN 1.90%) 就屬於後者。事實上，它可能剛剛成為頂級股票選擇。</p>
<h2>即使同行表現不佳，Amazon 也在做對的事情</h2>
<p>這個説法乍一看似乎有些誇張，但經過仔細審視後，實際上是成立的。上個季度的收入為 1589 億美元，同比增長 11%，每股利潤從去年第三季度的 0.94 美元上升到本季度的 1.43 美元。這一銷售增長強於老牌公司 Apple 的表現。</p>
<p>與此同時，儘管 Microsoft 和 Meta 在相關的三個月內實現了更好的收入增長，但這兩家公司仍然給出了平淡的預測。Meta 打算在不久的將來大幅增加對人工智能的支出，而 Microsoft 對於截至 12 月的季度預計收入為 681 億美元，低於市場共識的 698 億美元。Amazon 預計本季度的銷售增長約為 9%，因此運營收入也提升了 36%。表現不錯。</p>
<p>所有這些都是每隻股票在財報發佈後表現的關鍵因素。不過，在這四家公司中，只有 Amazon 的股票在消息發佈後上漲。</p>
<p>然而，不僅僅是 Amazon 的整體數字推動了其股票上週的上漲。它是如何實現這一增長的——以及可能會繼續這樣做——也是一個關鍵因素。大部分增長來自其雲計算部門 Amazon Web Services (AWS)。其收入增長 19%，使 AWS 的運營收入從一年前的不到 70 億美元提升至今年第三季度的超過 104 億美元，運營利潤率從當時的 30% 上升至現在的 38%。這一指標還有繼續擴大的空間，進一步增加了 AWS 已經佔公司整體運營收入的 60%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWF3cy5wbmcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWF3cy5wbmcmdz03MDA"/></p>
<p>數據來源：Amazon Inc. 作者繪製的圖表。數字單位為十億美元。</p>
<p>接下來是其廣告業務。這一高利潤收入增長了 19%，達到了第三季度創紀錄的 143 億美元，再次確認了 Amazon 商業模式的演變是合理的。這大約佔公司總收入的十分之一。</p>
<p>但，也許該公司在今年第三季度最令人鼓舞的勝利是其國際電子商務業務的持續進展。</p>
<p>由於其相對較小的規模，這一細節常常被忽視，但歷史上，Amazon 的海外業務一直處於虧損狀態。直到現在。最終，憑藉足夠的規模和適當的成本控制，其國際部門正在持續產生運營收入，並且這一趨勢在不斷增強。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWFtYXpvbi1pbnRlcm5hdGlvbmFsLnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWFtYXpvbi1pbnRlcm5hdGlvbmFsLnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>數據來源：Amazon。作者繪製的圖表。數字單位為十億美元。</p>
<p>儘管尚未成為一個特別大的利潤中心，但 Amazon 的國際業務正在快速增長，收入增長更快。它現在對公司底線的貢獻遠比大多數人意識到的要大，並且在一段時間內將繼續如此。</p>
<p>關鍵在於：儘管 Microsoft、Apple 和 Meta 的股票在過去三年中屢創新高（使它們容易遭受最近的拋售），但 Amazon 的情況並非如此。儘管上週因財報激勵而上漲，Amazon 的股票現在僅略高於疫情引發的峯值。它仍有繼續上漲的空間，而不會過度擴張。</p>
<h2>不是永遠，但至少在現在和可預見的未來</h2>
<p>這些並不是在暗示 Apple 或 Microsoft 是不可投資的，或者它們的股票將永遠不會再次上漲。情況會變化。實際上，變化是常態。它們的股票最終會再次達到一個有吸引力的價格。它們的收入和利潤將會像投資者期待的那樣再次增長。只需給它們一些時間。</p>
<p>在時間就是金錢的情況下，目前，Amazon 可以説是市場上最好的投資之一，毫無疑問是所謂的 &#34;七大奇蹟&#34; 股票中最具前景的選擇。上個季度的財報沒有任何短板可供挑剔，而正在進行的財政第四季度的指引也沒有低於投資者的預期。沒有理由認為這種情況在可預見的未來不會繼續存在，而 Meta、Apple、Microsoft 和其他公司則正面臨疑慮的陰影。</p>
<p>這無疑是將 Amazon 與可比替代品進行的一個哲學上簡單的比較。但這正是重點。有時，正是那些簡單——甚至顯而易見——的差異最終帶來的回報遠超預期。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜在主要科技公司面臨挑戰的財報季中，已成為頂級投資選擇。儘管微軟、Meta 和蘋果遭遇挫折，亞馬遜卻報告了同比 11% 的收入增長，雲計算部門 AWS 的顯著增長以及廣告業務的創紀錄表現是主要驅動力。值得注意的是，亞馬遜的國際電子商務業務現在已經盈利，對其淨利潤產生了積極影響。與同行不同，亞馬遜的股票仍低於疫情高峰，暗示着進一步增長的潛力。總體而言，亞馬遜在當前市場中被視為一個強勁的投資機會</p>

<p>Earnings season has been a bit concerning so far. Shares of stalwart names like <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.73%), <strong>Meta Platforms</strong>(META 2.10%), and <strong>Apple</strong>(AAPL 0.65%) have all suffered pullbacks in the wake of lackluster results and/or disappointing guidance. Given that these are among the market's most prolific companies, their trouble bodes bearishly for the market as a whole.</p>
<div class="lb-trans"><p>財報季至今有些令人擔憂。像 <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.73%)、<strong>Meta Platforms</strong>(META 2.10%) 和 <strong>Apple</strong>(AAPL 0.65%) 這樣的知名公司，其股票在業績平平和/或指引失望的情況下都遭遇了回調。考慮到這些公司是市場上最具生產力的企業之一，它們的問題對整個市場的前景構成了負面影響。</p>
</div><p>Don't be too quick to jump to such a sweeping conclusion though. There's a clear divergence in performances of different companies. Some are struggling, but others are doing great.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，不要急於得出如此全面的結論。不同公司的表現存在明顯的分歧。有些公司在掙扎，但其他公司表現良好。</p>
</div><p>E-commerce giant <strong>Amazon</strong>(AMZN 1.90%) is of the latter variety. In fact, it may have just become a top stock pick.</p>
<div class="lb-trans"><p>電子商務巨頭 <strong>Amazon</strong>(AMZN 1.90%) 就屬於後者。事實上，它可能剛剛成為頂級股票選擇。</p>
</div><h2>Amazon is doing everything right even if its peers aren't</h2>
<div class="lb-trans"><h2>即使同行表現不佳，Amazon 也在做對的事情</h2>
</div><p>The claim seems overly sensational at first, but it actually holds up under the light of scrutiny. Last quarter's top line of $158.9 billion was up 11% year over year, driving per-share profits up from $0.94 in Q3 of last year to $1.43 this time around. That's stronger sales growth than the venerable Apple was able to muster.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個説法乍一看似乎有些誇張，但經過仔細審視後，實際上是成立的。上個季度的收入為 1589 億美元，同比增長 11%，每股利潤從去年第三季度的 0.94 美元上升到本季度的 1.43 美元。這一銷售增長強於老牌公司 Apple 的表現。</p>
</div><p>Meanwhile, although Microsoft and Meta saw better top-line growth for the three-month stretch in question, both of these other outfits still served up lackluster forecasts. Meta intends to significantly ramp up spending on artificial intelligence in the near future, while Microsoft's projected revenue of $68.1 billion for the quarter ending in December fell short of the consensus of $69.8 billion. Amazon's looking for sales growth of around 9% for the current quarter, pumping operating income up to the tune of 36% as a result. Not bad.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，儘管 Microsoft 和 Meta 在相關的三個月內實現了更好的收入增長，但這兩家公司仍然給出了平淡的預測。Meta 打算在不久的將來大幅增加對人工智能的支出，而 Microsoft 對於截至 12 月的季度預計收入為 681 億美元，低於市場共識的 698 億美元。Amazon 預計本季度的銷售增長約為 9%，因此運營收入也提升了 36%。表現不錯。</p>
</div><p>All of these were key factors in each stock's post-earnings action. Of these four names though, Amazon stock was the only one to move higher following the news.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都是每隻股票在財報發佈後表現的關鍵因素。不過，在這四家公司中，只有 Amazon 的股票在消息發佈後上漲。</p>
</div><p>It's not just Amazon's overall numbers, however, that sent its stock higher last week. <em>How</em> it produced this growth -- and will likely continue doing so -- is a key factor as well. Most of the improvement was supplied by its cloud computing arm, Amazon Web Services (AWS). Its revenue growth of 19% pumped up AWS' operating income from just under $7 billion a year ago to more than $10.4 billion in Q3 of this year, inflating its operating profit margin from 30% then to 38% now. There's room for this measure to continue widening as well, adding to the 60% of companywide operating income that Amazon Web Services alone already accounts for.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，不僅僅是 Amazon 的整體數字推動了其股票上週的上漲。它是如何實現這一增長的——以及可能會繼續這樣做——也是一個關鍵因素。大部分增長來自其雲計算部門 Amazon Web Services (AWS)。其收入增長 19%，使 AWS 的運營收入從一年前的不到 70 億美元提升至今年第三季度的超過 104 億美元，運營利潤率從當時的 30% 上升至現在的 38%。這一指標還有繼續擴大的空間，進一步增加了 AWS 已經佔公司整體運營收入的 60%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWF3cy5wbmcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F796285%2F110124-aws.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Data source: Amazon Inc. Chart by author. Figures are in billions.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：Amazon Inc. 作者繪製的圖表。數字單位為十億美元。</p>
</div><p>Then there's its advertising business. This high-margin revenue improved 19% to a third-quarter record of $14.3 billion, once again confirming that this evolution of Amazon's business model makes good sense. That's roughly one-tenth of the company's total top line.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下來是其廣告業務。這一高利潤收入增長了 19%，達到了第三季度創紀錄的 143 億美元，再次確認了 Amazon 商業模式的演變是合理的。這大約佔公司總收入的十分之一。</p>
</div><p>But, perhaps the company's most encouraging win during its third quarter of the year is the continued progress being made by its international e-commerce business.</p>
<div class="lb-trans"><p>但，也許該公司在今年第三季度最令人鼓舞的勝利是其國際電子商務業務的持續進展。</p>
</div><p>It's an often-overlooked detail due to its relatively small size, but historically, Amazon's overseas efforts have been unprofitable. That is, until now. Finally, with enough scale and the right cost controls in place, its international arm is consistently generating operating income. And increasingly so.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於其相對較小的規模，這一細節常常被忽視，但歷史上，Amazon 的海外業務一直處於虧損狀態。直到現在。最終，憑藉足夠的規模和適當的成本控制，其國際部門正在持續產生運營收入，並且這一趨勢在不斷增強。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTYyODUvMTEwMTI0LWFtYXpvbi1pbnRlcm5hdGlvbmFsLnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F796285%2F110124-amazon-international.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Data source: Amazon. Chart by author. Figures are in billions.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：Amazon。作者繪製的圖表。數字單位為十億美元。</p>
</div><p>Although not a particularly big profit center yet, Amazon's international operation is a fast-growing one, with even faster-growing income. It's now making a much bigger contribution to the company's bottom line than most people realize, and should continue doing so for a while.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管尚未成為一個特別大的利潤中心，但 Amazon 的國際業務正在快速增長，收入增長更快。它現在對公司底線的貢獻遠比大多數人意識到的要大，並且在一段時間內將繼續如此。</p>
</div><p>The kicker: Whereas shares of Microsoft, Apple, and Meta have all been soaring to repeated record highs for the past three years (leaving them vulnerable to the sort of selling they've each recently suffered), that's not the case for Amazon. Amazon stock is now only slightly above its pandemic-prompted peak despite last week's earnings-inspired surge. There's also room for it to continue climbing before becoming overextended.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵在於：儘管 Microsoft、Apple 和 Meta 的股票在過去三年中屢創新高（使它們容易遭受最近的拋售），但 Amazon 的情況並非如此。儘管上週因財報激勵而上漲，Amazon 的股票現在僅略高於疫情引發的峯值。它仍有繼續上漲的空間，而不會過度擴張。</p>
</div><h2>Not forever, but certainly for now and the foreseeable future</h2>
<div class="lb-trans"><h2>不是永遠，但至少在現在和可預見的未來</h2>
</div><p>None of this is to suggest Apple or Microsoft are unownable, or that their stocks will never see gains again. Things change. Indeed, change is constant. Their stocks will eventually reach a compelling price again. Their top and bottom lines will begin growing the way investors expect them to again. Just give it time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些並不是在暗示 Apple 或 Microsoft 是不可投資的，或者它們的股票將永遠不會再次上漲。情況會變化。實際上，變化是常態。它們的股票最終會再次達到一個有吸引力的價格。它們的收入和利潤將會像投資者期待的那樣再次增長。只需給它們一些時間。</p>
</div><p>To the extent time is money though, for the time being, Amazon is arguably one of the market's best investments, and certainly the top prospect among the so-called &#34;Magnificent Seven&#34; stocks. There are no shortcomings in last quarter's earnings report to pick apart, and guidance for the fiscal fourth quarter now underway was nothing less than what investors were anticipating. There's no reason to think this won't remain the case into the foreseeable future either, while shadows of doubt are now being cast on Meta, Apple, Microsoft, and others.</p>
<div class="lb-trans"><p>在時間就是金錢的情況下，目前，Amazon 可以説是市場上最好的投資之一，毫無疑問是所謂的 &#34;七大奇蹟&#34; 股票中最具前景的選擇。上個季度的財報沒有任何短板可供挑剔，而正在進行的財政第四季度的指引也沒有低於投資者的預期。沒有理由認為這種情況在可預見的未來不會繼續存在，而 Meta、Apple、Microsoft 和其他公司則正面臨疑慮的陰影。</p>
</div><p>This is admittedly a philosophically simple comparison of Amazon to comparable alternatives. But, that's kind of the point. Sometimes it's the simple -- even obvious -- differences that end up paying off far more than it seems like they should.</p>
<div class="lb-trans"><p>這無疑是將 Amazon 與可比替代品進行的一個哲學上簡單的比較。但這正是重點。有時，正是那些簡單——甚至顯而易見——的差異最終帶來的回報遠超預期。</p>
</div>

Amazon Just Became the Market's Best Investment

- 亞馬遜在財報季表現強勁，營收同比增長 11%。
- 其雲計算部門 AWS 和廣告業務推動了利潤增長。
- 相比之下，微軟、蘋果和 Meta 的前景不佳，亞馬遜成為市場最佳投資選擇。

亞馬遜剛剛成為市場上最好的投資選擇