<p><strong>亞馬遜</strong>（AMZN 0.61%）的股價在其第三季度財報發佈後大幅上漲，這一增長再次得益於其雲計算部門 AWS。該股票今年以來已上漲超過 25%。</p>
<p>顯示市場的多變性，AWS 在第三季度的增長几乎與第二季度相同，而在第二季度時，股價因消息下跌，但投資者在第三季度報告後卻顯得更加樂觀。讓我們更仔細地看看亞馬遜最近的業績，看看現在是否已經太晚去購買該股票。</p>
<h2>AWS 推動增長</h2>
<p>AWS 再次成為亞馬遜的主要亮點，雲計算部門的收入飆升 19%，達到 275 億美元。該部門的營業收入則從 70 億美元激增近 49%，達到 104 億美元。這是一個高固定成本的業務，具有很大的經營槓桿，收入的增加幫助推動了該部門的營業利潤率達到歷史最高水平。</p>
<p>亞馬遜表示，其 AWS AI 收入則實現了三位數的增長。它表示將生成性 AI 視為 “千載難逢的機會”。公司計劃在今年投入 750 億美元用於資本支出（capex），以幫助抓住這一機會，並計劃在 2025 年投入更多。</p>
<p>該公司還強調了其定製 AI 芯片的顯著需求：用於訓練的 Trainium 和用於推理的 Inferentia。它表示不得不多次回到製造合作伙伴那裏，生產比最初預期更多的芯片。亞馬遜還表示，組織正在標準化其 AI 模型，基於其 SageMaker 產品進行構建。</p>
<p>在消費業務方面，亞馬遜北美的銷售額增長了 9%，達到 9555 億美元，而國際銷售額增長了 12%，達到 359 億美元。北美部門的營業收入躍升 33%，達到 57 億美元，而國際部門則實現了 13 億美元的營業收入，去年則出現了小幅虧損。</p>
<p>廣告服務再次領跑，收入增長 19%，達到 143 億美元。公司表示，贊助廣告在大基數上表現良好，同時它也進入了 Prime Video 廣告的首個播出季。訂閲服務收入則增長 11%，達到 113 億美元。</p>
<p>第三方賣家服務收入增長 10%，達到 379 億美元。在線商店的收入增長 8%，達到 614 億美元，而實體店的收入增長 5%，達到 52 億美元。</p>
<p>總體而言，亞馬遜在本季度錄得 11% 的收入增長，達到 1589 億美元，略高於 LSEG 編制的分析師共識的 1572 億美元。調整後的每股收益飆升 52%，達到 1.43 美元，遠超分析師預期的 1.14 美元。</p>
<p>亞馬遜在本季度產生了 1127 億美元的經營現金流和 477 億美元的自由現金流。</p>
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<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>現在購買亞馬遜股票是否太晚？</h2>
<p>亞馬遜的 AWS 部門繼續實現強勁的收入增長，並展現出很大的經營槓桿，導致營業收入增長更為強勁。AI 正在引領潮流，公司繼續投資以跟上對其 AI 服務日益增長的需求。</p>
<p>與此同時，它通過多種方式從 AI 中獲利，從雲計算到與 SageMaker 和 Bedrock 的語言模型（LLM）服務，再到其自有的定製 AI 芯片 Trainium 和 Inferentia。它還通過幫助推薦、簡化第三方賣家列出商品的過程以及優化其物流網絡，將 AI 引入其消費業務。</p>
<p>公司的廣告業務也顯示出強勁的增長，主要由贊助產品廣告推動。此外，它還在 Prime Video 服務中增加了更多廣告，並與 NBA 達成協議，計劃在下個賽季直播比賽，這可能會成為其廣告業務在 2026 年的增長動力。</p>
<p>根據 2025 年的分析師預估，亞馬遜目前的前瞻市盈率（P/E）接近 32.5，低於其歷史市盈率水平。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b6db4a4c96dd439c742f5f0c85c18c13.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b6db4a4c96dd439c742f5f0c85c18c13.png"/></p>
<p>AMZN 前瞻市盈率（Forward 1y）數據來源於 YCharts</p>
<p>亞馬遜從不害怕花錢去贏得市場。這使其成為全球最大的電子商務、物流和雲計算公司。鑑於公司瞄準成為 AI 贏家並願意花錢實現這一目標，考慮到其強大的執行歷史，我會考慮購買該股票。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜的股票今年上漲超過 25%，主要得益於其 AWS 雲計算部門的強勁表現，該部門的收入增長了 19%，達到 245 億美元，營業收入增長了 49%。公司正在大力投資於人工智能，預計這一領域將實現顯著增長。總體而言，亞馬遜報告了本季度 11% 的收入增長，超出分析師預期，調整後的每股收益增長了 52%。分析師建議，考慮到亞馬遜強勁的增長前景和歷史表現，現在可能仍然是購買亞馬遜股票的好時機</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN 0.61%) shares popped following its third-quarter results, which were once again powered by its cloud computing segment AWS. The stock is now up more than 25% on the year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞馬遜</strong>（AMZN 0.61%）的股價在其第三季度財報發佈後大幅上漲，這一增長再次得益於其雲計算部門 AWS。該股票今年以來已上漲超過 25%。</p>
</div><p>Showing the fickleness of the market, AWS' growth in Q3 was virtually the same as Q2, when the stock sold off on the news, but investors were much more upbeat after its Q3 report. Let's take a closer look at Amazon's most recent results to see whether it is too late to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>顯示市場的多變性，AWS 在第三季度的增長几乎與第二季度相同，而在第二季度時，股價因消息下跌，但投資者在第三季度報告後卻顯得更加樂觀。讓我們更仔細地看看亞馬遜最近的業績，看看現在是否已經太晚去購買該股票。</p>
</div><h2>AWS powers growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AWS 推動增長</h2>
</div><p>AWS was once again the big story at Amazon, as revenue soared 19% for its cloud computing segment to $27.5 billion. The segment's operating income, meanwhile, surged nearly 49% from $7 billion to $10.4 billion. This is a high fixed-cost business with a lot of operating leverage, and the increase in revenue helped push operating margins to an all-time high for the unit.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 再次成為亞馬遜的主要亮點，雲計算部門的收入飆升 19%，達到 275 億美元。該部門的營業收入則從 70 億美元激增近 49%，達到 104 億美元。這是一個高固定成本的業務，具有很大的經營槓桿，收入的增加幫助推動了該部門的營業利潤率達到歷史最高水平。</p>
</div><p>Amazon said that its AWS AI revenue, meanwhile, grew by triple digits. It said it sees generative AI as a &#34;once-in-a-lifetime opportunity.&#34; The company will spend $75 billion in capital expenditures (capex) this year to help capture this opportunity, and it plans to spend even more in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜表示，其 AWS AI 收入則實現了三位數的增長。它表示將生成性 AI 視為 “千載難逢的機會”。公司計劃在今年投入 750 億美元用於資本支出（capex），以幫助抓住這一機會，並計劃在 2025 年投入更多。</p>
</div><p>The company also touted the significant interest it is seeing for its custom AI chips: Trainium for training, and Inferentia for inference. It said it has had to go back to its manufacturing partners multiple times to produce more chips than it originally expected. Amazon also said it is seeing organizations standardize their AI model, building on its SageMaker product.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還強調了其定製 AI 芯片的顯著需求：用於訓練的 Trainium 和用於推理的 Inferentia。它表示不得不多次回到製造合作伙伴那裏，生產比最初預期更多的芯片。亞馬遜還表示，組織正在標準化其 AI 模型，基於其 SageMaker 產品進行構建。</p>
</div><p>On the consumer side of its business, Amazon's North American sales increased 9% to $955.5 billion, while international sales rose 12% to $35.9 billion. Operating income for its North American segment jumped 33% to $5.7 billion, while its international segment posted operating income of $1.3 billion versus a small loss a year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>在消費業務方面，亞馬遜北美的銷售額增長了 9%，達到 9555 億美元，而國際銷售額增長了 12%，達到 359 億美元。北美部門的營業收入躍升 33%，達到 57 億美元，而國際部門則實現了 13 億美元的營業收入，去年則出現了小幅虧損。</p>
</div><p>Advertising services once again led the way, with 19% revenue growth to $14.3 billion. The company said sponsored ads were performing very well on a large base, while it's entering its first broadcast season for Prime Video advertising. Subscription service revenue, meanwhile, rose 11% to $11.3 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>廣告服務再次領跑，收入增長 19%，達到 143 億美元。公司表示，贊助廣告在大基數上表現良好，同時它也進入了 Prime Video 廣告的首個播出季。訂閲服務收入則增長 11%，達到 113 億美元。</p>
</div><p>Third-party seller services revenue climbed 10% to $37.9 billion. Online stores grew revenue by 8% to $61.4 billion, while physical stores revenue rose 5% to $5.2 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三方賣家服務收入增長 10%，達到 379 億美元。在線商店的收入增長 8%，達到 614 億美元，而實體店的收入增長 5%，達到 52 億美元。</p>
</div><p>Overall, Amazon recorded 11% revenue growth for the quarter to $158.9 billion, which came in just ahead of the $157.2 billion analyst consensus, as compiled by LSEG. Adjusted EPS soared 52% to $1.43 and came in well above analyst expectations of $1.14.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，亞馬遜在本季度錄得 11% 的收入增長，達到 1589 億美元，略高於 LSEG 編制的分析師共識的 1572 億美元。調整後的每股收益飆升 52%，達到 1.43 美元，遠超分析師預期的 1.14 美元。</p>
</div><p>Amazon generated $112.7 billion in operating cash flow in the quarter and $47.7 billion in free cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜在本季度產生了 1127 億美元的經營現金流和 477 億美元的自由現金流。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTY0OTUvYW1hem9uLXBhY2thZ2VkLWRlbGl2ZXJ5LW9ubGluZS1zaG9wcGluZy1lLWNvbW1lcmNlLW1lcmNhZG9saWJyZS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F796495%2Famazon-packaged-delivery-online-shopping-e-commerce-mercadolibre.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is it too late to buy Amazon stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在購買亞馬遜股票是否太晚？</h2>
</div><p>Amazon's AWS segment continues to put up strong revenue growth and show a lot of operating leverage, leading to even stronger operating income growth. AI is leading the way, and the company continues to invest to keep up with increasing demand for its AI services.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的 AWS 部門繼續實現強勁的收入增長，並展現出很大的經營槓桿，導致營業收入增長更為強勁。AI 正在引領潮流，公司繼續投資以跟上對其 AI 服務日益增長的需求。</p>
</div><p>Meanwhile, it is profiting from AI is a variety of ways, from cloud computing to large language model (LLM) services with SageMaker and Bedrock to its own custom AI chips in Trainium and Inferentia. It is also bringing AI to its consumer business by helping with recommendations, making it easier for third-party sellers to list items, and for optimizing its logistic network.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，它通過多種方式從 AI 中獲利，從雲計算到與 SageMaker 和 Bedrock 的語言模型（LLM）服務，再到其自有的定製 AI 芯片 Trainium 和 Inferentia。它還通過幫助推薦、簡化第三方賣家列出商品的過程以及優化其物流網絡，將 AI 引入其消費業務。</p>
</div><p>The company's advertising business is also showing strong growth, led by sponsored product ads. In addition, it is adding more advertising to its Prime Video service, and a deal with the NBA to stream games next season will likely be a growth driver for its ad business in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的廣告業務也顯示出強勁的增長，主要由贊助產品廣告推動。此外，它還在 Prime Video 服務中增加了更多廣告，並與 NBA 達成協議，計劃在下個賽季直播比賽，這可能會成為其廣告業務在 2026 年的增長動力。</p>
</div><p>Amazon currently trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of nearly 32.5, based on 2025 analyst estimates. That's below where it has traded from a historical P/E level.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 2025 年的分析師預估，亞馬遜目前的前瞻市盈率（P/E）接近 32.5，低於其歷史市盈率水平。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b6db4a4c96dd439c742f5f0c85c18c13.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b6db4a4c96dd439c742f5f0c85c18c13.png"/></p>
<p>AMZN PE Ratio (Forward 1y) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 前瞻市盈率（Forward 1y）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Amazon has never been afraid to spend money to win. This has led it to become the largest e-commerce, logistics, and cloud computing company in the world. With the company having its sights on being an AI winner and willing to spend money to get there, I'd be a buyer of the stock, given its strong history of execution.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜從不害怕花錢去贏得市場。這使其成為全球最大的電子商務、物流和雲計算公司。鑑於公司瞄準成為 AI 贏家並願意花錢實現這一目標，考慮到其強大的執行歷史，我會考慮購買該股票。</p>
</div>

Amazon Stock Pops, Driven by AWS. Is It Too Late to Buy?

- 亞馬遜第三季度財報顯示，雲計算部門 AWS 收入增長 19% 至 200 億美元。  
- 公司計劃在 2025 年進一步增加對生成 AI 的投資，預計將推動未來增長。  
- 亞馬遜整體季度收入增長 11% 至 1400 億美元，調整後每股收益增長 52% 至 0.43 美元。  

亞馬遜股票因 AWS 的推動而上漲。現在買入是否已經太晚了？