<div id="readability-page-1">隨着特朗普再次入主白宮，投資者和政策分析師們開始密切關注他的政策動向，以應對這位新總統可能放出的激進 “怪招”。 此前，特朗普曾多次表達對強勢美元的不滿，認為美元走強會損害美國，對美國的出口和製造業造成不利影響，他表示： <blockquote> “我一直在與製造商交談，他們説沒人願意買我們的產品，因為太貴了。” </blockquote> 然而，特朗普勝選後，市場主要的 “特朗普交易” 就是做多美元，押注美元走強。因為人們認為特朗普的經濟政策將導致高度通脹，而這將迫使美聯儲擱置降息計劃並提振美元。在其他條件相同的情況下，更高的關税會抑制海外購買力，也會提高匯率。 分析認為，特朗普將採取幾種措施來滿足自己 “美元貶值” 的想法，如加税、搞定美聯儲、廣場協議 2.0... <h2>加税提高進口成本</h2> 一種明顯地影響美元匯率的方法是：通過調整進口關税、出口補貼甚至對外國投資的税收解決美國的經常賬户餘額問題。 分析認為，鑑於特朗普經常表達對關税的喜愛，他很有可能用過幾種方式影響美元匯率： <blockquote> 通過關税提高進口成本，降低進口量減少對外國交易商品的需求，同時提高可能填補需求的國內生產商的競爭力，對美元產生貶值壓力。事實上，這樣的關税就像是對美國消費者的徵税，增加了政府收入的同時降低了實際收入，這將降低國內需求、增加儲蓄，從而調整了經常賬户。 而外國經濟體可能會試圖降低對美元的名義匯率，以提高出口商的本幣收入，以抵消一些出口量的損失。 通過向國內生產商提供補貼來降低美國出口的價格，使外國人更容易負擔得起。這將導致美國聯邦財政赤字的增加，但私人儲蓄增加可能會抵消這一赤字。 </blockquote> 分析還指出，對進口商品徵收的關税最初會降低美國的實際收入。但這可能會引發工資要求以彌補失去的收入，需要更緊縮的貨幣政策，從而推動美元走強，同時恢復實際收入。 <h2>搞定美聯儲以控制利率政策</h2> 在特朗普的第一個任期內，他就經常批評美聯儲的加息政策，並明確表示，“當美聯儲主席鮑威爾的任期在 2026 年結束時，我將取代鮑威爾”。分析認為，如果特朗普真的想要讓美元貶值，那麼佔領美聯儲是一個顯而易見的方法。 其中一種方式是 “逐漸讓美聯儲官員的可信度降低，並變得鴿派，這樣他們會遵循特朗普的低利率路線”。雖然這種做法可能會削弱美聯儲的獨立性，但特朗普可能會認為這是使美元貶值的一種必要手段。 此外，特朗普還可能驅逐任期未滿的美聯儲官員，並任命與自己政策立場一致的官員。 <h2>廣場協議 2.0，人為干預美元貶值</h2> 在 1985 年的廣場協議中，美國與其主要貿易伙伴協調行動，成功推動了美元的貶值，20 世紀末，美元指數幾乎從 1985 年的峯值下跌了一半。 分析認為，特朗普可能會尋求類似的國際合作，包括美國的財政整頓（提高國內儲蓄）、對貿易伙伴的貨幣的進行人為升值有關。 不過，分析也指出，現在的國際環境與 80 年代不同，並非大部分國家都遭受着長期持續的通貨膨脹，同時，鑑於貿易對經濟至關重要，歐洲、日本或其他國家不太可能接受人為的美元貶值。而特朗普本身也可能不大願意這樣做，因此實現類似廣場協議可能會更加困難。 <h2>緊縮政策控制赤字</h2> 分析認為，特朗普政府將採取緊縮的財政政策控制美國龐大的預算赤字，進而拖累經濟增長，抑制通貨膨脹，降低利率，最終使美元貶值。巴克萊銀行外匯分析師 Lefteris Farmakis 和 Themistoklis Fiotakis 表示： <blockquote> “乍一看，財政緊縮與美元無關。然而，財政緊縮政策會通過讓經濟增長放緩、利率下降和使資本流動不佳等方式直接對美元產生影響。” </blockquote> </div>

特朗普可能通過加税、影響美聯儲政策和模仿 1985 年廣場協議等方式來推動美元貶值。他對強勢美元的不滿促使他考慮提高進口關税以降低進口量，進而對美元施加貶值壓力。此外，特朗普的政策可能會影響美國的經常賬户餘額，增加政府收入的同時降低實際收入，最終影響國內需求和儲蓄。

- 特朗普再次入主白宮，投資者關注其政策動向。  
- 他對強勢美元的不滿可能導致加税和干預美聯儲。  
- 分析認為，特朗普可能通過關税和財政緊縮來影響美元匯率。  

美元貶值，特朗普有哪些招？加税、搞定美聯儲、廣場協議 2.0？