整合預期漸行漸近，國聯、民生合辦重組論壇

雖然國聯證券、民生證券的整合流程尚未走完，但兩家機構已展開了更多業務協同與聯繫。

華爾街見聞·信風瞭解到，無錫國聯集團於 11 月 7 日召開首屆投資人大會暨 2024 年 IPEM 國際私募股權投資中國論壇上，其中的併購重組專場正是由國聯、民生兩家券商合作舉辦。

對於行業當下高度聚焦的併購業務，國聯集團總裁、國聯證券黨委書記、民生證券董事長顧偉表示兩家機構高度重視併購重組業務，目前已緊跟監管戰略導向，結合市場變化形勢，做出相應的業務重點和資源佈局調整。

顧偉表示，兩家券商下一步將充分把握難得的政策機遇，與監管部門和交易所同向發力，與各大中介機構、投資機構和金融機構攜手並進。

“在堅持深耕區域、精耕行業的基礎上，不斷提升執業質量和專業服務能力，推動更多符合政策要求的優質項目儘快落地，共同營造支持高質量產業併購的良好市場生態。” 顧偉表示。

會上，東州資產評估事務所總裁張永衞分享了上市公司併購重組評估實務，並結合科創類企業持續研發投入、週轉相對較慢、面臨風險較大的特點，其介紹了常用的退出倍數模型和 RNPV 模型。

上海科創基金總裁楊斌則指出，目前 S 基金具有配置價值近日巨大增長潛力。S 策略與行業併購整合相配套，有助於篩選和接力扶持優秀的新質生產力公司，跨入資本市場門檻。

“一級市場的私募資本獲得了 IPO 之外有效退出渠道，有助於私募資本收回投資及健康運作，為聚焦下一輪國家產業發展方向做好了準備。” 楊斌説。

國聯、民生兩家券商的相關負責人則在會上表示，“新國九條” 以及 “併購六條” 推出後，兩家券商將着力提升產業併購服務能力，具體包括：

一是利用公司前期積累的大量已上市和擬上市公司客户資源，充分發揮交易中介職能，幫助已上市公司尋找優質資產，幫助未上市公司尋找上市退出機會。

二是持續加強 “投資 + 投行 + 投研” 的業務協同聯動，提高對產業的專業判斷能力，為客户提供科學合理的交易方案，提高投行在併購重組業務中的撮合能力。

三是不斷改變投行業務團隊對於 IPO 業務標準化模式的思維方式和工作習慣，持續引導投行業務人員積極開拓併購重組業務。

四是在無錫市委、市政府的領導和大力支持下，立足資源稟賦，深耕無錫、精耕無錫，努力助力無錫產業轉型升級和高質量發展。

據瞭解，國聯證券與民生證券還將在今年第四季度圍繞生物醫藥、新能源等領域，進一步舉辦相應領域的併購峯會，為客户推介併購重組機會。

今年 9 月 27 日，國聯證券宣佈與民生證券重組申請已獲證監會受理，隨着相關事宜推進，兩家券商的整合 “闖關” 有望進一步提速。