<div id="readability-page-1"><h2>美債給出油價信號</h2> <p>分析師：如下圖所示，今年 4 月原油的高點同樣標誌着 10 年期美債收益率的觸頂。如果這次美債收益率還是跟隨與油價的相關性而下行，將會是未來 3-4 個月內最大的意外。</p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/GQ4pEXzEneNQsKel811rF.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="700" height="400" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/GQ4pEXzEneNQsKel811rF.png"/></p> <h2>特朗普 vs 黃金</h2> <p>分析師：不要相信關於 “特朗普上任對黃金不利” 的市場敍事。<strong>回顧上一屆特朗普執政期間，黃金漲幅足足達到了 60% 左右。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/XT8YIzjYUGXeh76bf6YQJ.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1047" height="617" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/XT8YIzjYUGXeh76bf6YQJ.jpg"/></p> <h2>白銀/黃金比率觀察</h2> <p>分析師：白銀與黃金比率是金銀比的倒置，其圖表信號往往更加清晰。下圖顯示，“銀金比” 正準備迎來一次歷史性的上漲，下降擴展楔形通常是非常看漲的形態，<strong>這可能為貴金屬市場帶來一個千載難逢的機會。</strong>當然同時需要注意，<strong>這是季線圖表、長期視角。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/eRurE8WQCJfkfiexiK8_O.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="990" height="438" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/eRurE8WQCJfkfiexiK8_O.png"/></p> <h2>金融條件</h2> <p>如果美聯儲當真是打算寬鬆，那麼他們今晚顯然必須採取行動去調控預期，因為<strong>目前的市場環境比降息 50 個基點之前要緊張很多。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/SUuy8oc0Y1G4rrYmciy3n.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="902" height="360" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/SUuy8oc0Y1G4rrYmciy3n.png"/></p> <h2>特朗普 vs 油價</h2> <p>HFI Research：對於原油市場，特朗普上任的影響究竟是利好還是利空？關注 2025 年初制裁執行的情況，伊朗浮動儲油量的變化將是主要信號。</p> <p>觀察下圖箭頭標註位置，是 2022 年第三季度該國浮動儲油量的急劇變化，對應着彼時油價一輪轉折的開始。<strong>特朗普會讓當年的情況重現還是逆轉？</strong></p> <p>-------</p> <p><em>《宏觀必看圖表》系列在內參星球每日獨家更新，研究員 Lexie 每日為你篩選華爾街大佬分享的&#34;神圖&#34;。<strong>掃碼解鎖本期全部內容（每期至少 15 張圖表），享受一年內參星球權益，縱覽宏觀策略分析、職業交易員分享、重點數據前瞻等系列內容。</strong></em></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/1tPvMA2KwD-PeeOOS0-sH.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="580" height="958" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/1tPvMA2KwD-PeeOOS0-sH.png"/></p></div>

SPDR 金 ETF

<p>本期《宏觀必看圖表》分析了美債收益率與油價的關係，指出若美債收益率下行，將是未來幾個月的意外。同時，回顧特朗普執政期間黃金上漲 60%，分析師認為市場對特朗普影響黃金的看法不應被相信。白銀與黃金比率顯示出看漲信號，可能為貴金屬市場帶來機會。此外，分析了美聯儲的寬鬆政策及特朗普對油價的潛在影響。</p>

- 美債收益率與油價相關性顯著，未來可能下行。  
- 特朗普執政期間黃金漲幅達 60%，市場敍事需謹慎。  
- 白銀與黃金比率顯示看漲信號，可能帶來投資機會。  

宏觀必看圖表：當黃金和原油遇上特朗普（2024/11/7）