<p>讓位於 <strong>Nvidia</strong> 和 <strong>Palantir Technologies</strong>，<strong>AppLovin</strong>（APP 17.64%）憑藉其第三季度業績發佈後股價的激增，成為 2024 年表現最佳的人工智能（AI）股票。截至 11 月 9 日，該股價上漲約 628%。</p>
<p>AppLovin 擁有一系列遊戲應用程序，但其主要業務是為移動應用開發者提供廣告技術解決方案，以幫助他們吸引用户並更好地實現應用變現。自 2023 年第二季度推出基於 Axon 2 的人工智能廣告技術以來，公司經歷了爆炸式增長。</p>
<p>讓我們仔細看看公司的第三季度業績，以及該股票是否仍然值得購買。</p>
<h2>Axon 2 繼續推動增長</h2>
<p>Axon 2 憑藉其軟件平台的收入飆升 66% 至 8.35 億美元，幾乎是 AppLovin 所有增長的來源。與此同時，公司傳統應用業務的收入增長 1% 至 3.69 億美元。整體收入增長 39% 至 12 億美元，超過 LSEG 彙編的 11.3 億美元的共識預期。</p>
<p>隨着銷售額的增長，公司在業務中繼續看到大量的經營槓桿，季度毛利率從一年前的 69.3% 改善至 77.5%。儘管公司將銷售和營銷支出減少了 3%，但收入的激增依然顯著。這種組合相當了不起。</p>
<p>每股收益（EPS）從一年前的 0.30 美元激增至 1.25 美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）則增長 72% 至 7.22 億美元。軟件平台的調整後 EBITDA 躍升 78% 至 6.53 億美元，而其應用業務的調整後 EBITDA 增長 19% 至 6800 萬美元，因為公司優化了業務的成本結構。</p>
<p>公司產生了 5.51 億美元的經營現金流和 5.45 億美元的自由現金流。季度末淨債務為 29 億美元。</p>
<p>AppLovin 指導第四季度收入將在 12.4 億至 12.6 億美元之間。這將意味着增長在 30% 到 32% 之間，超過公司長期目標 20% 到 30% 的收入增長。預計第四季度調整後 EBITDA 將在 4.75 億至 4.95 億美元之間，高於一年前的 4.76 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTcwMzcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTcwMzcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>該股票仍然值得購買嗎？</h2>
<p>AppLovin 已證明是最大的人工智能贏家之一，因為其 Axon 2 人工智能廣告技術平台使其遊戲客户的收入飆升。同時，它在業務中也看到了大量的經營槓桿，能夠在不增加銷售和營銷支出的情況下實現巨大的增長，並改善其毛利率。</p>
<p>公司預計其遊戲客户將持續實現 20% 到 30% 的穩定增長，但它也剛剛開始與電子商務平台進行試點。它表示，早期結果超出預期，並認為這一領域明年可以擴展並開始成為強有力的貢獻者。超越遊戲是公司一個巨大的潛在機會。</p>
<p>隨着股價年初至今上漲約 628%，公司的前瞻市盈率（P/E）已上升至 47，基於 2025 年的分析師預估。其市盈率與增長比率（PEG）現在為 1.28。PEG 比率低於 1 被視為被低估，而成長股通常會要求遠高於 1 的倍數。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/3443cf52b936e1eee7e0e6c32b4729c8.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/3443cf52b936e1eee7e0e6c32b4729c8.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>我今年多次對 AppLovin 進行了積極的評價，早在四月就開始，而在六月我將其列為我認為可能會出現拋物線增長的兩隻股票之一。儘管自那時以來，股票及其估值大幅上漲，但我認為仍然可能有更多的上行空間。</p>
<p>如果 AppLovin 能夠繼續以 30% 的速度增長收入，同時控制支出，其估值是合理的。同時，如果它能夠通過 Axon 2 超越遊戲領域，前景將是無限的。</p>
<p>雖然我認為對於獲得巨大收益的投資者來説，適度獲利了結是明智的，但即使在股價經歷了這次驚人的上漲後，我仍會繼續持有該股票。</p>

<p>AppLovin (APP) 已成為 2024 年表現最佳的人工智能股票，年初至今上漲了 628%，這得益於強勁的第三季度業績。該公司的基於 Axon 2 的人工智能廣告技術推動了顯著增長，整體收入增長了 39%，達到 12 億美元。AppLovin 的毛利率提高至 77.5%，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長了 72%。公司預計第四季度收入增長將達到 30-32%。儘管估值較高，分析師仍然看好其進一步上漲的潛力，尤其是在其擴展至遊戲以外的領域時。建議投資者考慮獲利了結，但仍可持有該股票以獲取未來收益</p>

<p>Move over <strong>Nvidia</strong> and <strong>Palantir Technologies</strong>, <strong>AppLovin</strong>(APP 17.64%) took over as the top-performing artificial intelligence (AI) stock in 2024 thanks to the share price surge that followed the release of its third-quarter results. The price jump puts the stock up about 628% year to date as of Nov. 9.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓位於 <strong>Nvidia</strong> 和 <strong>Palantir Technologies</strong>，<strong>AppLovin</strong>（APP 17.64%）憑藉其第三季度業績發佈後股價的激增，成為 2024 年表現最佳的人工智能（AI）股票。截至 11 月 9 日，該股價上漲約 628%。</p>
</div><p>AppLovin owns a portfolio of gaming apps but its primary business is an adtech solution to help mobile app developers attract users and better monetize their apps. Since the launch of its Axon 2 AI-based advertising technology in the second quarter of 2023, the company has seen explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>AppLovin 擁有一系列遊戲應用程序，但其主要業務是為移動應用開發者提供廣告技術解決方案，以幫助他們吸引用户並更好地實現應用變現。自 2023 年第二季度推出基於 Axon 2 的人工智能廣告技術以來，公司經歷了爆炸式增長。</p>
</div><p>Let's take a close look at the company's Q3 results and whether the stock is still a buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們仔細看看公司的第三季度業績，以及該股票是否仍然值得購買。</p>
</div><h2>Axon 2 continues to drive growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Axon 2 繼續推動增長</h2>
</div><p>Axon 2 has been the source behind nearly all of AppLovin's growth, with its software platform revenue soaring 66% to $835 million. The company's legacy apps business, meanwhile, saw revenue increase 1% to $369 million. Overall revenue climbed 39% to $1.2 billion, topping the $1.13 billion consensus as compiled by LSEG.</p>
<div class="lb-trans"><p>Axon 2 憑藉其軟件平台的收入飆升 66% 至 8.35 億美元，幾乎是 AppLovin 所有增長的來源。與此同時，公司傳統應用業務的收入增長 1% 至 3.69 億美元。整體收入增長 39% 至 12 億美元，超過 LSEG 彙編的 11.3 億美元的共識預期。</p>
</div><p>The company continues to see a ton of operating leverage in its business as sales climb, with gross margin for the quarter improving to 77.5% from 69.3% a year ago. The revenue surge also came despite the company reducing its sales and marketing spend by 3%. That combination is quite remarkable.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着銷售額的增長，公司在業務中繼續看到大量的經營槓桿，季度毛利率從一年前的 69.3% 改善至 77.5%。儘管公司將銷售和營銷支出減少了 3%，但收入的激增依然顯著。這種組合相當了不起。</p>
</div><p>Earnings per share (EPS) surged from $0.30 a year ago to $1.25. Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA), meanwhile, climbed 72% to $722 million. Software platform adjusted EBITDA jumped 78% to $653 million, while its apps business grew adjusted EBITDA by 19% to $68 million as the company optimized the business's cost structure.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股收益（EPS）從一年前的 0.30 美元激增至 1.25 美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）則增長 72% 至 7.22 億美元。軟件平台的調整後 EBITDA 躍升 78% 至 6.53 億美元，而其應用業務的調整後 EBITDA 增長 19% 至 6800 萬美元，因為公司優化了業務的成本結構。</p>
</div><p>The company produced $551 million in operating cash flow and $545 million in free cash flow. It ended the quarter with $2.9 billion in net debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司產生了 5.51 億美元的經營現金流和 5.45 億美元的自由現金流。季度末淨債務為 29 億美元。</p>
</div><p>AppLovin guided for fourth-quarter revenue to come in a range of $1.24 billion to $1.26 billion. That would equate to growth of between 30% and 32% and is above the company's long-term goal to grow revenue by between 20% and 30%. It is projecting Q4 adjusted EBITDA to be between $475 million and $495 million, up from $476 million a year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>AppLovin 指導第四季度收入將在 12.4 億至 12.6 億美元之間。這將意味着增長在 30% 到 32% 之間，超過公司長期目標 20% 到 30% 的收入增長。預計第四季度調整後 EBITDA 將在 4.75 億至 4.95 億美元之間，高於一年前的 4.76 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTcwMzcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjE4MDUyNy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797037%2Fgettyimages-1492180527.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is the stock still a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>該股票仍然值得購買嗎？</h2>
</div><p>AppLovin has proven to be one of the biggest AI winners, as its Axon 2 AI adtech platform has led to soaring revenue with its gaming customers. At the same time, it has seen a ton of operating leverage in its business, being able to realize tremendous growth while not increasing its sales and marketing spend and improving its gross margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>AppLovin 已證明是最大的人工智能贏家之一，因為其 Axon 2 人工智能廣告技術平台使其遊戲客户的收入飆升。同時，它在業務中也看到了大量的經營槓桿，能夠在不增加銷售和營銷支出的情況下實現巨大的增長，並改善其毛利率。</p>
</div><p>The company expects consistent growth of between 20% and 30% from its gaming customers, but it has also just started piloting the platform with e-commerce. It has said early results are tracking above expectations and that it thinks this vertical can scale next year and start being a strong contributor. Moving beyond gaming is a huge potential opportunity for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司預計其遊戲客户將持續實現 20% 到 30% 的穩定增長，但它也剛剛開始與電子商務平台進行試點。它表示，早期結果超出預期，並認為這一領域明年可以擴展並開始成為強有力的貢獻者。超越遊戲是公司一個巨大的潛在機會。</p>
</div><p>With its stock up about 628% year to date, the company's forward price-to-earnings (P/E) ratio has risen to 47 based on 2025 analyst estimates. Its price/earnings-to-growth (PEG) ratio now sits at 1.28. A PEG ratio of under 1 is considered undervalued and growth stocks will often command multiples well above 1.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股價年初至今上漲約 628%，公司的前瞻市盈率（P/E）已上升至 47，基於 2025 年的分析師預估。其市盈率與增長比率（PEG）現在為 1.28。PEG 比率低於 1 被視為被低估，而成長股通常會要求遠高於 1 的倍數。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/3443cf52b936e1eee7e0e6c32b4729c8.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/3443cf52b936e1eee7e0e6c32b4729c8.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>I've written favorably about AppLovin several times this year, going as far back as April, while in June I listed it as one of two stocks that I thought could go parabolic. While the stock and its valuation have greatly increased since then, I think there could still be more upside ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>我今年多次對 AppLovin 進行了積極的評價，早在四月就開始，而在六月我將其列為我認為可能會出現拋物線增長的兩隻股票之一。儘管自那時以來，股票及其估值大幅上漲，但我認為仍然可能有更多的上行空間。</p>
</div><p>If AppLovin can continue to grow revenue at a 30% pace while keeping expenses in check, its valuation is reasonable. Meanwhile, if it is able to move beyond gaming with Axon 2, the sky remains the limit.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 AppLovin 能夠繼續以 30% 的速度增長收入，同時控制支出，其估值是合理的。同時，如果它能夠通過 Axon 2 超越遊戲領域，前景將是無限的。</p>
</div><p>While I think it is prudent for investors with big gains to take some profits, I'd still be holding onto the stock even after this incredible run in its share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然我認為對於獲得巨大收益的投資者來説，適度獲利了結是明智的，但即使在股價經歷了這次驚人的上漲後，我仍會繼續持有該股票。</p>
</div>

Move Over Nvidia and Palantir, This AI Juggernaut Is Up 628% Year to Date. Can the Stock's Momentum Continue?

- AppLovin 成為 2024 年表現最佳的人工智能股票，股價上漲約 628%。  
- 第三季度收入增長 39%，達到 .2 億美元，超出市場預期。  
- 公司預計第四季度收入將增長 30% 至 32%，並在電商領域有擴展潛力。  

讓開 Nvidia 和 Palantir，這個 AI 巨頭今年迄今已上漲 628%。該股票的漲勢能否持續？