特朗普當選後美聯儲票委首發聲：先觀察選後情況再判斷影響，準備好應對風險

在上週美國大選以及以及美聯儲降息後的首次公開講話中，今年擁有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議投票權的里士滿聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）表示，美國經濟狀況良好，所以聯儲準備就位，可以根據需要應對未來可能出現的就業下降或是通脹上升的風險。 美東時間 11 月 12 日週二，巴爾金在馬里蘭州巴爾的摩的一個年度峯會上表示，目前美國的通脹接近美聯儲的目標 2%，勞動力市場有韌性，且美聯儲正處於降低借貸成本的過程，因此聯儲決策者準備好一旦通脹壓力上升或者就業市場疲軟就做出應對。 巴爾金説： “強勁但更挑剔的消費者，加上更高效、更有價值的勞動力，讓經濟處於良好狀態。”“無論經濟如何發展，美聯儲都有能力做出適當反應。” 巴爾金説，消費者價格的敏感度越來越高，這有助於抑制通脹，而由於企業留住了人才，勞動力市場保持了韌性。生產率上升的部分源於企業在疫情期間對自動化進行了投資，而且在人員流動率降低時，企業得到更有經驗的員工。經濟的良好現狀讓美聯儲得以降低與其他經濟政策 “不同步” 的聯儲政策利率。 巴爾金稱，美聯儲接下來的行動將取決於企業如何表現，降息和美國大選結束後，企業是會對未來更加放心，還是繼續執行 “經濟衰退策略”，通過裁員來應對有限的定價權 巴爾金透露自己正在研究兩種經濟情景：一是隨着大選的不確定性消退，企業可能會開始再次進行投資和招聘，這能讓美聯儲專注於通脹上行的風險。二是企業可以通過解僱員工應對定價能力減弱導致的利潤壓縮，這將增加美聯儲的就業風險。 他還提到存在更極端的情況，包括可能出現金融市場動盪和經濟衝擊，無論是來自地緣政治還是其他因素。 上週 FOMC 會後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾重申聯儲官員不急於降息，稱要找到對經濟而言中性的利率，最佳方式是 “謹慎、耐心”。對於經濟可能怎樣被影響，還稱巴爾金本週二呼應了鮑威爾在上週發佈會上的表態，即要觀察總統大選後發生什麼情況，再判斷經濟可能受到何種影響。他説： “你的確會根據趨勢進行預測，但你不會試圖預測尚未發生的事情，對吧？如果那麼做，你真的會陷入一個充滿痛苦的現實世界。當事情發生時，你就把它們納入預測中。” 同在週二，巴爾金的老同事、前克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）表示，如果特朗普競選時提出的全球加徵關税政策得以實施，美聯儲明年的降息幅度可能會低於此前預期。她暗示，若特朗普的財政計劃落地，美聯儲目前的展望將發生改變，市場預計的降息次數低於此前預期的四次可能是對的。 梅斯特説： “明年，降息的速度將受到他們（美聯儲）對財政政策的看法的影響。” “我個人認為市場是正確的，他們明年的降息幅度可能不會像 9 月假設或預期的那麼多。” 沃勒：穩定幣可能對金融系統有好處，但需要立法解決安全問題 也是在週二，任內永久擁有 FOMC 會議投票權的 “當紅票委”、美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）發表題為 “私營部門和美聯儲應該在支付中扮演什麼角色” 的講話，並未提及貨幣政策和大選的影響。 沃勒認為，私營部門應該在支付行業創新方面發揮帶頭作用。“私營部門通常能夠最可靠、最有效地為經濟提供商品和服務。我將這種觀點應用於支付生態系統。” 他還這樣發問：“哪些根本性的市場效率低下可以通過政府幹預解決，並且只能通過政府幹預來解決？如果沒有令人滿意的答案，那麼我認為政府不應該干預私人市場。” 沃勒中提到，在支付領域，三年前，公眾開始更多地討論創建名為央行數字貨幣（CBDC）的新支付工具，稱美聯儲委員會正在編寫一份報告，就 CBDC 的潛在益處和風險徵求公眾意見。他三年前曾在演講中發問：CBDC 能解決什麼問題？換句話説，哪些市場失靈或低效率需要這種特定的干預？過去三年多時間，他還沒有聽到關於 CBDC 有什麼令人滿意的答案。 沃勒還提到穩定幣，他認為穩定幣實際上是 “合成” 美元，可以為金融系統帶來好處。這些與美元掛鈎的數字資產 “可能帶來很多潛在好處”，並 “消除” 金融體系的低效。但他表示，需要立法來處理安全問題，因為這類資產可能遭遇擠兑，從而破壞金融系統的穩定。