美國時間週四公佈的 13F 文件顯示，伯克希爾哈撒韋公司三季度減持蘋果、美國銀行、猶他美容（ULTA）、衞星廣播公司 Sirius、特許通訊等股票，新進持倉是達美樂披薩和游泳池用品分銷商 Pool。截至三季度末，伯克希爾哈撒韋的重倉股包括蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍。公司前十大持倉在三季度只有蘋果和美國銀行是減持的。三季度期間，伯克希爾對蘋果的減持幅度為 25%。而今年以來，其對蘋果的累計減持高達三分之二。三季度期間，伯克希爾對美國銀行的減持幅度為近 23%，截至當季末，對美國銀行的持股比例為 10.4%。需要注意的是，步入 10 月，監管文件顯示，巴菲特繼續減持美國銀行的持股，由於持股比例降至 10% 關鍵門檻以下，根據美國 SEC 相關規定，無需儘快披露交易情況。伯克希爾出售了其在 ULTA 的大部分股份，這部分持倉減少了 96.5%。受伯克希爾減持影響，ULTA 盤後跌約 4%。伯克希爾對 ULTA 的持倉時間非常短。今年 8 月中旬公佈的 13F 文件顯示，伯克希爾建倉了這隻美妝股，買入約 69 萬股，總價值約 2.66 億美元。當時的建倉，令市場略感意外，引來了不少討論。不過此後 8 月底公佈的財報顯示，ULTA 第二財季業績全面未達預期，這是該公司 2020 年 5 月以來首次每股收益未達預期，以及 2020 年 12 月以來首次營業收入未達預期。公司在近期同店銷售經歷下滑後，下調了全年的業績展望。伯克希爾在三季度的新進持倉是達美樂披薩（Domino's Pizza）。截至 9 月 30 日，伯克希爾持有 128 萬股 Domino 股票，價值約 5.49 億美元。達美樂披薩盤後漲超 7%。三季度，伯克希爾另一隻新進股票為游泳池用品分銷商 Pool。截至當季末，伯克希爾持有 40.4 萬股 Pool 股票，價值約 1.52 億美元。Pool 盤後漲超 5.7%。伯克希爾三季度新進的兩個持倉，是有一些共同點的：<blockquote>今年迄今為止，二者的表現均落後於整體市場。達美樂披薩的股價年內累計上漲了約 6%，而 Pool 的股價則下跌了 8%。由於低收入消費者的支出有壓力，達美樂披薩的股價受到抑制。由於人們對可自由支配支出更加謹慎，游泳池需求低迷，Pool 的股價受到拖累。</blockquote>雖然伯克希爾在三季度減持了衞星廣播公司 Sirius XM，但 10 月的更及時的監管文件顯示，伯克希爾增持該股。10 月 16-18 日，伯克希爾哈撒韋增持了價值約 8673 萬美元的 Sirius XM 股票，總持股增至 1.0872 億股。Sirius 週四盤後股價並未明顯波動。Sirius XM 是一家北美電台娛樂公司，通過衞星廣播提供直播、策劃等服務，提供音樂、體育、戲劇、談話、新聞等內容，主要憑藉車載場景維持穩定盈利。伯克希爾披露投資變動後，相關投資標的的股價通常會上漲或下跌，凸顯投資者對巴菲特的認可。下表為伯克希爾三季度的主要持倉變化。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5714c12dbbdca3ca2e312127f48b0955?x-oss-process=style/lg" width="931" height="1365" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5714c12dbbdca3ca2e312127f48b0955"/></figure>本月初，伯克希爾公佈的財報顯示，由於保險業務收入表現不佳，公司三季度營收和營業利潤意外小幅下滑，當季營業利潤同比降 6.2%，不及預期。公司現金儲備升至 3252 億美元，創下歷史最高紀錄。市場普遍猜測，伯克希爾減持蘋果和美銀的原因可能包括估值過高、投資組合管理降低集中度。疊加其三季度沒有回購任何自家股票，和最新持倉的兩隻新進股都是股價表現相對不佳的，進一步印證了股神巴菲特認為當前美股太貴了的市場猜想。截至週四收盤，伯克希爾年內累計上漲約 31%。

達美樂比薩

蘋果

美國銀行

伯克希爾三季度新進達美樂披薩和游泳池用品分銷商 Pool。二者是有一些共同點的：今年迄今為止，二者的表現均落後於整體市場。由於低收入消費者的支出有壓力，達美樂披薩的股價受到抑制；由於人們對可自由支配支出更加謹慎，游泳池需求低迷，Pool 的股價受到拖累。

- 伯克希爾哈撒韋三季度減持蘋果和美國銀行，增持達美樂披薩和 Pool。  
- 對蘋果減持 25%，對美國銀行減持近 23%，持股比例降至 10.4%。  
- 三季度營收和營業利潤小幅下滑，現金儲備創歷史新高。  

伯克希爾 Q3 減持蘋果、美銀，幾乎清倉猶他美容，新進達美樂披薩