<div id="readability-page-1">芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，只要通脹繼續朝着美聯儲 2% 的目標下降，未來12-18 個月內利率將大幅降低。 不過，古爾斯比同意美聯儲主席鮑威爾的觀點，即政策制定者並不急於降息。 古爾斯比説：“只要我們繼續向 2% 的通脹目標前進，在接下來的 12 到 18 個月內，利率將比現在低很多。” 這位芝加哥聯儲的負責人表示，在不確定中性利率處於什麼水平的情況下，適時放緩降息是有道理的。中性利率是指既不會刺激也不會抑制經濟的利率水平。 “如果對中性利率存在分歧，那麼在某個時候開始放慢達到這一水平的速度是有道理的，” 他説。 古爾斯比補充説，利率仍然處於限制性水平，因此還有將借貸成本降至更中性水平的空間。 上週，政策制定者將利率下調了 25 個基點，此前 9 月份進行了更大規模的下調。包括鮑威爾在內的幾位美聯儲官員都主張，在經濟強勁的情況下，對於進一步降息應採取謹慎和緩慢的態度。 週五早些時候發佈的數據顯示，美國 10 月份零售額增長，主要受汽車銷售推動。此外，對前一個月數據的重大向上修正表明，消費者以強勁的勢頭進入了今年的最後幾個月。 數據公佈後，交易員將美聯儲12 月份降息的概率削減至約 50%。 鮑威爾週四表示，經濟並沒有發出 “任何信號” 表明美聯儲需要急於降息，這使得官員們可以 “謹慎地” 追求進一步的調整。 向美聯儲 2% 通脹目標邁進的步伐也有所放緩。本週早些時候發佈的 CPI 數據顯示，消費者價格指標（不包括食品和能源）連續第三個月環比上漲了 0.3%。 此外，特朗普的關税政策或使得美國通脹再度升温，美聯儲或不得不重新調整其利率路徑。 德意志銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂（Matthew Luzzetti）説：“我們預計特朗普的關税將實施。” 盧澤蒂認為，特朗普第一個任期的數據在預測這一次可能出現的情況時很有用。 他表示：“關税確實給經濟帶來了壓力，” 他説。“它引發了一場貿易戰，金融市場對此非常消極。我們有明確的證據表明，關税確實如我們預期的那樣發揮作用，這在短期內對經濟造成了負面的供應衝擊。” 自上週二大選結果公佈以來，市場一直忽視關税風險。特朗普獲勝的消息傳出後，關税風險升至歷史新高。</div>

芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，若通脹持續向美聯儲 2% 目標下降，未來 12-18 個月內利率將大幅降低。他同意美聯儲主席鮑威爾的觀點，認為降息不應急於進行。儘管利率仍處於限制性水平，古爾斯比指出，適時放緩降息是合理的。近期數據顯示，美國零售額增長，交易員將美聯儲 12 月降息的概率降至約 50%。

- 芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，未來 12-18 個月內利率將大幅降低。  
- 他指出，只要通脹朝美聯儲 2% 目標下降，降息是合理的。  
- 數據顯示美國零售額增長，交易員將美聯儲 12 月降息概率降至約 50%。

美聯儲古爾斯比：未來 12 至 18 個月，利率或將低得多