<p>自從 OpenAI 發佈 ChatGPT 改變世界以來，甚至還不到兩年，但已經有跡象表明這項技術可能會遇到瓶頸。</p>
<p>OpenAI 最新的模型 Orion 旨在取代 GPT，並在此基礎上實現重大突破，但該模型尚未達到公司的性能目標。儘管它在 OpenAI 的 GPT 模型上有所改進，但並不是公司所希望的飛躍，目前的證據表明，人工通用智能（AGI）可能比 OpenAI 首席執行官山姆·阿爾特曼（Sam Altman）所希望的更遙遠。</p>
<p>畢竟，OpenAI 並不是唯一面臨此類挑戰的 AI 初創公司。根據彭博社的報道，<strong>Alphabet</strong> 最新版本的 Gemini 並未達到內部預期，而被視為與 OpenAI 最接近競爭的初創公司 Anthropic 在其更新的 Claude 聊天機器人模型 3.5 Opus 的發佈上也落後了。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc3OTUvcG9wcGluZy10aGUtc3RvY2stbWFya2V0LWJ1YmJsZS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc3OTUvcG9wcGluZy10aGUtc3RvY2stbWFya2V0LWJ1YmJsZS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>AI 泡沫正在破裂嗎？</h2>
<p>這些模型似乎達到瓶頸的最大原因是，它們在尋找新的大量訓練數據來源方面遇到了困難，因為早期模型已經耗盡了維基百科、社交媒體和新聞網站等資源。AI 初創公司 Hugging Face 的首席倫理科學家瑪格麗特·米切爾（Margaret Mitchell）在接受彭博社採訪時談到了技術挑戰：“AGI 泡沫正在稍微破裂。”</p>
<p>換句話説，在解決可靠訓練數據集的問題之前，先進 AI 模型的預期性能可能會在短期內逐漸減弱。</p>
<p>目前尚不清楚這種放緩的程度有多大，但在其他行業內部人士已經指出 AI 泡沫的時刻，這一消息可能會影響科技行業的高估值股票。</p>
<p>隨着收益遞減法則似乎影響到大型語言模型（LLMs），AI 行業可能會受到衝擊，而 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.26%) 似乎是最有風險的。</p>
<p>畢竟，Nvidia 的圖形處理單元（GPU）被用於訓練像 ChatGPT 這樣的 AI 模型，自從 ChatGPT 發佈以來，對這些組件的需求激增。雲基礎設施公司、像 <strong>Tesla</strong> 這樣的自動駕駛汽車公司以及 AI 初創公司都在為 AI 熱潮囤積 Nvidia 的芯片。</p>
<p>然而，生成式 AI 仍然沒有出現 “殺手級應用”，對這項技術的評價似乎是它令人印象深刻且功能強大，但用例並不完全明確，尤其是它仍然容易出錯。</p>
<p>一些華爾街分析師對像 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 這樣的公司在資本支出上花費的數十億是否會帶來回報表示懷疑，因為最終用户在生成式 AI 上的支出似乎仍然不盡如人意。</p>
<p>風險投資公司紅杉資本（Sequoia Capital）的合夥人大衞·卡恩（David Cahn）在六月指出了膨脹的 AI 泡沫，稱 AI 建設所暗示的收入預期到今年年底將達到 6000 億美元，而該領域的領導者 OpenAI 預計今年的收入僅為 37 億美元。它的目標是到 2025 年達到 116 億美元。</p>
<h2>這對 Nvidia 及其 AI 競爭者意味着什麼</h2>
<p>到目前為止，Nvidia 的股票對這一消息表現得毫不在意，表明投資者並不認為這構成威脅，而 AI 股票現在的交易價格接近歷史最高水平。LLMs 增長放緩並不意味着技術進步的終結。OpenAI 的 Orion 模型目前正在進行後期訓練，這是一個旨在調整模型語氣並在發佈前進行調整的常規程序，預計將在明年初向公眾發佈。</p>
<p>除了 LLMs，還有其他方式可以推動 AI 發展，儘管在 ChatGPT 發佈後的兩年裏，這一直是大型科技公司的首選方法。</p>
<p>Nvidia 將於週三公佈第三季度財報，我們可能會聽到一些關於 AI 模型擴展挑戰及其對 Nvidia 可能影響的問題。</p>
<p>分析師預計 Nvidia 將報告另一輪爆炸性的業績，普遍預期收入增長 82% 達到 329 億美元。就目前而言，該公司的快速增長似乎沒有問題，但如果 AGI 的實現比投資者預期的更遙遠，股票在某個時刻可能會受到影響。</p>

OpenAI

谷歌-A

谷歌-C

<p>OpenAI 的新模型 Orion 未能達到性能目標，引發了對人工智能行業增長潛力的擔憂。其他公司如 Alphabet 和 Anthropic 也面臨挑戰，導致人們對人工智能泡沫的猜測。缺乏新的訓練數據來源是一個重大障礙。Nvidia 在人工智能硬件方面的重投資可能面臨風險，因為如果人工智能進展放緩，需求可能會下降。儘管如此，Nvidia 的股票依然強勁，預計收入將持續增長，但如果 AGI 的發展滯後，未來的表現可能會受到影響</p>

<p>It hasn't even been two years since OpenAI changed the world by launching ChatGPT, but already there are signs that the technology could be hitting a ceiling.</p>
<div class="lb-trans"><p>自從 OpenAI 發佈 ChatGPT 改變世界以來，甚至還不到兩年，但已經有跡象表明這項技術可能會遇到瓶頸。</p>
</div><p>OpenAI's latest model, Orion, was designed to replace GPT and be a significant step beyond it, but the model has not hit the company's performance targets. While it's an improvement on OpenAI's GPT models, it's not the leap that the company had hoped it would be, and evidence is now piling up that artificial general intelligence (AGI) might be further away than technologists like OpenAI CEO Sam Altman had hoped.</p>
<div class="lb-trans"><p>OpenAI 最新的模型 Orion 旨在取代 GPT，並在此基礎上實現重大突破，但該模型尚未達到公司的性能目標。儘管它在 OpenAI 的 GPT 模型上有所改進，但並不是公司所希望的飛躍，目前的證據表明，人工通用智能（AGI）可能比 OpenAI 首席執行官山姆·阿爾特曼（Sam Altman）所希望的更遙遠。</p>
</div><p>After all, OpenAI isn't the only AI start-up experiencing such challenges. According to Bloomberg, the latest version of <strong>Alphabet</strong>'s Gemini isn't meeting internal expectations, and Anthropic, which is seen as the AI start-up most closely challenging OpenAI, is behind on the release of its updated Claude chatbot model called 3.5 Opus.</p>
<div class="lb-trans"><p>畢竟，OpenAI 並不是唯一面臨此類挑戰的 AI 初創公司。根據彭博社的報道，<strong>Alphabet</strong> 最新版本的 Gemini 並未達到內部預期，而被視為與 OpenAI 最接近競爭的初創公司 Anthropic 在其更新的 Claude 聊天機器人模型 3.5 Opus 的發佈上也落後了。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc3OTUvcG9wcGluZy10aGUtc3RvY2stbWFya2V0LWJ1YmJsZS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797795%2Fpopping-the-stock-market-bubble.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is the AI bubble popping?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 泡沫正在破裂嗎？</h2>
</div><p>The biggest reason why these models seem to be reaching a ceiling is that they are having trouble finding new sources of substantial training data, as earlier models have exhausted resources like Wikipedia, social media, and news sites. Margaret Mitchell, the chief ethics scientist of AI start-up Hugging Face, told Bloomberg about the technological challenges: &#34;The AGI bubble is bursting a little bit.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>這些模型似乎達到瓶頸的最大原因是，它們在尋找新的大量訓練數據來源方面遇到了困難，因為早期模型已經耗盡了維基百科、社交媒體和新聞網站等資源。AI 初創公司 Hugging Face 的首席倫理科學家瑪格麗特·米切爾（Margaret Mitchell）在接受彭博社採訪時談到了技術挑戰：“AGI 泡沫正在稍微破裂。”</p>
</div><p>In other words, until the problem of securing reliable training data sets is addressed, the anticipated performance of advanced AI models will likely fizzle out, at least in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，在解決可靠訓練數據集的問題之前，先進 AI 模型的預期性能可能會在短期內逐漸減弱。</p>
</div><p>It's unclear how significant this slowdown is right now, but at a time when other industry insiders have called out an AI bubble, the news could reel in inflated stock valuations across the tech sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前尚不清楚這種放緩的程度有多大，但在其他行業內部人士已經指出 AI 泡沫的時刻，這一消息可能會影響科技行業的高估值股票。</p>
</div><p>With the law of diminishing returns seemingly hitting the large language models (LLMs), the AI sector could take a hit, and <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.26%) seems to be the most at risk here.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着收益遞減法則似乎影響到大型語言模型（LLMs），AI 行業可能會受到衝擊，而 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.26%) 似乎是最有風險的。</p>
</div><p>After all, Nvidia's graphics processing units (GPUs) are used to train AI models like ChatGPT, and demand for those components has skyrocketed since the launch of ChatGPT. Cloud-infrastructure companies, autonomous-vehicle companies like <strong>Tesla</strong>, and AI start-ups have stocked up on Nvidia's chips in anticipation of an AI boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>畢竟，Nvidia 的圖形處理單元（GPU）被用於訓練像 ChatGPT 這樣的 AI 模型，自從 ChatGPT 發佈以來，對這些組件的需求激增。雲基礎設施公司、像 <strong>Tesla</strong> 這樣的自動駕駛汽車公司以及 AI 初創公司都在為 AI 熱潮囤積 Nvidia 的芯片。</p>
</div><p>However, there's still no &#34;killer app&#34; in generative AI, and the rap on the technology seems to be that it is impressive and capable, but the use cases aren't fully clear, especially when it is still prone to mistakes.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，生成式 AI 仍然沒有出現 “殺手級應用”，對這項技術的評價似乎是它令人印象深刻且功能強大，但用例並不完全明確，尤其是它仍然容易出錯。</p>
</div><p>Some Wall Street analysts have expressed skepticism that the billions that companies like Alphabet and <strong>Microsoft</strong> are spending on capital expenditures are going to pay off, as end-user spending on generative AI still seems to be underwhelming.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些華爾街分析師對像 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 這樣的公司在資本支出上花費的數十億是否會帶來回報表示懷疑，因為最終用户在生成式 AI 上的支出似乎仍然不盡如人意。</p>
</div><p>David Cahn, a general partner at the venture capital firm Sequoia Capital, called out the inflating AI bubble back in June, saying that the revenue expectations implied by the AI build-out were on track to reach $600 billion by the end of this year, while OpenAI, the leader in the sector, is on track to reach just $3.7 billion in revenue this year. It's targeting $11.6 billion in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>風險投資公司紅杉資本（Sequoia Capital）的合夥人大衞·卡恩（David Cahn）在六月指出了膨脹的 AI 泡沫，稱 AI 建設所暗示的收入預期到今年年底將達到 6000 億美元，而該領域的領導者 OpenAI 預計今年的收入僅為 37 億美元。它的目標是到 2025 年達到 116 億美元。</p>
</div><h2>What it means for Nvidia and its AI peers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這對 Nvidia 及其 AI 競爭者意味着什麼</h2>
</div><p>Nvidia stock has shrugged off the news thus far, indicating investors don't see it as a threat, and the AI stock now trades near all-time highs. The slowdown in gains in LLMs doesn't mean it's the end of the technology advancing. OpenAI's Orion model is currently undergoing post-training, a routine procedure that's designed to tweak the tone of the model and adjust it before it's released to the public, which is expected to happen early next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，Nvidia 的股票對這一消息表現得毫不在意，表明投資者並不認為這構成威脅，而 AI 股票現在的交易價格接近歷史最高水平。LLMs 增長放緩並不意味着技術進步的終結。OpenAI 的 Orion 模型目前正在進行後期訓練，這是一個旨在調整模型語氣並在發佈前進行調整的常規程序，預計將在明年初向公眾發佈。</p>
</div><p>There are also other ways to advance AI besides LLMs, though it has been the preferred approach for big tech companies in the two years since ChatGPT launched.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 LLMs，還有其他方式可以推動 AI 發展，儘管在 ChatGPT 發佈後的兩年裏，這一直是大型科技公司的首選方法。</p>
</div><p>Nvidia is set to report third-quarter earnings on Wednesday, and we could hear some questions about the challenges with AI model scaling and the possible implications for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 將於週三公佈第三季度財報，我們可能會聽到一些關於 AI 模型擴展挑戰及其對 Nvidia 可能影響的問題。</p>
</div><p>Analysts expect Nvidia to report another blowout round of results, with the consensus calling for 82% revenue growth to $32.9 billion. For now, the company's soaring growth doesn't seem to be in trouble, but if AGI is further out than investors anticipated, the stock is likely to feel the impact at some point.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計 Nvidia 將報告另一輪爆炸性的業績，普遍預期收入增長 82% 達到 329 億美元。就目前而言，該公司的快速增長似乎沒有問題，但如果 AGI 的實現比投資者預期的更遙遠，股票在某個時刻可能會受到影響。</p>
</div>

OpenAI Has a Warning for Nvidia. Is the AI Bubble Bursting?

- OpenAI 的新模型 Orion 未能達到預期性能，AGI 可能更遙遠。  
- 其他公司如 Alphabet 和 Anthropic 也面臨類似挑戰，AI 泡沫或將破裂。  
- Nvidia 面臨風險，儘管其股價仍接近歷史高位，增長前景尚未受影響。

OpenAI 對 Nvidia 發出警告。人工智能泡沫正在破裂嗎？