招商證券：覆盤歷史，潛在的券商併購有哪些？

招商證券分析了券商併購的歷史，指出併購案例的共性在於交易雙方多為同一實控人。國資出讓股權是響應監管要求，而民企則是減輕經營壓力。每輪併購與資本市場支持週期相接，政策出台旨在解決行業結構性矛盾，適應新需求。併購將推動行業從 “百花齊放” 向 “頭部做強” 轉變，最終促進創新業務的發展。