<p>如果你錯過了，上週發生了第四季度最重要的數據發佈之一——我説的不是十月份的通脹報告。</p>
<p>在一個季度結束後的不超過 45 個日曆日內，管理資產至少為 1 億美元的機構投資者需要向證券交易委員會提交 13F 表格。這份聽起來正式的文件讓投資者能夠看到華爾街最聰明、歷史上最成功的資金經理在最新一個季度（在這種情況下是截至九月的季度）購買和出售了哪些股票。</p>
<p>儘管 13F 表格並不完美——因為它們是在季度結束後最多 45 天提交的，所以對於活躍的對沖基金來説，它們的快照可能會過時——但它們仍然可以提供關於哪些股票、行業、部門和趨勢引起頂級投資者興趣的寶貴見解。這包括對華爾街最熱門創新——人工智能（AI）的情緒評估。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvbW9uZXktbWFuYWdlci1zdG9jay1jaGFydC1tYXJrZXQtbGV2ZWwtMi1kYXRhLWludmVzdC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvbW9uZXktbWFuYWdlci1zdG9jay1jaGFydC1tYXJrZXQtbGV2ZWwtMi1kYXRhLWludmVzdC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>儘管 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong> 的沃倫·巴菲特備受關注，但他並不是唯一一個投資者密切關注的成功億萬富翁資金經理。Coatue Management 的菲利普·拉豐特也有着出色的投資記錄。拉豐特的基金主要投資於科技股和創新驅動的企業，截至第三季度，管理的資產達 269 億美元，分佈在 81 家公司中。</p>
<p>然而，拉豐特真正令人矚目的交易活動是他在 AI 股票上的交易。他繼續拋售華爾街的 AI 寵兒 <strong>英偉達</strong>（NVDA -1.29%），並且現在正在大量購買一隻歷史上便宜的 AI 股票。</p>
<h2>拉豐特的 Coatue 已經拋售了 80% 的英偉達股份</h2>
<p>考慮到英偉達在 6 月 7 日交易結束後實施的歷史性 10 比 1 股票拆分，Coatue Management 在 2023 年 3 月 31 日持有 49,802,020 股。在過去的 18 個月裏，拉豐特和他的團隊已經將世界上最大的上市公司 39,663,859 股股票送出了大門，從而將 Coatue 的持股比例減少了 80%！</p>
<p>在許多方面，英偉達的崛起為未來的創新者提供了藍圖。其圖形處理單元（GPU）在企業數據中心中佔據了壟斷地位，其 H100 GPU（通常稱為&#34;Hopper&#34;）和後續的 Blackwell 芯片的訂單積壓。當對某種產品的需求超過供應時，其價格上漲是正常的。英偉達能夠為其 Hopper 芯片獲得 30,000 到 40,000 美元的價格，這比競爭芯片的價格高出 100% 到 300%。</p>
<p>英偉達還值得稱讚的是保持客户對其產品和服務生態系統的忠誠。擁有優越的計算能力與其 AI-GPU 相結合是有幫助的，但真正發揮重要作用的是公司的 CUDA 軟件平台。開發者使用 CUDA 來最大化他們的英偉達 GPU 的潛力，並構建大型語言模型。</p>
<p>但無論事情看起來多麼美好，沒有哪隻股票是完美的，菲利普·拉豐特似乎已經意識到了這一點。</p>
<p>可能促使拉豐特和他的團隊繼續削減 Coatue 在英偉達股份的一個更為顯著的擔憂是對競爭的預期。雖然大多數目光都集中在外部競爭對手如 <strong>超威半導體</strong> 上，但真正的威脅可能是內部的。</p>
<p>儘管英偉達正在向其&#34;七大傑出公司&#34;的兄弟公司銷售大量 AI 芯片，但這些公司中的許多正在內部開發自己的 AI-GPU。英偉達的芯片保持其計算優勢可能不足以説服其頂級客户在未來的季度中選擇自己更便宜、更易獲取的 AI 芯片。</p>
<p>拉豐特也可能在參考英偉達內部人士的動向。下個月將是自上次內部人士在公開市場購買英偉達股票以來的四年。相比之下，內部人士出售股票的情況則相對常見。雖然並非所有內部人士的出售都是惡意的，但購買公司股票的唯一理由是相信這些股票會增值。英偉達的內部人士沒有給投資者任何理由相信他們公司的股票是一個好的價值。</p>
<p>最後，歷史並不站在英偉達這一邊。在過去三十年中，每一個下一個重大創新都經歷了早期泡沫破裂事件。由於大多數企業缺乏明確的遊戲計劃來產生正回報，英偉達近乎拋物線的上漲可能面臨風險。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvd29tYW4tYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYWktdmlydHVhbC1hZ2VudC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvd29tYW4tYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYWktdmlydHVhbC1hZ2VudC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>拉豐特在這隻市場領先的 AI 股票中將其持股增加了 10 倍</h2>
<p>但僅僅因為億萬富翁菲利普·拉豐特在削減 Coatue Management 在英偉達的持股，並不意味着他和他的投資顧問沒有增加其他人工智能股票的投資。根據最新的 13F 文件，拉豐特的基金將其在中國的 <strong>阿里巴巴</strong>（BABA 0.86%）的持股增加了 2,441,557 股，相比於 6 月 30 日的持股增加了 895%。</p>
<p>阿里巴巴可能最為人知的是作為中國領先的電子商務平台。根據國際貿易管理局在 2023 年 4 月的估計，阿里巴巴旗下的天貓和淘寶佔中國在線零售市場份額的近 51%。</p>
<p>與美國不同的是，美國的在線零售銷售早已成熟，而中國蓬勃發展的中產階級為其電子商務的增長前景提供了廣闊的空間。根據 eMarketer 的數據顯示，中國的電子商務銷售額從 2019 年的 1.8 萬億美元飆升至預計今年的 3.57 萬億美元，阿里巴巴正好處於利用這一持續長期增長機會的有利位置。</p>
<p>然而，該公司的最具吸引力的長期增長前景可以追溯到其雲智能集團。阿里巴巴是中國市場份額最大的雲基礎設施服務提供商，市場份額為 39%，是其下一個競爭對手的兩倍多。它正在積極將生成式人工智能解決方案和大型語言模型能力整合到其面向中國客户的雲基礎設施平台中。</p>
<p>儘管阿里巴巴的雲智能集團在截至九月的季度銷售額同比增長了 7%，但值得注意的是，雲服務和人工智能相關的利潤率遠高於在線零售銷售。即使在這一領域的温和增長也能導致盈利能力的顯著提升。</p>
<p>拉豐特及其團隊可能也對阿里巴巴龐大的資金儲備和強勁的資本回報計劃感到欣喜。到九月底，公司擁有 482 億美元的現金、現金等價物和短期投資，加上 65 億美元的受限現金和 72 億美元的股權證券。這與僅有的 47 億美元的銀行借款和無擔保高級票據相比，形成了鮮明對比。包括所有現金元素在內，阿里巴巴的淨現金頭寸超過 570 億美元。</p>
<p>擁有大量現金使阿里巴巴能夠積極投資於創新、進行收購，並通過回購獎勵股東。在截至九月的季度中，超過 40 億美元用於股票回購，現有回購計劃中仍剩餘 220 億美元。回購股票可以減少流通股數量並提高每股收益（EPS）。</p>
<p>最後，阿里巴巴在人工智能股票中歷史上是相對便宜的。現在的股價僅為未來一年每股收益的 9 倍，甚至更低，如果考慮到公司現有估值的四分之一與其淨現金餘額相關聯。</p>

英偉達

<p>億萬富翁菲利普·拉豐特已出售 Coatue Management 在英偉達的 80% 股份，顯著減少了他的持股。這一舉動是在對英偉達的競爭和內部人士拋售的擔憂中進行的。相反，拉豐特將對阿里巴巴的投資增加了 895%，顯示出他向歷史上更便宜的人工智能股票轉變。最近的 13F 文件揭示了拉豐特的策略，即儘管英偉達在市場上佔據強勢地位，他仍希望利用人工智能領域的新興機會</p>

<p>In case you missed it, one of the most important data releases of the fourth quarter occurred last week -- and I'm not talking about the October inflation report.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你錯過了，上週發生了第四季度最重要的數據發佈之一——我説的不是十月份的通脹報告。</p>
</div><p>No later than 45 calendar days following the end to a quarter, institutional investors with at least $100 million in assets under management (AUM) are required to file Form 13F with the Securities and Exchange Commission. This formal-sounding filing allows investors to see which stocks Wall Street's smartest and most historically successful money managers purchased and sold in the latest quarter (in this instance, the September-ended quarter).</p>
<div class="lb-trans"><p>在一個季度結束後的不超過 45 個日曆日內，管理資產至少為 1 億美元的機構投資者需要向證券交易委員會提交 13F 表格。這份聽起來正式的文件讓投資者能夠看到華爾街最聰明、歷史上最成功的資金經理在最新一個季度（在這種情況下是截至九月的季度）購買和出售了哪些股票。</p>
</div><p>Even though 13Fs aren't perfect -- since they're filed up to 45 days after a quarter ends, their snapshot can be stale for active hedge funds -- they can still provide invaluable insight on which stocks, industries, sectors, and trends are piquing the interest of top-tier investors. This includes gauging sentiment on Wall Street's hottest innovation, artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 13F 表格並不完美——因為它們是在季度結束後最多 45 天提交的，所以對於活躍的對沖基金來説，它們的快照可能會過時——但它們仍然可以提供關於哪些股票、行業、部門和趨勢引起頂級投資者興趣的寶貴見解。這包括對華爾街最熱門創新——人工智能（AI）的情緒評估。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvbW9uZXktbWFuYWdlci1zdG9jay1jaGFydC1tYXJrZXQtbGV2ZWwtMi1kYXRhLWludmVzdC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F798091%2Fmoney-manager-stock-chart-market-level-2-data-invest-getty.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Although <strong>Berkshire Hathaway</strong>'s Warren Buffett commands a lot of attention, he's not the only successful billionaire money manager that investors closely track. Coatue Management's Philippe Laffont also has a phenomenal investing track record. Laffont's fund, which primarily invests in tech stocks and innovation-driven businesses, closed out the third quarter with $26.9 billion in AUM spread across 81 companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong> 的沃倫·巴菲特備受關注，但他並不是唯一一個投資者密切關注的成功億萬富翁資金經理。Coatue Management 的菲利普·拉豐特也有着出色的投資記錄。拉豐特的基金主要投資於科技股和創新驅動的企業，截至第三季度，管理的資產達 269 億美元，分佈在 81 家公司中。</p>
</div><p>However, the real jaw-dropper for Laffont has been his trading activity among AI stocks. He continues to dump shares of Wall Street's AI darling, <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.29%), and is now piling into a historically cheap AI stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，拉豐特真正令人矚目的交易活動是他在 AI 股票上的交易。他繼續拋售華爾街的 AI 寵兒 <strong>英偉達</strong>（NVDA -1.29%），並且現在正在大量購買一隻歷史上便宜的 AI 股票。</p>
</div><h2>Laffont's Coatue has sent 80% of its Nvidia shares packing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>拉豐特的 Coatue 已經拋售了 80% 的英偉達股份</h2>
</div><p>Taking into account the historic 10-for-1 stock split Nvidia effected following the close of trading on June 7, Coatue Management held 49,802,020 shares on March 31, 2023. Over the last 18 months, Laffont and his team have shown a collective 39,663,859 shares of the world's largest publicly traded company to the door, thereby reducing Coatue's stake by 80%!</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到英偉達在 6 月 7 日交易結束後實施的歷史性 10 比 1 股票拆分，Coatue Management 在 2023 年 3 月 31 日持有 49,802,020 股。在過去的 18 個月裏，拉豐特和他的團隊已經將世界上最大的上市公司 39,663,859 股股票送出了大門，從而將 Coatue 的持股比例減少了 80%！</p>
</div><p>In many ways, Nvidia's ascent has been the blueprint for future innovators to follow. Its graphics processing units (GPUs) hold a monopoly like share in enterprise data centers, and orders for its H100 GPU (commonly known as the &#34;Hopper&#34;) and successor Blackwell chip are backlogged. When demand for a product outstrips supply, it's normal for its price to head higher. Nvidia has been able to net $30,000 to $40,000 for its Hopper chip, which ranges from a 100% to 300% premium over competing chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>在許多方面，英偉達的崛起為未來的創新者提供了藍圖。其圖形處理單元（GPU）在企業數據中心中佔據了壟斷地位，其 H100 GPU（通常稱為&#34;Hopper&#34;）和後續的 Blackwell 芯片的訂單積壓。當對某種產品的需求超過供應時，其價格上漲是正常的。英偉達能夠為其 Hopper 芯片獲得 30,000 到 40,000 美元的價格，這比競爭芯片的價格高出 100% 到 300%。</p>
</div><p>Nvidia also deserves credit for keeping its customers loyal to its product and service ecosystem. Having superior computing capacity with its AI-GPUs helps, but it's the company's CUDA software platform that's really done some heavy lifting. CUDA is used by developers to maximize the potential of their Nvidia GPUs, as well as build large language models.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達還值得稱讚的是保持客户對其產品和服務生態系統的忠誠。擁有優越的計算能力與其 AI-GPU 相結合是有幫助的，但真正發揮重要作用的是公司的 CUDA 軟件平台。開發者使用 CUDA 來最大化他們的英偉達 GPU 的潛力，並構建大型語言模型。</p>
</div><p>But no matter how good things may seem, no stock is perfect, as Philippe Laffont appears to have realized.</p>
<div class="lb-trans"><p>但無論事情看起來多麼美好，沒有哪隻股票是完美的，菲利普·拉豐特似乎已經意識到了這一點。</p>
</div><p>One of the more front-and-center concerns that may be encouraging Laffont and his crew to continue paring down Coatue's stake in Nvidia is the expectation of competition. While most eyes are on external competitors like <strong>Advanced Micro Devices</strong>, the real threat may be internal.</p>
<div class="lb-trans"><p>可能促使拉豐特和他的團隊繼續削減 Coatue 在英偉達股份的一個更為顯著的擔憂是對競爭的預期。雖然大多數目光都集中在外部競爭對手如 <strong>超威半導體</strong> 上，但真正的威脅可能是內部的。</p>
</div><p>Even though Nvidia is selling boatloads of its AI chips to its &#34;Magnificent Seven&#34; brethren, many of these companies are internally developing AI-GPUs of their own. Nvidia's chips maintaining their computing edge may not be enough for to dissuade its top customers from choosing their own cheaper and more-accessible AI chips in future quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管英偉達正在向其&#34;七大傑出公司&#34;的兄弟公司銷售大量 AI 芯片，但這些公司中的許多正在內部開發自己的 AI-GPU。英偉達的芯片保持其計算優勢可能不足以説服其頂級客户在未來的季度中選擇自己更便宜、更易獲取的 AI 芯片。</p>
</div><p>Laffont might also be taking his cues from Nvidia's insiders. Next month will mark four years since the last insider purchased shares of Nvidia on the open market. By comparison, insider selling has been a common occurrence. While not all insider sales are nefarious, there's only one reason to purchase shares of a company: the belief those shares will increase in value. Nvidia's insiders have given investors no reason to believe their company's stock is a good value.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉豐特也可能在參考英偉達內部人士的動向。下個月將是自上次內部人士在公開市場購買英偉達股票以來的四年。相比之下，內部人士出售股票的情況則相對常見。雖然並非所有內部人士的出售都是惡意的，但購買公司股票的唯一理由是相信這些股票會增值。英偉達的內部人士沒有給投資者任何理由相信他們公司的股票是一個好的價值。</p>
</div><p>Lastly, history is not in Nvidia's corner. Every next-big-thing innovation for at least three decades has endured an early innings bubble-bursting event. With most businesses lacking clear game plans to generate a positive return on their AI investments, Nvidia's near-parabolic rise may be in jeopardy.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，歷史並不站在英偉達這一邊。在過去三十年中，每一個下一個重大創新都經歷了早期泡沫破裂事件。由於大多數企業缺乏明確的遊戲計劃來產生正回報，英偉達近乎拋物線的上漲可能面臨風險。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgwOTEvd29tYW4tYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYWktdmlydHVhbC1hZ2VudC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F798091%2Fwoman-artificial-intelligence-ai-virtual-agent-computer-cloud-getty.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Laffont just 10X'd his stake in this market-leading AI stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>拉豐特在這隻市場領先的 AI 股票中將其持股增加了 10 倍</h2>
</div><p>But just because billionaire Philippe Laffont has been paring down Coatue Management's stake in Nvidia, it doesn't mean he and his investment advisors haven't added to other artificial intelligence stocks. Based on the latest 13F filing, Laffont's fund increased its position in China-based <strong>Alibaba</strong>(BABA 0.86%) by 2,441,557 shares, which works to an 895% bump from where things stood on June 30.</p>
<div class="lb-trans"><p>但僅僅因為億萬富翁菲利普·拉豐特在削減 Coatue Management 在英偉達的持股，並不意味着他和他的投資顧問沒有增加其他人工智能股票的投資。根據最新的 13F 文件，拉豐特的基金將其在中國的 <strong>阿里巴巴</strong>（BABA 0.86%）的持股增加了 2,441,557 股，相比於 6 月 30 日的持股增加了 895%。</p>
</div><p>Alibaba is probably best-known for being China's leading e-commerce platform. In April 2023, the International Trade Administration estimated that Alibaba-owned Tmall and Taobao accounted for just shy of 51% of China's online retail market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴可能最為人知的是作為中國領先的電子商務平台。根據國際貿易管理局在 2023 年 4 月的估計，阿里巴巴旗下的天貓和淘寶佔中國在線零售市場份額的近 51%。</p>
</div><p>Unlike the U.S., where online retail sales have long since matured, China's burgeoning middle class gives its e-commerce growth prospects a long runway. With China's e-commerce sales soaring from $1.8 trillion in 2019 to an estimated $3.57 trillion this year, per eMarketer, Alibaba is perfectly positioned to take advantage of this sustained long-term growth opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>與美國不同的是，美國的在線零售銷售早已成熟，而中國蓬勃發展的中產階級為其電子商務的增長前景提供了廣闊的空間。根據 eMarketer 的數據顯示，中國的電子商務銷售額從 2019 年的 1.8 萬億美元飆升至預計今年的 3.57 萬億美元，阿里巴巴正好處於利用這一持續長期增長機會的有利位置。</p>
</div><p>However, the company's juiciest long-term growth prospects can be traced to its Cloud Intelligence Group. Alibaba is the leading cloud infrastructure service provider in China by market share -- 39%, which is more than double its next-closest competitor. It's actively incorporating generative AI solutions and large language model capabilities into its cloud infrastructure platform for its China-based customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司的最具吸引力的長期增長前景可以追溯到其雲智能集團。阿里巴巴是中國市場份額最大的雲基礎設施服務提供商，市場份額為 39%，是其下一個競爭對手的兩倍多。它正在積極將生成式人工智能解決方案和大型語言模型能力整合到其面向中國客户的雲基礎設施平台中。</p>
</div><p>Though sales for Alibaba's Cloud Intelligence Group grew by a modest 7% on a year-over-year basis in the September-ended quarter, it's worth noting that the margins associated with cloud services and AI are <em>substantially</em> higher than online retail sales. Even modest growth in this segment can lead to an outsized increase in profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管阿里巴巴的雲智能集團在截至九月的季度銷售額同比增長了 7%，但值得注意的是，雲服務和人工智能相關的利潤率遠高於在線零售銷售。即使在這一領域的温和增長也能導致盈利能力的顯著提升。</p>
</div><p>Laffont and his team are likely also enamored with Alibaba's massive treasure chest and its robust capital-return program. It closed out September with $48.2 billion in combined cash, cash equivalents, and short-term investments, plus another $6.5 billion in restricted cash and $7.2 billion in equity securities. This compares to just $4.7 billion in combined bank borrowings and unsecured senior notes. Inclusive of all of its cash elements, it has a net-cash position of greater than $57 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉豐特及其團隊可能也對阿里巴巴龐大的資金儲備和強勁的資本回報計劃感到欣喜。到九月底，公司擁有 482 億美元的現金、現金等價物和短期投資，加上 65 億美元的受限現金和 72 億美元的股權證券。這與僅有的 47 億美元的銀行借款和無擔保高級票據相比，形成了鮮明對比。包括所有現金元素在內，阿里巴巴的淨現金頭寸超過 570 億美元。</p>
</div><p>Having a lot of cash allows Alibaba to invest aggressively in innovation, make acquisitions, and reward its shareholders through buybacks. More than $4 billion was used for share repurchases in the September-ended quarter, with $22 billion still remaining on its existing buyback program. Buying back stock can reduce the number of shares outstanding and increase earnings per share (EPS).</p>
<div class="lb-trans"><p>擁有大量現金使阿里巴巴能夠積極投資於創新、進行收購，並通過回購獎勵股東。在截至九月的季度中，超過 40 億美元用於股票回購，現有回購計劃中仍剩餘 220 億美元。回購股票可以減少流通股數量並提高每股收益（EPS）。</p>
</div><p>Lastly, Alibaba is historically cheap for an AI stock. Shares can be scooped up right now for 9 times forward-year EPS -- or even less is you take into account that a quarter of the company's existing valuation is tied to its net-cash balance.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，阿里巴巴在人工智能股票中歷史上是相對便宜的。現在的股價僅為未來一年每股收益的 9 倍，甚至更低，如果考慮到公司現有估值的四分之一與其淨現金餘額相關聯。</p>
</div>

Billionaire Philippe Laffont Sold 80% of Coatue's Stake in Nvidia and Is Piling Into This Historically Cheap Artificial Intelligence (AI) Stock Instead

- Coatue Management 的 Laffont 在第三季度減持 Nvidia 股份 80%。  
- 同時，他增持了阿里巴巴股份 895%，看好其電商和雲計算增長潛力。  
- 阿里巴巴的雲服務和 AI 解決方案有望提升盈利能力。  

億萬富翁菲利普·拉豐特出售了 Coatue 在英偉達 80% 的股份，並轉而大量投資於這隻歷史上價格低廉的人工智能（AI）股票