作者 | 王小娟編輯 | 周智宇終於，低迷了近兩年之後，小鵬交出了史上最強的財報。11 月 19 日晚間，小鵬汽車公佈了 2024 年第三季度財報，多項數據均超市場預期。也讓市場感慨，小鵬終於又殺回來了。數據顯示，小鵬汽車三季度營收達 101 億元，同比增長 18.4%，環比增長 24.5%。規模效應和技術降本加持下，小鵬三季度的毛利率進一步增長，達到 15.3%，創歷史新高，同比提升 18 個百分點。並且這也是小鵬毛利率連續 5 個季度實現增長。不過，當前小鵬的毛利率在一眾造車新勢力中仍然不算太高，汽車毛利率雖也連續數月提升，但 8.6% 的汽車毛利率離歷史最好水平還有差距。作為對比，理想三季度的毛利率為 21.5%，汽車毛利率為 20.9%。但對於小鵬汽車董事長何小鵬來説，這樣的成績讓他可以鬆口氣了。隨着規模提升，小鵬正在逐步跨出低谷期，進入順風期。 從 8 月底小鵬的爆款擔當小鵬 MONA M03 正式上市之後，小鵬的銷量就開始回升。9 月，僅小鵬 MONA M03 就交付了超 1 萬台新車。整個三季度，小鵬汽車總交付量達到 46,533 輛，同比增長 16.3%。除了賣車帶來的收入，小鵬還有自己第二增長曲線——與大眾合作帶來的技術授權費，這部分作為小鵬的其他業務收入達到了 13.1 億元，並且，這部分收入還增長 90.7%，毛利率進一步提升至 60%。高毛利率的其他業務收入對沖了相對較低的汽車毛利率，進而小鵬的整體毛利率才能超預期。最強財季之後，小鵬的整體虧損也大幅度收窄。本季度，小鵬汽車普通股股東應占淨虧損為人民幣 18.1 億元，2023 年同期淨虧損人民幣 38.9 億元。今年前三財季累計淨虧損 44.60 億元，去年同期累計淨虧損為 90.28 億元，同比縮小 50.60%。對於下一季度和未來，小鵬顯得更加自信。小鵬預計，第四季度營收 153 億元人民幣至 162 億元人民幣，預計第四季度交付量 87000 至 91000 輛，這一交付量超出市場預期。何小鵬在財報電話會上已經透露，11 月，小鵬的交付量將超過 3 萬台。這是小鵬的另一個爆款小鵬 P7+ 加入了貢獻規模的陣營之後，小鵬規模的又一次突破。一直以來，小鵬面對爆款時，交付就是老大難的問題，但經過兩次 “折磨”，現在小鵬也有了更多經驗。何小鵬透露，當前，小鵬 P7+ 和 MONA M03 均開啓雙班生產。其中，小鵬 P7+ 要在 12 月達到月交付 1 萬台以上。看來，小鵬完成上述季度目標，並不困難。在如今已然推出兩款爆款的情形之下，小鵬打算趁熱打鐵。何小鵬表示，2025 年小鵬還將迎來產品大年。有超 4 款全新車型上市，還有多款改款車型。另外，首款搭載鯤鵬超級電動體系的首款超級電動車型也將於 2025 年正式推出。乘風而上的還有小鵬的國際市場。三季度，小鵬的海外銷量環比增長 70%，佔公司銷量的 15%。當前小鵬海外銷售網絡，已拓展至 30 多個國家和超過 110 家門店。何小鵬表示，2025 年，小鵬汽車計劃銷售網絡將擴展至北美以外超過 90% 的新能源車市場門店超 300 家。這是小鵬的最強財季，但一系列的挑戰也是接踵而至。除了一直面臨的交付壓力之外，新切入的增程對於小鵬等玩家來説是全新的賽道，儘管小鵬認為自己所打造的增程不是普通的增程，但其實還是難以避免要與增程賽道的老玩家貼身肉搏，這也並非容易之事。理想汽車第一產品線總裁湯靖最近就對不少車企切入增程賽道提出質疑，在他看來，整車廠技術和零部件技術有很大差異。像一些能耗、剎車距離、NVH、碰撞安全等用户價值層面技術中，只有主機廠才能做好這種整合的系統性技術。儘管技術總是趨於成熟，但新的問題也需要小鵬等這些增程賽道的新玩家一個個去解決。此前，小鵬處於低谷時，何小鵬表現出作為連續創業者的鎮定，他也坦言，當前這個行業往往是各領風騷幾個月，是否能站穩腳跟，還有很多考驗。如今，小鵬除了主業汽車，還進入了飛行汽車、機器人等領域，盤子越鋪越大，這也對小鵬的運營、財務等各方面的經營能力提出挑戰。 一如何小鵬所言，行業的淘汰賽還在繼續，小鵬的順風期也來之不易，面對更激烈的競賽，小鵬也需要持續打造爆款，並提升每一個爆款的銷售週期，規模持續上量，才能跨過更多的整數大關，健康地活到終局。

小鵬汽車

小鵬汽車-W

- 小鵬汽車公佈 2024 年第三季度財報，營收達 101 億元，同比增長 18.4%。  
- 毛利率創歷史新高，達到 15.3%，但仍低於理想汽車的 21.5%。  
- 小鵬預計第四季度交付量將超市場預期，計劃擴展國際市場。  

小鵬交出史上最好財報