<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) 的股票可能終於為全面復甦做好了準備。11 月 12 日發佈的強勁第三季度財報將這家軟件即服務公司的股票推至自 2022 年初以來的最高點。儘管截至本文撰寫時，其股價仍比 2021 年的高點低 38%，但財報發佈後交易時段的 21% 漲幅顯示出市場情緒的變化。</p>
<p>可以説，這是北美最重要的電子商務股票，僅次於 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%)。目前，亞馬遜仍然是一家規模更大的公司，市值超過 2.2 萬億美元，而 Shopify 的市值約為 1400 億美元。</p>
<p>儘管如此，隨着 Shopify 達到多年來的高點，亞馬遜的在線銷售業務已經顯著放緩。這是否意味着投資者應該期待 Shopify 在 2035 年前超越亞馬遜的市場份額？</p>
<h2>Shopify 與亞馬遜的對比</h2>
<p>投資者應該記住，Shopify 和亞馬遜在大多數情況下並不是直接競爭對手。Shopify 提供一個電子商務平台和生態系統，以幫助在線賣家。它主要是一家軟件提供商，使商家能夠獨立在線銷售。</p>
<p>相比之下，亞馬遜最大的收入來源是在線銷售。它銷售自己購買的商品，並運營物流網絡來運輸產品。投資者可能還記得，Shopify 曾嘗試進入物流業務，但最終決定這不是一個盈利的舉措，迴歸到軟件銷售。</p>
<p>與 Shopify 更直接競爭的亞馬遜部分是其第三方賣家服務。它允許商家在其網站上列出商品，然後對每件售出的商品收取費用或銷售收入的百分比。儘管商家可以利用亞馬遜的網站銷售商品，但費用可能變得相當高，這促使他們在像 Shopify 支持的平台上運營獨立網站。</p>
<p>儘管有這樣的優勢，Shopify 的運營規模仍然遠小於亞馬遜，市值差異也表明了這一點。在 2024 年前九個月，Shopify 的收入為 61 億美元，比去年同期增長了 23%。相比之下，亞馬遜在同一時期報告的北美和國際收入為 3710 億美元，但僅增長了 10%。</p>
<p>此外，Shopify 報告的營業利潤率約為 10%。由於亞馬遜的高固定成本，我提到的兩個業務板塊的營業利潤率都低於 5%，這似乎給了 Shopify 一個優勢。</p>
<h2>亞馬遜可能具有的優勢</h2>
<p>在比較亞馬遜和 Shopify 時，投資者不能忽視亞馬遜的 AWS，即公司的雲計算部門。通過 AWS，亞馬遜開創了一個重大技術相關領域，改變了整個行業。儘管像 <strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 等競爭對手出現，但亞馬遜在雲計算領域的市場份額最大。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Statista。</p>
<p>此外，人工智能（AI）的崛起增強了這一優勢。雖然亞馬遜不得不大量投資以保持在 AI 領域的競爭力，但 AWS 運行着以 AI 驅動的工作負載，使其成為一個前沿行業的重要組成部分。</p>
<p>在 2024 年前九個月，AWS 的收入接近 790 億美元，營業利潤率為 38%。這使得 AWS 為亞馬遜的 470 億美元營業收入貢獻了 290 億美元。</p>
<p>因此，當比較兩家公司的總營業利潤率時，亞馬遜的利潤率為 11%，略高於 Shopify 的 10%。這意味着儘管亞馬遜需要付出更多的產出以獲得更高的增長百分比，但其龐大的規模並沒有減緩其發展。</p>
<h2>Shopify 會在 2035 年前追趕上亞馬遜嗎？</h2>
<p>儘管 Shopify 的增長令人印象深刻，並且在電子商務行業中的重要性不斷增加，但投資者不應期待它在 2035 年前超越亞馬遜的市值。</p>
<p>像 Shopify 這樣的小公司在更快增長的情況下處於更有利的位置，它可能在百分比上超過亞馬遜的增長率，並在未來 11 年內經歷更快的股價增長。</p>
<p>儘管如此，亞馬遜的市值幾乎是 Shopify 的 16 倍，隨着時間的推移，它不會停滯不前。此外，亞馬遜業務中的 AWS 部分正處於快速增長的軌道，這將顯著增加亞馬遜整體業務的規模。這些因素意味着 Shopify 在可預見的未來不太可能超越亞馬遜。</p>

亞馬遜

SHOP

<p>Shopify 的股票在強勁的第三季度財報發佈後顯示出復甦跡象，但仍然遠小於亞馬遜。儘管 Shopify 在 2024 年前九個月的收入增長了 23%，亞馬遜的增長僅為 10%。儘管 Shopify 在運營利潤方面具有優勢，但亞馬遜的 AWS 部門和整體市場規模帶來了重大挑戰。分析師表示，儘管 Shopify 可能增長更快，但由於亞馬遜的規模更大以及雲計算的持續增長，預計到 2035 年 Shopify 不太可能超過亞馬遜的市值</p>

<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) stock may have finally positioned itself for a full recovery. A solid third-quarter earnings report on Nov. 12 sent the softoware-as-a-service stock to its highest point since early 2022. Although it is still 38% below its 2021 high as of the time of this writing, the 21% gain in the trading session following the report shows a change in sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) 的股票可能終於為全面復甦做好了準備。11 月 12 日發佈的強勁第三季度財報將這家軟件即服務公司的股票推至自 2022 年初以來的最高點。儘管截至本文撰寫時，其股價仍比 2021 年的高點低 38%，但財報發佈後交易時段的 21% 漲幅顯示出市場情緒的變化。</p>
</div><p>This is arguably the most consequential e-commerce stock in North America, next to <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%). For now, Amazon remains a far larger company, boasting a market cap of over $2.2 trillion versus Shopify's market cap of approximately $140 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以説，這是北美最重要的電子商務股票，僅次於 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%)。目前，亞馬遜仍然是一家規模更大的公司，市值超過 2.2 萬億美元，而 Shopify 的市值約為 1400 億美元。</p>
</div><p>Nonetheless, Amazon's online sales business has slowed considerably as Shopify reaches multiyear highs. Does this mean investors should expect Shopify to surpass Amazon in market by 2035?</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，隨着 Shopify 達到多年來的高點，亞馬遜的在線銷售業務已經顯著放緩。這是否意味着投資者應該期待 Shopify 在 2035 年前超越亞馬遜的市場份額？</p>
</div><h2>Shopify vs. Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Shopify 與亞馬遜的對比</h2>
</div><p>Investors should remember that Shopify and Amazon are not direct competitors, for the most part. Shopify offers an e-commerce platform and an ecosystem to help online sellers. It is primarily a software provider enabling merchants to sell online independently.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應該記住，Shopify 和亞馬遜在大多數情況下並不是直接競爭對手。Shopify 提供一個電子商務平台和生態系統，以幫助在線賣家。它主要是一家軟件提供商，使商家能夠獨立在線銷售。</p>
</div><p>In contrast, Amazon's largest source of revenue is online selling. It sells goods it buys and operates a logistics network to move products. Investors may remember that Shopify attempted to enter the logistics business, only to decide it was not a profitable move, and went back to selling software.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，亞馬遜最大的收入來源是在線銷售。它銷售自己購買的商品，並運營物流網絡來運輸產品。投資者可能還記得，Shopify 曾嘗試進入物流業務，但最終決定這不是一個盈利的舉措，迴歸到軟件銷售。</p>
</div><p>The part of Amazon that more closely competes with Shopify is its third-party seller services. It allows merchants to list goods on its site and then claims a fee or a percentage of the sales revenue for each item sold. Although merchants can capitalize on Amazon's website to sell goods, the fees can become quite costly, creating some incentive to operate a website on an independent platform like the ones Shopify supports.</p>
<div class="lb-trans"><p>與 Shopify 更直接競爭的亞馬遜部分是其第三方賣家服務。它允許商家在其網站上列出商品，然後對每件售出的商品收取費用或銷售收入的百分比。儘管商家可以利用亞馬遜的網站銷售商品，但費用可能變得相當高，這促使他們在像 Shopify 支持的平台上運營獨立網站。</p>
</div><p>Despite that advantage, Shopify is a much smaller operation as the market cap difference implies. In the first nine months of 2024, Shopify's $6.1 billion in revenue was 23% higher than the year-ago period. In contrast, Amazon reported $371 billion in North American and international revenue for the same period. Still, that grew by only 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有這樣的優勢，Shopify 的運營規模仍然遠小於亞馬遜，市值差異也表明了這一點。在 2024 年前九個月，Shopify 的收入為 61 億美元，比去年同期增長了 23%。相比之下，亞馬遜在同一時期報告的北美和國際收入為 3710 億美元，但僅增長了 10%。</p>
</div><p>Additionally, Shopify reported an operating margin of around 10%. Due to Amazon's high fixed costs, the operating margins of the two segments I mentioned came in under 5%, appearing to give Shopify an advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Shopify 報告的營業利潤率約為 10%。由於亞馬遜的高固定成本，我提到的兩個業務板塊的營業利潤率都低於 5%，這似乎給了 Shopify 一個優勢。</p>
</div><h2>Why Amazon might have an advantage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜可能具有的優勢</h2>
</div><p>Investors comparing Amazon and Shopify can't forget about Amazon's AWS, the company's cloud computing arm. Through AWS, Amazon pioneered a second major tech-related segment that transformed an entire industry. Although competitors like <strong>Microsoft</strong> and <strong>Alphabet</strong> emerged, Amazon claims the largest market share in the cloud computing space.</p>
<div class="lb-trans"><p>在比較亞馬遜和 Shopify 時，投資者不能忽視亞馬遜的 AWS，即公司的雲計算部門。通過 AWS，亞馬遜開創了一個重大技術相關領域，改變了整個行業。儘管像 <strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 等競爭對手出現，但亞馬遜在雲計算領域的市場份額最大。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797657%2F18819-5.jpeg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Statista.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Statista。</p>
</div><p>Additionally, the rise of artificial intelligence (AI) has enhanced this advantage. While Amazon has had to spend heavily to stay competitive in AI, AWS runs AI-driven workloads, making it a critical part of a cutting-edge industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，人工智能（AI）的崛起增強了這一優勢。雖然亞馬遜不得不大量投資以保持在 AI 領域的競爭力，但 AWS 運行着以 AI 驅動的工作負載，使其成為一個前沿行業的重要組成部分。</p>
</div><p>During the first nine months of 2024, AWS revenue was almost $79 billion, and it reported an operating margin of 38%. That allowed AWS to account for $29 billion of Amazon's $47 billion operating income.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年前九個月，AWS 的收入接近 790 億美元，營業利潤率為 38%。這使得 AWS 為亞馬遜的 470 億美元營業收入貢獻了 290 億美元。</p>
</div><p>Hence, when one compares the total operating margin of the two companies, Amazon claims a margin of 11%, slightly ahead of Shopify's 10%. This means Amazon's enormously larger size is not slowing it down despite its need to put forth more output to earn higher growth percentages.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，當比較兩家公司的總營業利潤率時，亞馬遜的利潤率為 11%，略高於 Shopify 的 10%。這意味着儘管亞馬遜需要付出更多的產出以獲得更高的增長百分比，但其龐大的規模並沒有減緩其發展。</p>
</div><h2>Is Shopify going to catch up to Amazon by 2035?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Shopify 會在 2035 年前追趕上亞馬遜嗎？</h2>
</div><p>Despite Shopify's impressive growth and increased importance in the e-commerce industry, investors should not expect it to surpass Amazon's market cap by 2035.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Shopify 的增長令人印象深刻，並且在電子商務行業中的重要性不斷增加，但投資者不應期待它在 2035 年前超越亞馬遜的市值。</p>
</div><p>A smaller company like Shopify is in a better position to grow faster, and it could surpass Amazon's growth rate on a percentage basis and experience faster stock price growth over the next 11 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 Shopify 這樣的小公司在更快增長的情況下處於更有利的位置，它可能在百分比上超過亞馬遜的增長率，並在未來 11 年內經歷更快的股價增長。</p>
</div><p>Nonetheless, Amazon is almost 16 times the size of Shopify, as measured by market cap, and it won't be standing still as the years rolls on. Moreover, the AWS side of Amazon's business is on track for rapid growth, which will significantly increase the size of Amazon's overall business. Those factors mean Shopify is unlikely to surpass Amazon anytime in the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，亞馬遜的市值幾乎是 Shopify 的 16 倍，隨着時間的推移，它不會停滯不前。此外，亞馬遜業務中的 AWS 部分正處於快速增長的軌道，這將顯著增加亞馬遜整體業務的規模。這些因素意味着 Shopify 在可預見的未來不太可能超越亞馬遜。</p>
</div>

Will Shopify Stock Be Worth More Than Amazon by 2035?

- Shopify 第三季度財報強勁，股價創 2022 年以來新高，仍低於 2021 年高點 38%。  
- Shopify 與亞馬遜並非直接競爭，前者主要提供電商平台，後者則以在線銷售為主。  
- 儘管 Shopify 增長迅速，但預計到 2035 年仍難以超越亞馬遜市值。  

到 2035 年，Shopify 的股票會比亞馬遜更值錢嗎？