<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 0.54%) 是全球領先的數據中心圖形處理單元 (GPU) 供應商，這些 GPU 被用於人工智能 (AI) 的開發。在過去兩年中，GPU 銷售幫助英偉達增加了 3.2 萬億美元的估值。</p>
<p>該公司剛剛在 11 月 20 日市場收盤後公佈了 2025 財年第三季度（截至 10 月 27 日）的業績，結果遠超華爾街的預期。它剛剛開始發貨基於其強大 Blackwell 架構的新一代 GPU，需求遠遠超過供應。</p>
<p>儘管如此，第三季度報告發布後，股價在盤後交易中下跌了 2.5%。我預測未來 12 個月內股價將飆升，因此任何疲軟可能都是一個買入機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTg1OTIvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTg1OTIvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：英偉達。</p>
<h2>Blackwell 的需求是 &#34;驚人的&#34;</h2>
<p>過去，數據中心是使用中央處理單元 (CPU) 建造的，這些 CPU 非常適合高效處理少量特定任務。然而，GPU 是為並行處理而設計的，這意味着它們可以同時處理大量任務，具有非常高的吞吐量。</p>
<p>這在訓練 AI 模型和執行 AI 推理時至關重要，因為這些工作負載需要能夠快速吸收和處理數萬億數據點的芯片。</p>
<p>基於英偉達 Hopper 架構的 GPU——如 H100 和 H200——迄今為止一直是 AI 開發的首選。像 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 這樣的數據中心運營商購買數以萬計的這些 GPU，並將其計算能力租給無法負擔自己基礎設施的企業和 AI 開發者（單個 H100 的售價可高達 40,000 美元）。</p>
<p>現在，隨着英偉達的 Blackwell GPU 架構的到來，AI 計算進入了一個新時代。基於 Blackwell 的 GB200 NVL72 系統的 AI 推理速度比相應的 H100 系統快 30 倍。</p>
<p>最近的估計表明，NVL72 系統中的單個 GB200 GPU 的成本約為 83,333 美元，因此開發者以僅是 H100 兩倍的價格獲得了 30 倍的 AI 推理性能提升。</p>
<p>換句話説，Blackwell GPU 應該會帶來令人難以置信的成本效率提升，因此更多企業和開發者能夠負擔得起部署最先進的 AI 大型語言模型 (LLM)。</p>
<p>在第三季度，英偉達向客户發貨了 13,000 個 Blackwell GPU 樣品。<strong>微軟</strong>、<strong>戴爾</strong> 和 CoreWeave 已經開始建設基於 Blackwell 的數據中心，而 <strong>甲骨文</strong> 的客户將很快能夠訪問擁有驚人 131,000 個 Blackwell GPU 的計算集羣。</p>
<p>英偉達首席執行官黃仁勳表示，Blackwell 的需求是 &#34;驚人的&#34;。GPU 發貨量在接下來的幾個月可能會激增超過 20 倍，但我稍後會進一步討論這一點。</p>
<h2>英偉達剛剛超越了華爾街的預期</h2>
<p>在第三季度報告發布之前，華爾街分析師的共識預期是英偉達將實現 332 億美元的總收入。該公司以 351 億美元的銷售額大幅超出預期，同比增長 94%。</p>
<p>僅數據中心部門就佔據了 308 億美元的總收入，增長率為 112%。大部分收入歸功於 GPU 銷售。</p>
<p>該公司在對當前 2025 財年第四季度（將於 1 月底結束）的指引中也超出了預期。它告訴投資者，計劃實現 375 億美元的總收入，而華爾街的預期為 371 億美元。</p>
<p>黃仁勳之前表示，他預計 Blackwell GPU 在第四季度將貢獻 &#34;數十億美元&#34; 的收入，但他現在表示公司有望超出該預期，儘管他沒有提供具體的美元數字。</p>
<h2>我為什麼認為英偉達股票在未來 12 個月內會飆升</h2>
<p>正如我之前提到的，股票在第三季度報告發布後在盤後交易中小幅下跌。這令人驚訝，因為該公司在各個層面上都超出了預期。但今年股價上漲了 202%，因此一些投資者可能只是決定獲利了結。</p>
<p>讓我們談談估值。根據英偉達過去 12 個月的每股收益為 2.62 美元，其股票的市盈率 (P/E) 為 54.2。這實際上低於其過去 10 年的平均市盈率 58.6。</p>
<p>重要的數字是，華爾街認為英偉達在即將到來的 2026 財年將產生每股收益 4.21 美元，這將在幾個月後開始。這使得其前瞻市盈率為 33.8，這意味着其股票在明年必須上漲 73%，才能使其市盈率與過去 10 年的平均水平 58.6 持平。</p>
<h2>激增的 Blackwell 發貨量可能支持我的預測</h2>
<p>在我看來，華爾街對 2026 財年收益的預期可能實際上是 <em>過於</em> <em>保守</em>！我之前提到英偉達在第三季度向客户發貨了 13,000 個 Blackwell GPU。<strong>摩根士丹利</strong> 表示，該公司有望在 2024 年最後三個月內發貨多達 300,000 個單位，隨後在 2025 年的前三個月內發貨多達 800,000 個單位。</p>
<p>換句話説，Blackwell 的發貨量在英偉達當前的 2025 財年第四季度可能會比第三季度激增至少 20 倍。</p>
<p>此外，摩根士丹利認為，<strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong>、<strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 明年將在 AI 數據中心基礎設施上花費總計 3000 億美元，其中相當一部分將用於 GPU。這僅僅是英偉達的四個主要客户；OpenAI、甲骨文，甚至 <strong>特斯拉</strong> 也是大客户。</p>
<p>因此，我認為股票明年有很大機會實現 73% 或更高的漲幅。</p>

英偉達

<p>英偉達 (NVDA) 預計在未來 12 個月內將實現顯著的股票增長，這得益於其新款 Blackwell GPU 架構的強勁需求，該架構的性能優於之前的型號。公司在 2025 年第三季度報告了 94% 的收入增長，超出了華爾街的預期。儘管在報告發布後股價略有下跌，但分析師預測英偉達的收益將繼續上升，前瞻市盈率暗示股票價值有潛在 73% 的增長，以與歷史平均水平相符。英偉達的 GPU 對人工智能的發展至關重要，預計出貨量將顯著增加</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.54%) is the world's leading supplier of graphics processing units (GPUs) for data centers, which are used in the development of artificial intelligence (AI). Over the last two years alone, GPU sales have helped Nvidia add $3.2 trillion to its valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 0.54%) 是全球領先的數據中心圖形處理單元 (GPU) 供應商，這些 GPU 被用於人工智能 (AI) 的開發。在過去兩年中，GPU 銷售幫助英偉達增加了 3.2 萬億美元的估值。</p>
</div><p>The company just reported results for the fiscal 2025 third quarter (ended Oct. 27) after the market closed on Nov. 20, and they obliterated Wall Street's expectations. It just started shipping a new generation of GPUs based on its powerful Blackwell architecture, and demand is heavily outstripping supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司剛剛在 11 月 20 日市場收盤後公佈了 2025 財年第三季度（截至 10 月 27 日）的業績，結果遠超華爾街的預期。它剛剛開始發貨基於其強大 Blackwell 架構的新一代 GPU，需求遠遠超過供應。</p>
</div><p>Nevertheless, the stock sank 2.5% in after-hours trading following the third-quarter report. I predict shares are going to soar over the next 12 months, so here's why any weakness might be a buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，第三季度報告發布後，股價在盤後交易中下跌了 2.5%。我預測未來 12 個月內股價將飆升，因此任何疲軟可能都是一個買入機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTg1OTIvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F798592%2Fnvidias-headquarters-with-a-black-nvidia-sign-in-the-foreground.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：英偉達。</p>
</div><h2>Blackwell demand is &#34;staggering&#34;</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Blackwell 的需求是 &#34;驚人的&#34;</h2>
</div><p>In the past, data centers were built with central processing units (CPUs), which were great for handling a small number of specific tasks with high efficiency. However, GPUs are designed for parallel processing, meaning they can handle numerous tasks at the same time with a very high throughput.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去，數據中心是使用中央處理單元 (CPU) 建造的，這些 CPU 非常適合高效處理少量特定任務。然而，GPU 是為並行處理而設計的，這意味着它們可以同時處理大量任務，具有非常高的吞吐量。</p>
</div><p>That's crucial when it comes to training AI models and performing AI inference, because those workloads require chips that can rapidly absorb and process trillions of data points.</p>
<div class="lb-trans"><p>這在訓練 AI 模型和執行 AI 推理時至關重要，因為這些工作負載需要能夠快速吸收和處理數萬億數據點的芯片。</p>
</div><p>GPUs built on Nvidia's Hopper architecture -- like the H100 and H200 -- have been the go-to choice for AI development so far. Data center operators like <strong>Microsoft</strong> and <strong>Amazon</strong> buy tens of thousands of those GPUs and rent their computing power to businesses and AI developers, which can't afford to build their own infrastructure (a single H100 can sell for up to $40,000).</p>
<div class="lb-trans"><p>基於英偉達 Hopper 架構的 GPU——如 H100 和 H200——迄今為止一直是 AI 開發的首選。像 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 這樣的數據中心運營商購買數以萬計的這些 GPU，並將其計算能力租給無法負擔自己基礎設施的企業和 AI 開發者（單個 H100 的售價可高達 40,000 美元）。</p>
</div><p>Now, a new age of AI computing has arrived with Nvidia's Blackwell GPU architecture. The Blackwell-based GB200 NVL72 system can perform AI inference 30 times faster than the equivalent H100 system.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，隨着英偉達的 Blackwell GPU 架構的到來，AI 計算進入了一個新時代。基於 Blackwell 的 GB200 NVL72 系統的 AI 推理速度比相應的 H100 系統快 30 倍。</p>
</div><p>A recent estimate suggests an individual GB200 GPU within an NVL72 system costs around $83,333, so developers are getting that 30-fold increase in AI inference performance for a mere twofold increase in price compared to the H100.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的估計表明，NVL72 系統中的單個 GB200 GPU 的成本約為 83,333 美元，因此開發者以僅是 H100 兩倍的價格獲得了 30 倍的 AI 推理性能提升。</p>
</div><p>In other words, the Blackwell GPUs should drive an incredible increase in cost efficiency, so more businesses and developers can afford to deploy the most advanced AI large language models (LLMs).</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，Blackwell GPU 應該會帶來令人難以置信的成本效率提升，因此更多企業和開發者能夠負擔得起部署最先進的 AI 大型語言模型 (LLM)。</p>
</div><p>Nvidia shipped 13,000 Blackwell GPU samples to customers during the third quarter. Microsoft, <strong>Dell</strong>, and CoreWeave have already started building Blackwell-based data centers, and <strong>Oracle</strong> customers will soon be able to access computing clusters with a staggering 131,000 Blackwell GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度，英偉達向客户發貨了 13,000 個 Blackwell GPU 樣品。<strong>微軟</strong>、<strong>戴爾</strong> 和 CoreWeave 已經開始建設基於 Blackwell 的數據中心，而 <strong>甲骨文</strong> 的客户將很快能夠訪問擁有驚人 131,000 個 Blackwell GPU 的計算集羣。</p>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang says Blackwell demand is &#34;staggering.&#34; GPU shipments could soar more than 20-fold in the next few months alone, but I'll discuss that further in a moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達首席執行官黃仁勳表示，Blackwell 的需求是 &#34;驚人的&#34;。GPU 發貨量在接下來的幾個月可能會激增超過 20 倍，但我稍後會進一步討論這一點。</p>
</div><h2>Nvidia just obliterated Wall Street's expectations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達剛剛超越了華爾街的預期</h2>
</div><p>Coming into the third-quarter report, the consensus estimate among Wall Street analysts suggested Nvidia would deliver $33.2 billion in total revenue. The company blew that out of the water with $35.1 billion in sales, which was a 94% increase from the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度報告發布之前，華爾街分析師的共識預期是英偉達將實現 332 億美元的總收入。該公司以 351 億美元的銷售額大幅超出預期，同比增長 94%。</p>
</div><p>The data center segment alone accounted for $30.8 billion of that total, which represented 112% growth. The majority of that money was attributable to GPU sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅數據中心部門就佔據了 308 億美元的總收入，增長率為 112%。大部分收入歸功於 GPU 銷售。</p>
</div><p>The company also exceeded expectations with its guidance for the current fiscal 2025 fourth quarter (which will finish at the end of January). It told investors it plans to deliver $37.5 billion in total revenue, compared to Wall Street's estimate of $37.1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在對當前 2025 財年第四季度（將於 1 月底結束）的指引中也超出了預期。它告訴投資者，計劃實現 375 億美元的總收入，而華爾街的預期為 371 億美元。</p>
</div><p>Huang previously said he expected Blackwell GPUs to contribute &#34;several billion dollars&#34; in revenue during the fourth quarter, but he now says the company is on track to exceed that estimate, although he didn't offer a specific dollar figure.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃仁勳之前表示，他預計 Blackwell GPU 在第四季度將貢獻 &#34;數十億美元&#34; 的收入，但他現在表示公司有望超出該預期，儘管他沒有提供具體的美元數字。</p>
</div><h2>Why I think Nvidia stock will soar over the next 12 months</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我為什麼認為英偉達股票在未來 12 個月內會飆升</h2>
</div><p>As I mentioned earlier, the stock suffered a modest dip in after-hours trading following the release of its third-quarter report. That's surprising because the company beat expectations on every level. But the stock is up 202% this year, so it's possible some investors simply decided to take profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我之前提到的，股票在第三季度報告發布後在盤後交易中小幅下跌。這令人驚訝，因為該公司在各個層面上都超出了預期。但今年股價上漲了 202%，因此一些投資者可能只是決定獲利了結。</p>
</div><p>Let's talk about valuation. Based on Nvidia's trailing-12-month earnings per share of $2.62, its stock trades at a price-to-earnings ratio (P/E) of 54.2. That's actually a discount to its average P/E of 58.6 over the last 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們談談估值。根據英偉達過去 12 個月的每股收益為 2.62 美元，其股票的市盈率 (P/E) 為 54.2。這實際上低於其過去 10 年的平均市盈率 58.6。</p>
</div><p>The important number is that Wall Street thinks Nvidia will generate $4.21 in earnings per share in fiscal 2026, which starts in a few months. That places it at a forward P/E of 33.8, which means its stock will have to soar 73% throughout next year just for its P/E to trade in line with its 10-year average of 58.6.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的數字是，華爾街認為英偉達在即將到來的 2026 財年將產生每股收益 4.21 美元，這將在幾個月後開始。這使得其前瞻市盈率為 33.8，這意味着其股票在明年必須上漲 73%，才能使其市盈率與過去 10 年的平均水平 58.6 持平。</p>
</div><h2>Surging Blackwell shipments could support my prediction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>激增的 Blackwell 發貨量可能支持我的預測</h2>
</div><p>In my opinion, Wall Street's fiscal 2026 earnings estimate might actually be <em>too</em> <em>conservative</em>! I mentioned earlier that Nvidia shipped 13,000 Blackwell GPUs to customers during the third quarter. <strong>Morgan Stanley</strong> says the company is on track to ship up to 300,000 units in the final three months of calendar year 2024, followed by up to 800,000 units in the first three months of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，華爾街對 2026 財年收益的預期可能實際上是 <em>過於</em> <em>保守</em>！我之前提到英偉達在第三季度向客户發貨了 13,000 個 Blackwell GPU。<strong>摩根士丹利</strong> 表示，該公司有望在 2024 年最後三個月內發貨多達 300,000 個單位，隨後在 2025 年的前三個月內發貨多達 800,000 個單位。</p>
</div><p>In other words, Blackwell shipments could surge by at least 20-fold in Nvidia's current fiscal 2025 fourth quarter compared to the third.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，Blackwell 的發貨量在英偉達當前的 2025 財年第四季度可能會比第三季度激增至少 20 倍。</p>
</div><p>Plus, Morgan Stanley thinks Microsoft, Amazon, <strong>Alphabet</strong>, and <strong>Meta Platforms</strong> will spend a combined $300 billion on AI data center infrastructure next year, with a significant portion going toward GPUs. Those are only four of Nvidia's top customers; OpenAI, Oracle, or even <strong>Tesla</strong> are also big spenders.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，摩根士丹利認為，<strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong>、<strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 明年將在 AI 數據中心基礎設施上花費總計 3000 億美元，其中相當一部分將用於 GPU。這僅僅是英偉達的四個主要客户；OpenAI、甲骨文，甚至 <strong>特斯拉</strong> 也是大客户。</p>
</div><p>Therefore, I think there is a very good chance that the stock delivers a gain of 73% or more next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，我認為股票明年有很大機會實現 73% 或更高的漲幅。</p>
</div>

Prediction: Nvidia Stock Is Going to Soar Over the Next 12 Months

- Nvidia 報告第三季度業績，銷售額達 5.1 億美元，超出預期 94%。
- Blackwell GPU 需求強勁，預計未來幾個月出貨量將激增 20 倍。
- 分析師預測，Nvidia 股票在未來 12 個月內可能上漲 73%。

預測：英偉達的股票將在未來 12 個月內大幅上漲