<p>有很多方式可以參與人工智能（AI）熱潮。許多投資者關注 AI 硬件設計公司 <strong>Nvidia</strong>，使這家曾經的視頻遊戲加速器專家成為全球最有價值的公司之一。</p>
<p>Nvidia 是一家偉大的公司，但其股票可能漲得太高、太快。目前還有更合理的 AI 投資理念。讓我告訴你為什麼 <strong>IBM</strong>（IBM 0.26%）、<strong>美光科技</strong>（MU -0.12%）和 <strong>Fiverr International</strong>（FVRR 0.88%）在 2024 年秋季給我留下了更強的 AI 投資印象。</p>
<h2>一羣奇怪的 AI 專家</h2>
<p>這三家公司可能不是市場上最明顯的 AI 投資選擇。但它們與快速增長的生成式 AI 市場有着深厚的聯繫，只是從稍微不同的角度出發：</p>
<ul>
<li>IBM 讓其他公司專注於面向消費者的 AI 工具和服務，而它則專注於企業級變體。可審計的數據流和與商業智能工具的集成等功能雖然不會成為頭條新聞，但卻能激勵與資金雄厚的企業簽訂長期服務合同。因此，IBM 的生成式 AI 平台在推出不到兩年的時間裏，已經獲得了 30 億美元的服務合同。</li>
<li>美光並不製造 AI 加速器，而是設計和製造高速內存芯片。訓練和運行生成式 AI 平台的大型系統需要大量內存，而推出自身 AI 功能的下一代智能手機也同樣需要。由於這些與 AI 相關的需求，美光的芯片需求量很大。</li>
<li>Fiverr 並不參與 AI 熱潮的基礎設施建設，但它以兩種不同的方式利用生成式 AI。該公司的平台用於將自由職業者與自由職業服務買家匹配，廣泛使用各種 AI 技術。該公司還向廣泛的客户銷售與 AI 相關的自由職業服務——這些 AI 系統不會自己構建或運行，需要人類的參與才能從生成式 AI 工具中提取商業價值。與 AI 相關的服務已成為 Fiverr 的關鍵增長驅動力。</li>
</ul>
<table>
<thead>
<tr>
<th>AI 股票</th>
<th>2 年總回報</th>
<th>自由現金流比率</th>
<th>前瞻市盈率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nvidia</td>
<td>848%</td>
<td>76.5</td>
<td>33.9</td>
</tr>
<tr>
<td>IBM</td>
<td>58%</td>
<td>15.8</td>
<td>20.0</td>
</tr>
<tr>
<td>美光</td>
<td>70%</td>
<td>901.4</td>
<td>7.7</td>
</tr>
<tr>
<td>Fiverr</td>
<td>(18%)</td>
<td>13.9</td>
<td>11.6</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源於 YCharts 和 Finviz，日期為 2024 年 11 月 21 日。</p>
<h2>廉價估值</h2>
<p>自從主要客户 OpenAI 幾乎在兩年前推出 ChatGPT 以來，Nvidia 一直在擊敗其他股票市場。這對長期持有 Nvidia 的投資者來説是好事，但快速上漲的股價使得其估值比率處於不舒服的高位。無論如何，Nvidia 的股票都被定價為完美。如果 Nvidia 無法保持其在 AI 加速器領域的領先地位，股價可能面臨痛苦的調整風險。</p>
<p>相比之下，IBM 的 AI 驅動上升趨勢才剛剛開始。在 ChatGPT 時代，Fiverr 的股票實際上是下跌的，因為看跌的投資者將生成式 AI 視為對公司自由職業者的威脅。我預計不久的將來，華爾街會開始認識到這些投資的價值。Fiverr 和 IBM 正在悄然建立巨大的 AI 收入來源。它們的股票最終應該會隨之上漲。</p>
<h2>美光獨特的利潤趨勢</h2>
<p>美光在上述估值表中顯得格外突出。當它的自由現金流比率為 900 倍，過去 12 個月的市盈率為 146 倍時，我怎麼能稱其股票為 “便宜”？</p>
<p>訣竅在於向前看，而不是向後看。當 ChatGPT 熱潮開始時，內存芯片市場經歷了一次深度下滑。美光的銷售增長已經回到正軌，經過一段時間的虧損，其現金利潤最近也重新回到了正值區間：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bb900e1c88d48c252fa059d03f53c8c9.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bb900e1c88d48c252fa059d03f53c8c9.png"/></p>
<p>美光的收入（TTM）數據來源於 YCharts</p>
<p>美光的高估值比率是基於略高於盈虧平衡線的利潤，但未來的趨勢將改變這一計算。</p>
<p>“我們以美光歷史上最強的競爭地位進入 2025 財年，” 首席執行官 Sanjay Mehrotra 在 10 月的第四季度財報電話會議上表示。“我們期待在 2025 財年實現顯著的收入記錄，並顯著改善盈利能力。”</p>
<p>因此，美光的前瞻性估值絕對是個便宜的選擇。該公司在 2024 財年的每股收益為 1.30 美元。你的平均分析師預計在剛剛開始的 2025 財年，全年每股收益大約為 8.93 美元，並在 2026 年擴展到每股 12.86 美元。因此，如果你關注前瞻市盈率，美光現在顯得是一個不可思議的價值。</p>

美光科技

FVRR

<p>這篇文章討論了值得考慮的替代 AI 股票，強調了 IBM、美光科技和 Fiverr 國際作為強勁的投資選擇。儘管英偉達已經獲得了顯著的收益，但其高估值帶來了風險。IBM 專注於企業 AI，美光提供對 AI 運營至關重要的內存芯片，而 Fiverr 則利用 AI 提供自由職業服務。儘管英偉達佔據主導地位，文章指出 IBM 和 Fiverr 正在 AI 領域建立可觀的收入來源，而美光預計在即將到來的財政年度將改善盈利能力</p>

<p>There are many ways to buy into the artificial intelligence (AI) frenzy. Many investors look to AI hardware designer <strong>Nvidia</strong>, making the former video gaming accelerator maven one of the most valuable companies in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>有很多方式可以參與人工智能（AI）熱潮。許多投資者關注 AI 硬件設計公司 <strong>Nvidia</strong>，使這家曾經的視頻遊戲加速器專家成為全球最有價值的公司之一。</p>
</div><p>Nvidia is a great company, but the stock may have soared too high, too fast. There are more reasonable AI ideas out there right now. Let me tell you why <strong>IBM</strong>(IBM 0.26%), <strong>Micron Technology</strong>(MU -0.12%), and <strong>Fiverr International</strong>(FVRR 0.88%) strike me as stronger AI investments in the fall of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 是一家偉大的公司，但其股票可能漲得太高、太快。目前還有更合理的 AI 投資理念。讓我告訴你為什麼 <strong>IBM</strong>（IBM 0.26%）、<strong>美光科技</strong>（MU -0.12%）和 <strong>Fiverr International</strong>（FVRR 0.88%）在 2024 年秋季給我留下了更強的 AI 投資印象。</p>
</div><h2>A weird herd of AI experts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一羣奇怪的 AI 專家</h2>
</div><p>This trio may not be the most obvious AI investments on the market. But they have deep connections to the surging generative AI market, just from slightly unusual angles:</p>
<div class="lb-trans"><p>這三家公司可能不是市場上最明顯的 AI 投資選擇。但它們與快速增長的生成式 AI 市場有着深厚的聯繫，只是從稍微不同的角度出發：</p>
</div><ul>
<li>IBM lets other companies focus on consumer-friendly AI tools and services while it doubles down on enterprise-class variants instead. Features like auditable data flows and integration with business intelligence tools don't write headlines, but they do inspire long-term service contracts with deep-pocketed corporations. As a result, Big Blue's generative AI platform already has $3 billion of service contracts, less than two years after its launch.</li>
<li>Micron doesn't make AI accelerators. It designs and manufactures high-speed memory chips instead. The massive systems that train and then operate generative AI platforms require enormous amounts of memory, and so do the next-generation smartphones that launch with their own AI features. Micron's chips are in high demand thanks to these AI-based connections.</li>
<li>Fiverr isn't working on the infrastructure side of the AI boom, but it takes advantage of generative AI in two distinct ways. The company's platform for matching freelancers with freelance service buyers makes heavy use of various AI technologies. The company also sells AI-related freelance services to a wide range of clients -- those AI systems won't build or run themselves, and it takes a human touch to squeeze business value out of generative AI tools. AI-related services have become a key growth driver for Fiverr.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>IBM 讓其他公司專注於面向消費者的 AI 工具和服務，而它則專注於企業級變體。可審計的數據流和與商業智能工具的集成等功能雖然不會成為頭條新聞，但卻能激勵與資金雄厚的企業簽訂長期服務合同。因此，IBM 的生成式 AI 平台在推出不到兩年的時間裏，已經獲得了 30 億美元的服務合同。</li>
<li>美光並不製造 AI 加速器，而是設計和製造高速內存芯片。訓練和運行生成式 AI 平台的大型系統需要大量內存，而推出自身 AI 功能的下一代智能手機也同樣需要。由於這些與 AI 相關的需求，美光的芯片需求量很大。</li>
<li>Fiverr 並不參與 AI 熱潮的基礎設施建設，但它以兩種不同的方式利用生成式 AI。該公司的平台用於將自由職業者與自由職業服務買家匹配，廣泛使用各種 AI 技術。該公司還向廣泛的客户銷售與 AI 相關的自由職業服務——這些 AI 系統不會自己構建或運行，需要人類的參與才能從生成式 AI 工具中提取商業價值。與 AI 相關的服務已成為 Fiverr 的關鍵增長驅動力。</li>
</ul>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>AI Stock</th>
<th>2-Year Total Return</th>
<th>Price to Free Cash Flow</th>
<th>Forward Price to Earnings</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nvidia</td>
<td>848%</td>
<td>76.5</td>
<td>33.9</td>
</tr>
<tr>
<td>IBM</td>
<td>58%</td>
<td>15.8</td>
<td>20.0</td>
</tr>
<tr>
<td>Micron</td>
<td>70%</td>
<td>901.4</td>
<td>7.7</td>
</tr>
<tr>
<td>Fiverr</td>
<td>(18%)</td>
<td>13.9</td>
<td>11.6</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>AI 股票</th>
<th>2 年總回報</th>
<th>自由現金流比率</th>
<th>前瞻市盈率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Nvidia</td>
<td>848%</td>
<td>76.5</td>
<td>33.9</td>
</tr>
<tr>
<td>IBM</td>
<td>58%</td>
<td>15.8</td>
<td>20.0</td>
</tr>
<tr>
<td>美光</td>
<td>70%</td>
<td>901.4</td>
<td>7.7</td>
</tr>
<tr>
<td>Fiverr</td>
<td>(18%)</td>
<td>13.9</td>
<td>11.6</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data collected from YCharts and Finviz on Nov. 21, 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源於 YCharts 和 Finviz，日期為 2024 年 11 月 21 日。</p>
</div><h2>Bargain-bin valuations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>廉價估值</h2>
</div><p>Nvidia has been crushing the rest of the stock market since key client OpenAI introduced ChatGPT almost exactly two years ago. That's great for longtime Nvidia owners, but the galloping gains left the stock hanging at uncomfortably high valuation ratios. No matter how you slice it, Nvidia stock is priced for perfection. The chart may still point upward from here, but there's a real risk of painful price corrections if Nvidia doesn't hold on to its early lead in AI accelerators.</p>
<div class="lb-trans"><p>自從主要客户 OpenAI 幾乎在兩年前推出 ChatGPT 以來，Nvidia 一直在擊敗其他股票市場。這對長期持有 Nvidia 的投資者來説是好事，但快速上漲的股價使得其估值比率處於不舒服的高位。無論如何，Nvidia 的股票都被定價為完美。如果 Nvidia 無法保持其在 AI 加速器領域的領先地位，股價可能面臨痛苦的調整風險。</p>
</div><p>By contrast, IBM's AI-driven uptrend has only just begun. Fiverr's stock is actually down in the ChatGPT era, as bearish investors see generative AI as a threat to the company's freelancers. Some day soon, I expect Wall Street to start seeing these bargains for what they are. Fiverr and IBM are quietly building massive revenue streams in the AI space. Their stocks should eventually follow suit.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，IBM 的 AI 驅動上升趨勢才剛剛開始。在 ChatGPT 時代，Fiverr 的股票實際上是下跌的，因為看跌的投資者將生成式 AI 視為對公司自由職業者的威脅。我預計不久的將來，華爾街會開始認識到這些投資的價值。Fiverr 和 IBM 正在悄然建立巨大的 AI 收入來源。它們的股票最終應該會隨之上漲。</p>
</div><h2>Micron's unique profit trend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美光獨特的利潤趨勢</h2>
</div><p>Micron seems to stick out like a sore thumb in the valuation table above. How can I call the stock &#34;cheap&#34; when it trades at 900 times free cash flows and 146 times trailing earnings?</p>
<div class="lb-trans"><p>美光在上述估值表中顯得格外突出。當它的自由現金流比率為 900 倍，過去 12 個月的市盈率為 146 倍時，我怎麼能稱其股票為 “便宜”？</p>
</div><p>The trick is to look forward instead of backward. The memory chip market endured a deep downturn when the ChatGPT boom kicked off. Micron's sales growth is back on track and its cash profits recently swung back into positive territory after a deep dip in red ink:</p>
<div class="lb-trans"><p>訣竅在於向前看，而不是向後看。當 ChatGPT 熱潮開始時，內存芯片市場經歷了一次深度下滑。美光的銷售增長已經回到正軌，經過一段時間的虧損，其現金利潤最近也重新回到了正值區間：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bb900e1c88d48c252fa059d03f53c8c9.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/bb900e1c88d48c252fa059d03f53c8c9.png"/></p>
<p>MU Revenue (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的收入（TTM）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Micron's nosebleed-inducing valuation ratios are based on profits just above the breakeven line, but the future trend will change the math.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的高估值比率是基於略高於盈虧平衡線的利潤，但未來的趨勢將改變這一計算。</p>
</div><p>&#34;We are entering fiscal 2025 with the strongest competitive positioning in Micron's history,&#34; CEO Sanjay Mehrotra said in October's fourth-quarter earnings call. &#34;We look forward to delivering a substantial revenue record with significantly improved profitability in fiscal 2025.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們以美光歷史上最強的競爭地位進入 2025 財年，” 首席執行官 Sanjay Mehrotra 在 10 月的第四季度財報電話會議上表示。“我們期待在 2025 財年實現顯著的收入記錄，並顯著改善盈利能力。”</p>
</div><p>As a result, Micron's forward-looking valuation is an absolute bargain. The company saw bottom-line earnings of $1.30 per share in fiscal year 2024. Your average analyst expects full-year earnings of roughly $8.93 per share in the just-started fiscal 2025, expanding to $12.86 per share in 2026. So if you focus on the forward price-to-earnings ratio, Micron stands out as an incredible value right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，美光的前瞻性估值絕對是個便宜的選擇。該公司在 2024 財年的每股收益為 1.30 美元。你的平均分析師預計在剛剛開始的 2025 財年，全年每股收益大約為 8.93 美元，並在 2026 年擴展到每股 12.86 美元。因此，如果你關注前瞻市盈率，美光現在顯得是一個不可思議的價值。</p>
</div>

Here Are My Top Artificial Intelligence (AI) Stocks to Buy Right Now (Hint: Not Nvidia)

- 投資者對人工智能的關注使得 Nvidia 成為全球最有價值的公司之一。  
- 然而，IBM、Micron 和 Fiverr 被認為是更具潛力的 AI 投資選擇。  
- 這三家公司在生成式 AI 市場中有獨特的連接，推動了其長期增長。

以下是我目前推薦購買的頂級人工智能（AI）股票（提示：不包括 Nvidia）