<h3 id="mhlqhv9j"><strong>市場綜述</strong></h3><p>感恩節美股隔夜休市，今晚將提前半天收盤。</p><p>法國國內預算危機施壓，國債跌幅擴大，法國十年期國債收益率盤中升破 3.0%、史上首次追平希臘國債，法財長表態會做預算案讓步，法國國債反彈、收益率回落將近 8 個基點，法股和泛歐股指均止住兩連跌。</p><p>美元指數擺脱兩週低位；俄羅斯盧布暴跌次日一度反彈近 4%；離岸人民幣盤中回落超百點、逼近 7.26，比特幣一度回落 2000 美元跌破 9.5 萬關口。</p><p>黃金繼續小幅反彈、脱離一週低位。原油盤中轉漲，反彈勢頭有所強化。</p><p>亞洲時段，創業板跌近 2%，供銷社午後爆發，恒指、恆科指跌超 1%，國債期貨集體上行。</p><h3 id="l8ar843f"><strong>盧布大貶值！一跌超 10%，次日一度反彈近 4%</strong></h3><p>週三，俄羅斯盧布出現恐慌性拋售，盧布兑美元匯率盤中一度跌超 8.5%。截至 27 日的一週，俄羅斯盧比兑美元暴跌 10%，一度跌至 113 盧比，創 2022 年 3 月以來的最低紀錄。目前有所反彈。</p><p>分析人士指出，盧布加速下跌的主要原因，一是與美國財政部上週宣佈對俄羅斯金融機構實施制裁有關，二是市場對俄烏衝突升級的擔憂加劇。</p><p>當地時間 11 月 21 日，美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）發表聲明，宣佈對俄羅斯天然氣工業銀行、50 多家俄羅斯中小銀行、40 多家俄羅斯證券機構和 15 名俄羅斯金融官員實施制裁。</p><p>普京證實俄羅斯發動全面打擊回應烏克蘭襲擊，稱若烏方獲得核武器，俄方將動用一切可用打擊手段。</p><h3 id="k7b12axx"><strong>拜登政府考慮進一步管制對華芯片</strong></h3><p>環球網援引美媒：拜登政府考慮進一步管制對華芯片，措施預計最早下週公佈，制裁華為供應商較此前減少、清單中不包括長鑫存儲。美國此前曾考慮制裁華為至少六家供應商，但目前計劃僅將部分供應商列入清單。最新版本的管制措施可能還將包括對高帶寬內存（HBM）芯片的控制等內容。</p><p><span style="color: rgb(143,149,158)">彭博社報道，知情人士表示，新規的具體內容和發佈時間已經過多次調整，在發佈之前可能都會發生變化。最新提案與早期有幾個關鍵不同點，首先就是美國將會把哪些中國公司拉入貿易限制清單。美國此前曾考慮制裁中國科技巨頭華為至少 6 家供應商，但目前計劃僅將部分供應商列入清單。報道特別提到，嘗試開發 AI 內存芯片技術的長鑫存儲並不在清單之內。最新版本的管制措施可能還將包括對高帶寬內存（HBM）芯片的控制等內容。</span></p><p><span style="color: rgb(143,149,158)">美媒稱，這些措施是在經過美國官員數月的審議、與日本和荷蘭盟友的談判，以及美國芯片設備製造商的激烈遊説後製定的。美國芯片製造商此前警告稱，採取更嚴格措施將對其業務造成災難性打擊。幾個月來，美國企業一直反對美國對中國供應商進行單方面限制。日本和荷蘭政府頂住了美國最近要求採取更嚴格芯片出口管制措施的壓力。美國企業擔心，美國單方面實施限制將使其與日荷同行相比處於不利地位。（環球網）</span></p><h3 id="clat9wak4"><strong>歐央行行長拉加德：建議歐盟採購更多美國天然氣，避免特朗普貿易衝突</strong></h3><p>歐洲央行行長拉加德強調，歐盟應採取 “談判” 而非 “報復” 的策略解決與特朗普政府的關税爭端，警告激烈的貿易衝突將損害全球經濟增長。她建議歐盟從美國購買如 LNG 等更多美國商品，以減少直接衝突並促進合作。她表示，如果歐盟與美國就潛在的貿易關税進行談判、而不是立即採取反制措施，可能會使歐盟處於更有利的位置。</p><h3 id="43blxfyc"><strong>“馬部長” 馬斯克公佈 “裁員名單”，美聯邦官員 “人人自危”</strong></h3><p>在未經審查的前提下，馬斯克通過在社交媒體平台曝光官員個人信息對其造成人身威脅，進而引發當事人辭職。分析稱，通過此番另類的裁員操作，馬斯克正在向所有政府機構發出信號：要麼退出，要麼下個（被曝光的）就是你。</p><h3 id="nocgp343">要求降價 10%，比亞迪是不是在壓榨供應商？</h3><p>一方認為行規而已，比亞迪要求供應商降價做法並無不妥；另一方認為，10% 的降幅有些狠了，降價幅度一般在 3~5% 之間，該要求或導致行業惡性循環。而當下的製造業環境要麼卷死，要麼餓死，活下去依然是終極命題。</p><h3 id="8kc0y7vcv"><strong>美股首家 5 天 X23 小時交易所獲批，全天候交易越來越近</strong></h3><p>24 Exchange 成為美國首家能每週 5 天、每天交易 23 小時的全國性證交所。隨着美股市場對全天候交易的興趣不斷增加，紐交所旗下 NYSE Arca、Robinhood 也正躍躍欲試。</p><h3 id="uncvyq0q"><strong>大摩展望明年中國股市：政策規模及速度決定上行空間，短期優先配 A 股！</strong></h3><p>大摩認為，如果國內更加迅速的實施針對消費和地產的再通脹政策，股市將大幅上漲。在基準情況下，A 股的表現將優於離岸市場（MSCI 中國指數、恒生指數等）。</p><h3 id="5x00aoba9"><strong>中辦、國辦：放寬數字領域市場準入</strong></h3><p>推動電信、互聯網、文化等領域有序擴大開放，主要目標是：到 2029 年，可數字化交付的服務貿易規模穩中有增，佔我國服務貿易總額的比重提高到 45% 以上；到 2035 年，可數字化交付的服務貿易規模佔我國服務貿易總額的比重提高到 50% 以上；有序、安全、高效的數字貿易治理體系全面建立，制度型開放水平全面提高。</p><h3 id="ngohbqhk"><strong>商務部：紮實推進消費品以舊換新，辦好促消費活動</strong></h3><p>11 月 27—28 日，全國市場運行和消費促進工作會議在北京召開。</p><p>會議指出，今年以來，各級商務主管部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，多措並舉推動消費持續擴大，為經濟回升向好提供有力支撐。</p>

HOOD

<p>美股因感恩節休市；比特幣一度回落 2000 美元、跌破 9.5 萬關口；普京：若烏方獲得核武器，俄方將動用一切可用打擊手段；法國財長稱準備就 2025 年預算作出讓步後，法股反彈，法債收益率回落近 8 個基點。</p>

- 美股感恩節休市，法國國債收益率升破 3.0% 追平希臘國債。  
- 俄羅斯盧布暴跌後反彈，因制裁與俄烏衝突擔憂加劇。  
- 歐央行行長建議歐盟採購更多美國天然氣以避免貿易衝突。  

早餐｜外媒稱美國考慮進一步管制對華芯片，措施預計最早下週公佈