由於歐元區經濟活動放緩，摩根大通預測，歐洲央行或於 12 月大幅降息 50 個基點。
此前，該行認為歐央行需等 1 月才可能加快寬鬆步伐。現在，分析師將下月大幅降息的可能性從 10% 提高到 20%。分析師 Greg Fuzesi 在一份報告中表示：
<blockquote>
“最近的 PMI 指數大幅下滑、服務業價格漲幅放緩、貿易形勢不確定，以及利率已經偏高，這些降息的理由很充分。”
</blockquote>
報告發布後，德國債券延續漲幅，兩年期國債收益率下跌 5 個基點至 1.95%，為 2022 年 11 月以來的最低水平。
<h2>經濟低迷，歐央行不得不考慮更激進的貨幣政策</h2>
11 月，歐元區商業活動意外萎縮，核心通脹率下滑，德國的通脹數據也未能及預期。
摩根大通經濟學家認為，雖然歐洲央行內部的鴿派成員似乎對大幅降息的意願並不強烈，但經濟數據變化迅速，迫使央行不得不考慮更激進的貨幣政策。
週五，管理委員會成員 Francois Villeroy de Galhau 表示，歐洲央行應繼續降息，而確切的寬鬆步伐將在未來幾個月內確定。本週早些時候，管委成員 Isabel Schnabel 提出了更鷹派的觀點，稱借貸成本已經接近不再抑制經濟的水平。
Fuzesi 表示：
<blockquote>
“儘管管理委員會內部動態有時會導致難以理解的結果，但我們認為，數據已經以一種方式發生變化，使得 12 月份降息 50 個基點變得有可能。”
</blockquote>
<h2>降息預期推動法債收益率下跌</h2>
本週，法國局勢不算太平。法國政府債券價格持續下跌，法債收益率一度飆升至與希臘相當的水平。投資者擔心反對黨會推翻現政府，導致法國政局不穩。
但由於貨幣市場預期歐洲央行將加快降息，法國債券結束了本週的動盪，抹去了與德國債券的利差。德國和意大利等國的國債收益率也隨之下降。
法國總理米歇爾·巴尼耶（Michel Barnier）試圖通過2025 年預算案以遏制不斷攀升的債務，但卻面臨來自反對黨的強烈抵制，甚至可能面臨政府倒台的風險。
此外，今年法國的預算赤字佔 GDP 的比重不斷攀升，許多人對降低預算目標的可行性持懷疑態度。

摩根大通

摩根大通分析師將歐央行下月降息 50 個基點的可能性從 10% 提高到 20%，認為近期經濟數據大幅下滑、通脹放緩以及貿易形勢不確定等因素，使得大幅降息變得有可能。

- 摩根大通預測，歐央行可能於 12 月降息 50 個基點。  
- 經濟數據變化迅速，促使央行考慮更激進的貨幣政策。  
- 法國債券因降息預期結束動盪，收益率下降。  

經濟實在太差，摩根大通認為歐央行 12 月需降息 50 基點