廣告收入推動了 Alphabet 的收益，但這就是為什麼你現在真的想購買這隻股票的原因

字母表(GOOG -0.19%)(GOOGL -0.17%) 一直是長期投資者的優秀成長股。在過去十年中，股價上漲超過 500%，因為公司的收益和收入攀升至數十億美元。

這一切都歸功於字母表在我們每天都在使用的互聯網搜索領域的主導地位。字母表的谷歌在這一市場上穩穩佔據約 90% 的份額，這一地位，加上其能力和品牌實力的持續提升，使其成為一個非常難以被取代的領導者。

所有這些都幫助公司建立了一個蓬勃發展的廣告業務。廣告商們試圖在他們知道能找到我們的地方接觸我們，紛紛湧向谷歌推廣他們的產品和服務。而如今，廣告佔字母表收入的絕大部分。例如，在最近一個季度中，廣告佔比約為 75%。

因此，谷歌搜索的強大是讓人們更仔細審視字母表的原因。然而，如果你是一個關注增長的投資者，以下是你現在真的想購買這隻頂級股票的原因。

圖片來源：Getty Images。

利用人工智能（AI）提升谷歌搜索體驗

首先，在深入探討這一令人興奮的增長來源之前，讓我們更仔細地看看字母表迄今為止的故事。如前所述，該公司以其在搜索領域的主導地位而聞名，而好消息是這種優勢可能會繼續下去。

字母表一直在大力投資人工智能（AI），並將其應用於搜索平台，以幫助用户更快地生成更好的結果。例如，AI 概述為用户提供了一個主題的預覽，包括鏈接以獲取更多信息，字母表最近在 100 個新國家推出了這一功能。

公司的 AI 專注於多方面幫助廣告商。字母表的 AI 由大型語言模型 Gemini 驅動，幫助將廣告投放給最相關的受眾，並幫助廣告商創建更好且可能更成功的廣告活動。

所有這些都表明，搜索業務的增長不僅可能持續，甚至可能因為更出色的谷歌搜索吸引越來越多的用户而獲得大幅提升——並促使廣告商花費更多來接觸他們。不過，目前，谷歌的廣告業務在過去三個季度的平均收入增長約為 11%。

當然，重要的是要記住，字母表的搜索業務確實面臨風險。美國監管機構最近在針對這家科技巨頭的反壟斷案件中提出了結案陳詞。他們要求聯邦法官拆分谷歌，這可能包括出售 Chrome 瀏覽器。無法 100% 確定這一結果將如何發展，但字母表顯然會對潛在的不利決定提出上訴——這一舉動將使新的決定推遲到更遠的未來。

除了可能的延遲，另一個對字母表投資者的積極因素是，過去重大科技拆分命令並不容易發生。例如，大約 25 年前，聯邦上訴法院推翻了關於 微軟 的拆分裁決。

所有這些讓我對字母表的長期前景更加樂觀，而不是悲觀。

這個成熟企業的新增長階段

現在讓我們考慮字母表的另一個業務——在收入能力方面迅速發展的業務。這是讓你想要參與這個成熟公司新增長階段的業務。我説的是谷歌雲，字母表的雲計算部門。該業務在最近一個季度實現了 35% 的收入增長，此前在上一個季度已經報告了 29% 的收入增長。

谷歌雲在增長方面也超越了雲競爭對手，如全球最大的雲服務提供商 亞馬遜 網絡服務（AWS）。亞馬遜在最近一個季度報告了 19% 的 AWS 收入增長，而 微軟 的 Azure 和其他雲服務收入增長了 33%。

谷歌雲在第三季度的收入超過了 110 億美元，此前在第二季度收入和營業收入分別達到了超過 100 億美元和 10 億美元的重大里程碑。谷歌雲在銷售方面顯示出強勁的盈利能力，營業利潤率為 17%。

對谷歌雲保持這種勢頭的樂觀理由在於，字母表在人工智能方面的投資導致了越來越多的 AI 產品和服務通過該業務提供。字母表表示，客户正在以多種方式使用谷歌雲的 AI，例如利用 AI 基礎設施（如芯片）或使用企業軟件平台自定義 AI 模型。在最近的財報中，字母表表示這幫助谷歌雲贏得了新客户和更大的交易，並推動了現有客户中產品採用率的 30% 增長。

預計 AI 市場將從今天的約 2000 億美元增長到十年末的 1 萬億美元，而谷歌雲在這一過程中處於有利地位。除此之外，字母表的股票以約 21 倍的未來收益預期交易，價格相對便宜。

所有這些意味着，現在是投資這家頂級科技公司的絕佳時機——因為雲業務的新一波增長正在開始。