香港萬得通訊社報道,週一,標準普爾 500 指數和以科技股為主的納斯達克綜合指數均創下歷史新高。然而,分析師警告稱,投資者應對美元的走勢保持警惕,因為歷史數據顯示,美元持續強勢可能會對股市進一步上漲構成制約。目前,美元正在經歷一段 “暫時休整”,ICE 美元指數——衡量美元對六種主要貨幣的匯率——有望打破連續八週上漲的勢頭。該指數上週下跌 1.6%,這將是自 8 月 23 日以來最大的單週跌幅。儘管美元指數出現回落,但它仍有望在本月上漲 2%,並且本月達到了過去一年的最高點。此前,在日本公佈強勁的通脹數據後,日元對美元大幅升值,市場開始預期日本央行可能會加息,這一消息也使得美元指數有所回落。美元的強勢一度得到了美國經濟數據和美國國債收益率上升的支持,尤其是在美國政府未來政策和財政計劃可能帶來通脹壓力的預期下,美元繼續走高。這一走勢也反映出市場預期這些政策將推動美國經濟增長,使其繼續領先其他經濟體。Ned Davis Research(NDR)的分析師 Veneta Dimitrova 和 London Stockton 指出,美元強勢通常對經濟有利。它通常意味着油價和其他商品價格下降,從而帶來通貨緊縮;同時,它還傾向於降低通脹預期並提升消費者信心。此外,強勢美元還吸引外國投資,有助於資本支出並支持美國財政部為政府日益增長的債務融資。目前為止,美元的強勢並未對股市上漲構成太大阻力。標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數持續創下新紀錄,2024 年迄今為止,標準普爾 500 指數已上漲超過 26%。但這並非全是好消息:美元的升值使得美國的出口產品對外國買家變得更加昂貴,這可能會影響企業的利潤。此外,美元強勢還可能擴大貿易逆差,進而拖累經濟增長。NDR 分析師指出,儘管外資利潤在總體企業利潤中的比重較小,但仍然不可忽視。目前,來自海外的利潤佔美國企業總利潤的比例已從疫情前的 20% 以上下降到目前的約 12%。分析師表示:“雖然這一比例看似微不足道,但美元強勢仍可能對企業利潤和股價產生負面影響。”這種對股價的負面影響可能會導致企業採取裁員等措施,進一步拖累經濟。此外,美元與標準普爾 500 指數之間的一年滾動相關性約為-0.4。相關性為-1.0 意味着兩者完全反向移動,而相關性為 +1.0 則意味着兩者完全同步。相關性為 0 則表明兩者之間沒有統計關係。分析師指出:“事實上,美元與標準普爾 500 指數之間的負相關性表明,美元的強勢可能會成為股市的逆風。” 文章來源:wind