週三，美聯儲在其最新公佈的《褐皮書》報告中表示，在經歷了此前數月幾乎沒有變化後，11 月美國經濟活動略有增長。儘管經濟活動的增長總體上很小，但大多數地區和行業的增長預期都温和上升。企業對未來需求表現出更高的樂觀情緒，與此同時，消費者支出總體保持穩定。就業水平持平、或僅僅略微增長。
美聯儲褐皮書報告最近描繪的美國經濟狀況比官方統計數字更為黯淡，顯示出該國經濟增長持平、招聘率下降、物價小幅上漲。在許多情況下，這與經濟數據相矛盾，後者顯示美國經濟活動仍然強勁，消費者支出強勁，失業率相對較低。
美聯儲各地區報告稱，通脹僅小幅上升，隨着消費者對價格越來越敏感，這限制了企業將成本上升轉嫁給消費者的能力。
勞動力市場方面，由於員工流動率低，招聘活動被認為較為低迷，不過裁員也有限。商界人士表示，他們預計就業將穩步或小幅增長。調查顯示，大多數地區的工資增長放緩至温和水平，預計未來幾個月的工資增長也是如此。
褐皮書報告包含了來自美聯儲 12 個轄區的企業和其他聯繫人的經濟狀況軼事和評論。褐皮書以及一系列美國經濟數據將有助於影響美聯儲政策制定者們在 12 月 17 日至 18 日會議上的辯論，屆時他們將決定是否第三次降息。
本次褐皮書由堪薩斯城聯儲編制，基於截至 11 月 22 日收集的信息，那時美國總統大選已落定。總的來説，報告反映了美國經濟活動中的謹慎樂觀情緒。儘管經濟增長温和、通脹受控，但價格敏感度、就業挑戰及區域性問題仍是持續的隱憂。
<h2>各地區聯儲的報告要點</h2>
以下為各地區聯儲的報告要點：
波士頓：秋季天氣温暖導致冬季商品和雪地車銷售大幅下降。
紐約：總統大選的不確定性導致招聘決策暫時擱置，但企業預計情況將有所改善。
費城：製造業對未來訂單和出貨量增長持樂觀態度，但資本支出計劃未有變動。
克利夫蘭：零售商通過促銷來應對需求疲軟和消費者對價格的敏感性。
里士滿：颶風海倫對北卡羅來納州房地產市場造成嚴重影響，部分地區住宅銷售下降 25%-35%。
亞特蘭大：抵押貸款利率上升和天氣事件影響導致住房需求下降，尤其是佛羅里達州某些地區房屋庫存過剩。
芝加哥：因關税擔憂，零售商加大庫存建設，一些企業提前更換進口電子產品。
聖路易斯：汽車製造業因早前颶風導致的生產延誤而增加班次，但電動車製造因需求疲軟而裁員。
明尼阿波利斯：農業狀況依然疲弱，85% 的調查者報告農場收入下降，主要因商品價格低迷和運營成本高企。
堪薩斯城：數據中心對可再生能源的需求推動發電能力增長，但基礎設施擴建面臨許可延遲、設備成本高企和勞動力短缺等挑戰。
達拉斯：油價預期下降可能導致 2025 年資本支出減少，但液化天然氣出口許可的暫停可能很快結束，為相關基礎設施投資提供機會。
舊金山：勞動力流動性趨於穩定，但仍低於疫情高峰期。企業面臨員工保留困難及求職者技能與崗位需求不匹配的問題。

美聯儲在《褐皮書》中表示，美國大部分地區的經濟活動 “略有增長”，增長預期温和上升，就業水平持平、或僅僅略微增長，消費者支出總體保持穩定。

- 美聯儲《褐皮書》報告顯示 11 月美國經濟活動略有增長。  
- 企業對未來需求樂觀，消費者支出穩定，就業水平持平。  
- 報告反映出經濟增長温和、通脹受控，但仍存就業挑戰和區域性問題。  

美聯儲褐皮書：美國大部分地區的經濟活動略有增長，企業對未來需求更樂觀