美聯儲降息。這就是為什麼這隻優秀的高股息股票值得買入的原因

利率下降的環境通常是股市的積極催化劑。由於無風險投資（如定期存款）的利率降低，更多資金流入風險較高的資產，如股票。此外，借貸成本降低使人們更願意花錢，從而導致經濟活動增加。

話雖如此，股市中有些領域在利率下降時受益更大。其中一個特別的領域是房地產，而在美聯儲仍處於降息週期的早期階段時，尋找優質房地產股票可能是一個絕佳的時機。Realty Income（O 0.25%）是市場上最高質量的房地產投資信託基金之一，目前的交易價格顯著低於其峯值。以下是為什麼這隻 5.6% 收益率、每月分紅的股票可能是您在 2024 年底前值得關注的聰明選擇。

Realty Income 的業務適合複利增長

Realty Income 在美國和歐洲擁有約 15,500 處物業。約 80% 的租金收入來自零售租户，但不要因此而感到害怕。該公司絕大多數的零售租户都處於抗衰退、免受電子商務衝擊的行業，或者兩者兼具。

具體來説，90% 的投資組合符合以下一個或多個類別：

• 非選擇性零售商，銷售人們無論經濟狀況如何都需要的商品。藥店就是一個很好的例子。
• 折扣導向的零售商以連在線巨頭都無法匹配的價格銷售商品，並且在衰退期間往往表現更好。美元商店是 Realty Income 的主要租户類型之一，倉儲俱樂部也是。
• 基於服務的零售商銷售體驗或服務，而不是實物產品。這些企業，如汽車修理店和健身中心，不容易受到電子商務的干擾。
• 非零售物業，如工業、農業和遊戲物業，顯然不容易受到零售方面的阻力。

不僅租户穩固，Realty Income 的租户還簽署長期淨租約，內置租金增長，並要求租户支付税費、保險和維護費用。Realty Income 所需做的就是找到優質租户，並享受年復一年可靠且不斷增長的收入。

Realty Income 已經作為一家上市 REIT 運營了 30 年，並且在此期間輕鬆超越了 標準普爾 500 指數 的總回報。此外，截至目前，該股票的股息收益率為 5.6%，並且已經連續 108 個季度增加分紅。

該股票表現不佳

近年來，Realty Income 的表現不及市場。儘管這裏存在一些租户風險，但主要原因並不是公司的業務，而是利率。

事實上，自 2022 年初以來，先鋒房地產 ETF（VNQ -0.27%），作為整體房地產行業的良好指標，已經交出了負 7% 的總回報。另一方面，即使考慮到 2022 年熊市的影響，標準普爾 500 指數在同一時期的總回報也達到了 32%。

不深入經濟學課程，REIT 對利率高度敏感，特別是與 10 年期國債收益率通常呈反向關係。請注意，圖表的峯值和谷值是同時發生的，例如房地產股票的低點與 2023 年底 10 年期國債的峯值相吻合。

VNQ 總回報價格數據來源於 YCharts

現在，10 年期國債與美聯儲降息之間並沒有完美的相關性，但它確實傾向於朝同一方向移動。如果美聯儲在未來幾年內如廣泛預期的那樣多次降息，Realty Income 可能處於超越市場的絕佳位置。