<div id="readability-page-1">目前美國媒體和金融市場的敍事認為：特朗普威脅的關税對美國影響很小，幾乎可以忽略不計。（詳見此前：市場對 2025 豐滿的預期：一切都是最好的安排！？）但現實是，很多美國大企業已經開始 “囤貨”，並對關税對自身利潤影響進行了測算。當然，企業還可以通過加價的方式，將成本轉移給消費者，但這樣一來，通脹肯定又要上升……這也部分解釋了為什麼美聯儲開始變得如此小心。（詳見此前：鮑威爾，開始為暫停降息 “預熱”）這種不確定性對 2025 年的美股走勢，究竟意味着什麼？</div>

美國媒體認為特朗普威脅的關税對經濟影響微小，但許多大企業開始囤貨並評估關税對利潤的影響。企業可能通過加價將成本轉嫁給消費者，導致通脹上升，這也使得美聯儲變得謹慎。這種不確定性對 2025 年美股走勢的影響仍待觀察。

- 美國媒體認為特朗普威脅的關税影響微小。  
- 大企業已開始 “囤貨”，並測算關税對利潤的影響。  
- 關税可能導致通脹上升，影響美股走勢的不確定性。  

關税 0 影響？為啥美國大企業卻開始 “囤貨” 了