北水動向 | 北水成交淨買入 49.78 億 騰訊年內回購額逼近千億 內資加倉騰訊近 8 億港元

智通財經 APP 獲悉，12 月 6 日港股市場，北水成交淨買入 49.78 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 28.3 億港元，港股通 (深) 成交淨買入 21.48 億港元。

北水淨買入最多的個股是阿里巴巴-W(09988)、騰訊 (00700)、中國移動 (00941)。

港股通 (滬) 活躍成交股

港股通 (深) 活躍成交股

阿里巴巴-W(09988) 獲淨買入 11.43 億港元。消息面上，12 月 5 日，阿里國際宣佈在美國推出 AI 驅動的電商設計工具 Pic Copilot。據介紹，該工具旨在幫助美國中小企業節省拍攝和設計成本，同時增加銷售額。此外，花旗出此前指出，阿里 9 月底止第二財季業績符合該行預期，經調整淨利潤及 EBITA 略超預期；踏入阿里 2025 年第三財季，該行預計在刺激需求及雙 11 表現良好的情況下，商品交易總額將再次加速增長。

騰訊 (00700) 獲淨買入 7.74 億港元。消息面上，第一上海指出，截至 12 月 3 日，騰訊 24 年已回購金額 996 億港元，基本達成 1000 億港元的股票回購計劃目標，預估回購完成率超 120%。此外，南非傳媒巨頭 Naspers 旗下的互聯網投資旗艦 Prosus 的減持速度已大幅放緩。該行指出，騰訊通過大規模回購股份，幾乎抵消了 Prosus 減持帶來的市場壓力，顯示出騰訊強勁的市場信心。

中國移動 (00941) 獲淨買入 3.99 億港元。消息面上，瑞銀表示，預計電信公司將更加關注企業業務的盈利能力和現金流，而不僅僅是追求收入增長。該行認為，儘管行業服務收入增長放緩，但電信公司有望實現全年利潤指導，得益於運營槓桿的改善、需求驅動的資本支出投資，以及將盈利能力作為企業業務的首要任務。瑞銀維持對中國電信行業的積極評價，並特別推薦中國移動作為首選股，因為其在移動市場份額增長方面面臨的壓力較小。

商湯-W(00020) 獲淨買入 1.32 億港元。消息面上，商湯稱已經完成戰略組織架構重組，建立 “1+X” 新架構。國投證券指出，此次重組是公司在 AI 浪潮下探索生態卡位的標誌性事件，有望將資源集中競爭力更強、增速更快的生成式 AI 板塊，對加速盈利有積極推動作用。

中海油 (00883) 獲淨買入 9343 萬港元。消息面上，週四，OPEC+ 在會議上表示，原則上已同意推遲原定的 1 月增產計劃，將從 2025 年 4 月開始逐步解除石油減產，直到 2026 年 9 月。浦銀國際指出，在能源安全戰略計劃推進下，“三桶油” 深化海外業務佈局，海外收入的提升有望提升他們的盈利能力。“三桶油” 作為高息股，在國企改革背景下，估值有望持續得到重估。

金山雲 (03896) 獲淨買入 8942 萬港元。消息面上，金山雲此前公佈第三季度業績，總收入達人民幣 18.86 億元，同比增加 16.0%；毛利為人民幣 3.034 億元，同比增加 54.6%；非公認會計准則 EBITDA 為約 1.85 億元，同比扭虧為盈。光大證券認為，金山雲作為小米&金山生態系統內的唯一戰略雲平台，來自於生態的營收彈性可期、盈利能力有望持續改善，預計公司調整經營利潤率有望於 2025 轉正。

吉利汽車 (00175) 獲淨買入 6681 萬港元。消息面上，招銀國際發佈研究報告稱，預計 2025 年新能源車或在大部分價格及車型上佔據主流地位，意味着性價比及品牌力將成為關鍵。投資者或在明年更加關注企業的盈利能力。招商證券指出，近期吉利主席李書福增持股份約 3 億港元，彰顯管理層中長期發展信心以及股價被低估。

中芯國際 (00981) 獲淨買入 716 萬港元。消息面上，在美國商務部公佈新一輪出口管制實體清單後，12 月 3 日，國內有關部門、科技產業行業協會及市場頭部企業，積極回應外界關切，迅速評估影響並考慮應對策略。其中，中國互聯網協會、中國汽車工業協會、中國半導體行業協會、中國通信企業協會均發佈聲明，呼籲國內企業審慎選擇採購美國芯片。光大證券認為，中國是全球重要的半導體產品和設備市場，美國此舉將進一步割裂全球半導體市場，也將倒逼國內 ICT 行業加速國產化進程。