<p>兩個名字經常佔據頭條新聞，那就是埃隆·馬斯克和 <strong>英偉達</strong>(NVDA -0.05%)。這兩個名字常常成為焦點，但馬斯克和英偉達同處一句中的情況卻相當罕見。</p>
<p>但在 12 月 2 日，_DigiTimes_的一份報告指出，馬斯克的人工智能（AI）初創公司 xAI 與英偉達達成了一項重大協議。</p>
<p>下面，我將分析目前為止的報道，並評估 xAI 與英偉達之間的合作如何成為半導體行業的一個重要催化劑。</p>
<h2>馬斯克現在做了什麼？</h2>
<p>也許生成性 AI 開發中最熱門的基礎設施是圖形處理單元（GPU）。GPU 是能夠以超高速度全天候運行極其複雜算法的芯片。</p>
<p>行業估計顯示，英偉達在 GPU 市場佔有 88% 的份額——絕對主導了該領域。考慮到如此巨大的規模，英偉達的 GPU 被許多全球最大的企業使用，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong>、<strong>谷歌母公司 Alphabet</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 以及馬斯克的電動車公司 <strong>特斯拉</strong>，這並不令人驚訝。</p>
<p>根據_DigiTimes_的報道，馬斯克參與了 xAI 與英偉達之間的交易——據説他親自聯繫了英偉達首席執行官黃仁勳，並提供超過 10 億美元購買一組 GB200 GPU。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk3ODcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxNjc1MzgwMi00LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk3ODcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxNjc1MzgwMi00LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>為什麼這筆交易如此重要</h2>
<p>就 xAI 而言，看看馬斯克在 9 月份在 X（前身為 Twitter）上發佈的內容。</p>
<blockquote>
<p>這個週末，@xAI 團隊將我們的 Colossus 100k H100 訓練集羣上線。從開始到完成，耗時 122 天。</p>
<p>Colossus 是世界上最強大的 AI 訓練系統。此外，它將在幾個月內擴大到 200k（50k H200s）。</p>
<p>太棒了...</p>
<p>-- 埃隆·馬斯克 (@elonmusk) 2024 年 9 月 2 日</p>
</blockquote>
<p>xAI 已經在與英偉達合作，特別是在其超級計算機 Colossus 的建設上。此外，馬斯克還暗示 xAI 將在不久的將來加大對 AI 基礎設施的投入。</p>
<p>考慮到 xAI 今年早些時候已經拒絕了 <strong>甲骨文</strong>，我認為英偉達有很好的機會繼續與 xAI 合作——這一點在新的 GB200 交易中得到了強調。</p>
<p>Wedbush 證券的 Dan Ives 是華爾街最受尊敬的科技分析師之一。Ives 最近在社交媒體上表示，他預計未來三年將有超過 1 萬億美元的 AI 基礎設施支出。</p>
<p>鑑於英偉達在 AI 基礎設施領域的現有佈局，可以説該公司將捕獲大部分增量資本支出（capex）。然而，從長遠來看，這可能並不會成為現實。</p>
<h2>英偉達股票值得購買嗎？</h2>
<p>儘管在 GPU 領域擁有先發優勢，但來自 <strong>超微</strong> 的直接競爭以及來自自身客户的內部競爭讓我質疑英偉達還能在多大程度上加速其增長。</p>
<p>正如我之前所説，我認為英偉達將在未來幾年繼續成為支持更廣泛 AI 敍事的重要支柱。但隨着替代 GPU 的上市——可能價格更低——英偉達的競爭能力將面臨挑戰。換句話説，GPU 將變得相對商品化，英偉達在某個時刻將被迫採取行動。簡單來説，與全球最具吸引力的 AI 企業達成十億美元交易是一種奢侈，而不是永恆的常態。</p>
<p>歸根結底，我認為馬斯克選擇使用英偉達產品作為 xAI 的計算基礎設施，充分體現了該公司 GPU 的質量。雖然我對 xAI 與英偉達之間的關係感到鼓舞，但僅憑這筆交易並不足以使股票成為買入。儘管英偉達在 AI 基礎設施投資上有良好的市場份額捕獲機會，但我對該公司的長期前景仍持謹慎態度。</p>

英偉達

<p>埃隆·馬斯克的人工智能初創公司 xAI 據報道與英偉達達成了一項重要協議，購買了超過十億美元的 GPU，以增強其人工智能基礎設施。這一合作關係可能成為英偉達的一個主要催化劑，英偉達在 GPU 市場中佔據主導地位。分析師預測，未來幾年人工智能基礎設施的支出將大幅增加，這使得英偉達處於有利位置。然而，關於競爭和市場商品化的擔憂可能會影響英偉達的長期增長潛力。儘管這一合作突顯了英偉達 GPU 的質量，但並不保證該股票是一個買入機會</p>

<p>Two names that consistently dominate headlines are Elon Musk and <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.05%). Both names often take center stage, but it's quite rare to see Musk and Nvidia in the same sentence.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩個名字經常佔據頭條新聞，那就是埃隆·馬斯克和 <strong>英偉達</strong>(NVDA -0.05%)。這兩個名字常常成為焦點，但馬斯克和英偉達同處一句中的情況卻相當罕見。</p>
</div><p>But on Dec. 2, a report by <em>DigiTimes</em> suggested that Musk's artificial intelligence (AI) start-up, xAI, struck a major deal with Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在 12 月 2 日，_DigiTimes_的一份報告指出，馬斯克的人工智能（AI）初創公司 xAI 與英偉達達成了一項重大協議。</p>
</div><p>Below, I'm going to break down what's been reported so far and assess how a partnership between xAI and Nvidia could be a major catalyst for the semiconductor darling.</p>
<div class="lb-trans"><p>下面，我將分析目前為止的報道，並評估 xAI 與英偉達之間的合作如何成為半導體行業的一個重要催化劑。</p>
</div><h2>What did Musk do now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>馬斯克現在做了什麼？</h2>
</div><p>Perhaps the hottest piece of infrastructure for generative AI development is the graphics processing unit (GPU). GPUs are chipsets that are capable of running extremely sophisticated algorithms at ultra-high speed around the clock.</p>
<div class="lb-trans"><p>也許生成性 AI 開發中最熱門的基礎設施是圖形處理單元（GPU）。GPU 是能夠以超高速度全天候運行極其複雜算法的芯片。</p>
</div><p>Industry estimates suggest that Nvidia holds 88% of the GPU market -- absolutely dominating the sector. With such enormous scale, it should come as no surprise that Nvidia's GPUs are used by many of the world's largest enterprises including <strong>Microsoft</strong>, <strong>Amazon</strong>, <strong>Alphabet</strong>, <strong>Meta Platforms</strong>, and Musk's electric vehicle company, <strong>Tesla</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>行業估計顯示，英偉達在 GPU 市場佔有 88% 的份額——絕對主導了該領域。考慮到如此巨大的規模，英偉達的 GPU 被許多全球最大的企業使用，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong>、<strong>谷歌母公司 Alphabet</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 以及馬斯克的電動車公司 <strong>特斯拉</strong>，這並不令人驚訝。</p>
</div><p>According to <em>DigiTimes</em>, Musk was involved in a deal between xAI and Nvidia -- reportedly personally contacting Nvidia Chief Executive Officer Jensen Huang and offering more than $1 billion for a cluster of GB200 GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據_DigiTimes_的報道，馬斯克參與了 xAI 與英偉達之間的交易——據説他親自聯繫了英偉達首席執行官黃仁勳，並提供超過 10 億美元購買一組 GB200 GPU。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk3ODcvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxNjc1MzgwMi00LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F799787%2Fgettyimages-1316753802-4.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why this deal is so important</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼這筆交易如此重要</h2>
</div><p>As it relates to xAI specifically, take a look at what Musk posted on X (formerly Twitter) back in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>就 xAI 而言，看看馬斯克在 9 月份在 X（前身為 Twitter）上發佈的內容。</p>
</div><blockquote>
<p>This weekend, the @xAI team brought our Colossus 100k H100 training cluster online. From start to finish, it was done in 122 days.</p>
<p>Colossus is the most powerful AI training system in the world. Moreover, it will double in size to 200k (50k H200s) in a few months.</p>
<p>Excellent...</p>
<p>-- Elon Musk (@elonmusk) September 2, 2024</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>這個週末，@xAI 團隊將我們的 Colossus 100k H100 訓練集羣上線。從開始到完成，耗時 122 天。</p>
<p>Colossus 是世界上最強大的 AI 訓練系統。此外，它將在幾個月內擴大到 200k（50k H200s）。</p>
<p>太棒了...</p>
<p>-- 埃隆·馬斯克 (@elonmusk) 2024 年 9 月 2 日</p>
</blockquote>
</div><p>xAI is already working with Nvidia, specifically on the buildout of its supercomputer, dubbed Colossus. Moreover, Musk drops more than a few breadcrumbs suggesting that xAI will be doubling down on AI infrastructure sooner rather than later.</p>
<div class="lb-trans"><p>xAI 已經在與英偉達合作，特別是在其超級計算機 Colossus 的建設上。此外，馬斯克還暗示 xAI 將在不久的將來加大對 AI 基礎設施的投入。</p>
</div><p>Considering xAI already snubbed <strong>Oracle</strong> earlier this year, I think Nvidia has a great opportunity to continue working alongside xAI -- underscored by the new GB200 deal.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到 xAI 今年早些時候已經拒絕了 <strong>甲骨文</strong>，我認為英偉達有很好的機會繼續與 xAI 合作——這一點在新的 GB200 交易中得到了強調。</p>
</div><p>Dan Ives of Wedbush Securities is one of the most respected technology analysts on Wall Street. Ives recently wrote on social media that he sees more than $1 trillion of AI infrastructure spend during the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 證券的 Dan Ives 是華爾街最受尊敬的科技分析師之一。Ives 最近在社交媒體上表示，他預計未來三年將有超過 1 萬億美元的 AI 基礎設施支出。</p>
</div><p>Given Nvidia's existing footprint in the AI infrastructure landscape, there's an argument to be made that the company will capture much of this incremental capital expenditure (capex). However, this may not end up being the case in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於英偉達在 AI 基礎設施領域的現有佈局，可以説該公司將捕獲大部分增量資本支出（capex）。然而，從長遠來看，這可能並不會成為現實。</p>
</div><h2>Is Nvidia stock a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>Despite its first-mover advantage in the GPU realm, direct competition from <strong>Advanced Micro Devices</strong> in combination with internal competition from its own customers leads me to question how much more Nvidia can really accelerate its growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管在 GPU 領域擁有先發優勢，但來自 <strong>超微</strong> 的直接競爭以及來自自身客户的內部競爭讓我質疑英偉達還能在多大程度上加速其增長。</p>
</div><p>As I've saidd before, I see Nvidia continuing to be a major pillar supporting the broader AI narrative for years to come. But as alternative GPUs come to market -- presumably at lower prices -- Nvidia's ability to compete will become challenging. In other words, GPUs are going to become relatively commoditized and Nvidia's hand is going to be forced at some point. Simply put, billion-dollar deals with the world's most captivating AI businesses are a luxury, not a norm in perpetuity.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我之前所説，我認為英偉達將在未來幾年繼續成為支持更廣泛 AI 敍事的重要支柱。但隨着替代 GPU 的上市——可能價格更低——英偉達的競爭能力將面臨挑戰。換句話説，GPU 將變得相對商品化，英偉達在某個時刻將被迫採取行動。簡單來説，與全球最具吸引力的 AI 企業達成十億美元交易是一種奢侈，而不是永恆的常態。</p>
</div><p>At the end of the day, I think Musk's choice to use Nvidia products for xAI's computing infrastructure speaks volumes to the quality of the company's GPUs. While I'm encouraged by the relationship between xAI and Nvidia, this deal alone does not make the stock a buy. Even though Nvidia is well positioned to capture incremental market share as AI infrastructure investments rise, I remain cautious about the company's long-term prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，我認為馬斯克選擇使用英偉達產品作為 xAI 的計算基礎設施，充分體現了該公司 GPU 的質量。雖然我對 xAI 與英偉達之間的關係感到鼓舞，但僅憑這筆交易並不足以使股票成為買入。儘管英偉達在 AI 基礎設施投資上有良好的市場份額捕獲機會，但我對該公司的長期前景仍持謹慎態度。</p>
</div>

Elon Musk Just Gave Nvidia Investors 1 Billion Reasons to Cheer

- 馬斯克的人工智能初創公司 xAI 與 Nvidia 達成重要合作。  
- Nvidia 在 GPU 市場佔有 88% 的份額，支持多家大型企業。  
- 儘管與 xAI 的合作前景良好，但 Nvidia 的長期增長仍存疑。

埃隆·馬斯克剛剛給了英偉達投資者 10 億美元的歡呼理由