<div id="readability-page-1">12 月 6 日週五，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國 11 月非農新增就業 22.7 萬人，預期 22 萬人，前值 1.2 萬人；11 月失業率為 4.2%，超出預期和上個月的 4.1%；平均時薪同比和環比增速分別達到 4% 和 0.4%，均超出預期的 3.9% 和 0.3%。 這是一份表面上看起來又開始矛盾的非農報告：一方面就業超預期，薪資增長超預期；另一方面失業率也在超預期上升。 市場對於這一數據的解讀偏向 “負面”：數據發佈後，12 月降息概率從此前的 60% 多，上升至超過 80%。 圖：市場定價的 12 月降息概率 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a1c65a5c-2c44-46b8-88ae-6b5df55a8778.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="603" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a1c65a5c-2c44-46b8-88ae-6b5df55a8778.png"/> 非農就業與失業率再 “打架” 背後，不單單是口徑統計不同的問題，其反映出的更深層的經濟隱憂。</div>

美國勞工統計局公佈的數據顯示，11 月非農新增就業 22.7 萬人，失業率上升至 4.2%。儘管就業和薪資增長超出預期，但失業率的上升引發市場擔憂，導致 12 月降息概率從 60% 上升至 80%。這一矛盾的非農報告反映出更深層的經濟隱憂。

- 美國 11 月非農新增就業 22.7 萬人，超出預期的 22 萬人。  
- 11 月失業率上升至 4.2%，高於預期和上月的 4.1%。  
- 市場解讀數據偏向負面，12 月降息概率上升至超過 80%。  

非農就業與失業率再 “打架” 個人就業狀態變差 未來通脹易漲難跌

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