<p>歷史悠久的 <strong>道瓊斯工業平均指數</strong>(^DJI -0.28%) 是最古老且最具聲望的股票市場指數之一。道瓊斯的 30 個成分股是各自行業的領先藍籌股，代表着各自的股票市場板塊。但在過去五年中，道瓊斯經歷了重大變革。</p>
<p>今年的兩次最新變動是，<strong>亞馬遜</strong>(AMZN 2.94%) 在 2 月份取代了 <strong>沃爾格林聯合公司</strong>，而 <strong>英偉達</strong>(NVDA -1.81%) 在 11 月份取代了 <strong>英特爾</strong>。</p>
<p>亞馬遜和英偉達迅速證明了它們在現代化道瓊斯中的價值，兩者的表現均超過了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC 0.25%) 和道瓊斯指數。但投資者更關心的是一家公司未來的發展，而不是過去的表現。</p>
<p>以下是為什麼英偉達在 2025 年比亞馬遜更值得投資的原因，以及在歷史高位購買領先成長股時需要考慮的一些因素。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk4MTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTAzMjUyNDM1Ni0xMjAxeDY5MS1mMjYwY2Q2LTIuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk4MTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTAzMjUyNDM1Ni0xMjAxeDY5MS1mMjYwY2Q2LTIuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>共同成功</h2>
<p>在深入討論之前，值得一提的是，亞馬遜的雲計算部門亞馬遜網絡服務（AWS）是英偉達的重要客户。因此，確實存在一種情況，即兩家公司都能蓬勃發展並實現超越市場的收益，或者 AWS 的放緩會影響到英偉達。</p>
<p>12 月 3 日，英偉達宣佈其最新技術，包括用於生成性人工智能（AI）的 Blackwell 架構，將進入 AWS。通過 AWS Marketplace Private Offers 提供的新計算平台將允許企業在英偉達專家的支持下構建 AI 模型。AWS 在其數據中心開發了液體到芯片的冷卻解決方案，為強大的 AI 超級計算機系統（如英偉達 GB200 NVL72）提供空氣和液體冷卻能力。</p>
<p>英偉達在超大規模數據中心芯片領域無可爭議地處於領先地位，而 AWS 是領先的超大規模雲服務提供商，其市場份額與 <strong>微軟</strong> 雲和 <strong>谷歌</strong> 雲（由 Alphabet 擁有）相當。根據 Synergy Research Group 於 11 月 1 日發佈的報告，AWS 在雲市場的市場份額為 31%，而微軟為 20%，谷歌為 13%。</p>
<p>然而，AWS 在雲領域的主導地位遠不及英偉達在數據中心芯片領域的主導地位。</p>
<h2>更好的商業模式</h2>
<p>在其歷史上，亞馬遜是一家極具靈活性的公司，涉足不同的終端市場，並經歷了幾次經濟不確定性。公司的網絡效應、領先的雲計算地位、不斷增長的電子商務業務，以及多樣化和顛覆性的結合，都是購買亞馬遜股票的有效理由，彷彿沒有明天一樣。</p>
<p>截至 2024 年 9 月 30 日的九個月中，AWS 的營業收入佔亞馬遜總營業收入的 62%。與去年同期相比，AWS 的收入增加了 122.2 億美元，但其運營費用僅增加了 4.79 億美元，因此幾乎所有的收入增長都轉化為營業收入增長。然而，如果沒有 AWS 的貢獻，亞馬遜的增長速度就不會那麼快。</p>
<p>AWS 使亞馬遜遠遠超越了電子商務，並使其成為一家更好的企業，但這並不是像數據中心的芯片對英偉達那樣的顛覆性改變。</p>
<p>在英偉達最近的一個季度（2025 財年第三季度，截止於 10 月 27 日），英偉達報告的收入為 307.7 億美元，其中計算業務佔 276.4 億美元，網絡業務佔 31.3 億美元。計算和網絡部門的營業收入為 220.81 億美元，使該部門的營業利潤率高達 71.8%。作為對比，亞馬遜在其最近一個季度的整體營業收入為 174.1 億美元，而 AWS 的利潤率遠不及英偉達。</p>
<p>英偉達的遊戲和 AI PC、專業可視化以及汽車和機器人部門的總收入為 42.2 億美元。圖形部門的營業收入僅為 15.02 億美元。</p>
<p>難以置信的是，五年前，英偉達的數據中心業務規模還小於其圖形部門。而如今，數據中心業務佔英偉達收入的 85% 以上，營業收入的 90% 以上。在這一季度，英偉達表示，雲服務提供商佔其數據中心收入的約 50%，其餘部分則來自消費者互聯網和企業公司。這些客户（如 AWS）是全球最高質量的客户。他們正是英偉達希望的客户，因為他們有財力在市場週期中進行投資。</p>
<p>英偉達從一家圖形芯片公司轉變為一家數據中心芯片公司。相比之下，亞馬遜仍然在做許多不同的事情，但其業務中最好的部分是 AWS。英偉達的利潤率更高，增長潛力更大，市場份額更具主導性。它是一個更純粹的數據中心增長投資論，而亞馬遜的投資論則跨越更多行業，複雜性更高。</p>
<h2>英偉達的估值合理</h2>
<p>英偉達面臨的最大風險是 AI 資本支出的放緩或競爭的出現侵蝕利潤率。但到目前為止，這種情況並沒有發生。英偉達迄今為止一直是一個以盈利為驅動的故事。事實上，盈利增長已經超過了股價的增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/10f37cc70bc0592e4f5e0e30f004f4c4.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/10f37cc70bc0592e4f5e0e30f004f4c4.png"/></p>
<p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
<p>最終，英偉達的增長可能會放緩。但在那之前，很難稱英偉達為泡沫，因為該業務正在提供真實的、底線的結果。這不是一家有潛力在未來做出驚人事情的公司；相反，它正在現在交付令人難以置信的結果。</p>
<p>由於英偉達一直是一個以盈利為驅動的故事，其估值仍然合理。英偉達的市盈率和前瞻市盈率都高於亞馬遜。但正如您在圖表中所看到的，如果英偉達繼續以更快的速度增長其盈利，兩家公司之間的估值差距可能會縮小。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/764adfbacc60f0b33d91cee9811cb04d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/764adfbacc60f0b33d91cee9811cb04d.png"/></p>
<p>NVDA 前瞻市盈率數據來自 YCharts</p>
<h2>只有在具備長期投資心態時才購買英偉達</h2>
<p>英偉達和亞馬遜都是優秀的公司，能夠從更高的人工智能支出中受益。然而，競爭或週期性放緩可能會迅速使這兩家公司看起來更昂貴，導致急劇拋售。</p>
<p>在以歷史最高價購買行業領先的成長股時，重要的是要理解導致創紀錄高點的因素可能也是導致拋售的原因。華爾街不會浪費時間，僅僅基於短期增長前景就會下調股票評級。然而，好消息是，個人投資者不必被噪音所困擾，而是可以專注於長期投資論點。</p>
<p>對英偉達感興趣的投資者應繼續關注其技術進步的速度以及將這些改進貨幣化的能力。目前，英偉達在創新方面領先於競爭對手，因此仍然可以為其產品收取高價。此外，其客户表現良好，能夠支付幾乎英偉達所要求的任何價格。</p>
<p>英偉達正處於巔峯狀態，目前還沒有任何確鑿的理由相信這一點會改變。但如果週期發生轉變，英偉達的主要客户如 AWS 和 <strong>Meta Platforms</strong> 會發出信號。股價繼續受到盈利增長的推動，這種增長預計將在明年繼續。</p>
<p>總之，英偉達的商業模式比亞馬遜更簡單、更有效，增長也更好，因此現在是更好的購買選擇。</p>

英偉達

亞馬遜

<p>英偉達和亞馬遜最近加入了道瓊斯工業平均指數，在 2024 年表現優於標準普爾 500 指數。分析師建議，考慮到英偉達在數據中心芯片領域的強大地位以及與亞馬遜的 AWS 相比更高的運營利潤率，英偉達可能是 2025 年的更好投資選擇。雖然兩家公司都受益於彼此的關係，但英偉達在數據中心領域的增長潛力和市場份額使其成為更具吸引力的投資。亞馬遜多元化的商業模式在很大程度上依賴於 AWS，但英偉達專注於數據中心的戰略提供了更清晰的增長前景</p>

<p>The storied <strong>Dow Jones Industrial Average</strong>(^DJI -0.28%) is one of the oldest and most reputable stock market indexes. The 30 Dow components are industry-leading blue chip stocks representing their respective stock market sectors. But the Dow has undergone major transformations over the last five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史悠久的 <strong>道瓊斯工業平均指數</strong>(^DJI -0.28%) 是最古老且最具聲望的股票市場指數之一。道瓊斯的 30 個成分股是各自行業的領先藍籌股，代表着各自的股票市場板塊。但在過去五年中，道瓊斯經歷了重大變革。</p>
</div><p>The two latest changes came this year, with <strong>Amazon</strong>(AMZN 2.94%) replacing <strong>Walgreens Boots Alliance</strong> in February and <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.81%) replacing <strong>Intel</strong> in November.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年的兩次最新變動是，<strong>亞馬遜</strong>(AMZN 2.94%) 在 2 月份取代了 <strong>沃爾格林聯合公司</strong>，而 <strong>英偉達</strong>(NVDA -1.81%) 在 11 月份取代了 <strong>英特爾</strong>。</p>
</div><p>Amazon and Nvidia wasted no time proving their value in modernizing the Dow, with both components outperforming the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC 0.25%) and Dow indexes year to date. But investors care more about where a company is going than where it has been.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜和英偉達迅速證明了它們在現代化道瓊斯中的價值，兩者的表現均超過了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC 0.25%) 和道瓊斯指數。但投資者更關心的是一家公司未來的發展，而不是過去的表現。</p>
</div><p>Here's why Nvidia stands out as a better buy than Amazon for 2025, and some factors to consider when buying leading growth stocks at all-time highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是為什麼英偉達在 2025 年比亞馬遜更值得投資的原因，以及在歷史高位購買領先成長股時需要考慮的一些因素。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk4MTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTAzMjUyNDM1Ni0xMjAxeDY5MS1mMjYwY2Q2LTIuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F799819%2Fgettyimages-1032524356-1201x691-f260cd6-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Succeeding together</h2>
<div class="lb-trans"><h2>共同成功</h2>
</div><p>Before getting too far into our discussion, it's worth mentioning that Amazon's cloud computing arm, Amazon Web Services (AWS), is a major customer of Nvidia. So there's certainly a scenario where both companies thrive and post market-beating gains, or slowdowns at AWS trickle down to Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>在深入討論之前，值得一提的是，亞馬遜的雲計算部門亞馬遜網絡服務（AWS）是英偉達的重要客户。因此，確實存在一種情況，即兩家公司都能蓬勃發展並實現超越市場的收益，或者 AWS 的放緩會影響到英偉達。</p>
</div><p>On Dec. 3, Nvidia announced that its latest tech, including its Blackwell architecture for generative artificial intelligence (AI), was coming to AWS. A new computing platform available through AWS Marketplace Private Offers will allow enterprises to build AI models with the support of Nvidia experts. AWS has developed liquid-to-chip cooling across its data centers with a new solution that offers air- and liquid-cooling capabilities for powerful AI supercomputer systems like the Nvidia GB200 NVL72.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 3 日，英偉達宣佈其最新技術，包括用於生成性人工智能（AI）的 Blackwell 架構，將進入 AWS。通過 AWS Marketplace Private Offers 提供的新計算平台將允許企業在英偉達專家的支持下構建 AI 模型。AWS 在其數據中心開發了液體到芯片的冷卻解決方案，為強大的 AI 超級計算機系統（如英偉達 GB200 NVL72）提供空氣和液體冷卻能力。</p>
</div><p>Nvidia is the undisputed leader in chips for hyperscalers, and AWS is the leading hyperscaler -- commanding roughly the same market share as <strong>Microsoft</strong> Cloud and <strong>Alphabet</strong>-owned Google Cloud combined. According to a Nov. 1 report from Synergy Research Group, AWS holds a 31% market share over the cloud market compared to 20% for Microsoft and 13% for Google.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達在超大規模數據中心芯片領域無可爭議地處於領先地位，而 AWS 是領先的超大規模雲服務提供商，其市場份額與 <strong>微軟</strong> 雲和 <strong>谷歌</strong> 雲（由 Alphabet 擁有）相當。根據 Synergy Research Group 於 11 月 1 日發佈的報告，AWS 在雲市場的市場份額為 31%，而微軟為 20%，谷歌為 13%。</p>
</div><p>However, AWS doesn't have nearly the dominance in cloud as Nvidia does in chips for data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，AWS 在雲領域的主導地位遠不及英偉達在數據中心芯片領域的主導地位。</p>
</div><h2>The better business model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>更好的商業模式</h2>
</div><p>Over its history, Amazon has been a remarkably flexible company, branching into different end markets and enduring several periods of economic uncertainty. The company's network effects, leading cloud position, growing e-commerce business, and combination of diversification and disruption are valid reasons to buy Amazon stock like there's no tomorrow.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其歷史上，亞馬遜是一家極具靈活性的公司，涉足不同的終端市場，並經歷了幾次經濟不確定性。公司的網絡效應、領先的雲計算地位、不斷增長的電子商務業務，以及多樣化和顛覆性的結合，都是購買亞馬遜股票的有效理由，彷彿沒有明天一樣。</p>
</div><p>AWS' operating income comprised 62% of Amazon's total operating income for the nine months ending Sept. 30, 2024. Compared to the same period last year, AWS revenue increased by $12.22 billion, but its operating expenses only increased by $479 million, so nearly all of that revenue gain translated to operating income growth. However, without the contribution from AWS, Amazon simply isn't growing very quickly.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2024 年 9 月 30 日的九個月中，AWS 的營業收入佔亞馬遜總營業收入的 62%。與去年同期相比，AWS 的收入增加了 122.2 億美元，但其運營費用僅增加了 4.79 億美元，因此幾乎所有的收入增長都轉化為營業收入增長。然而，如果沒有 AWS 的貢獻，亞馬遜的增長速度就不會那麼快。</p>
</div><p>AWS has expanded Amazon far beyond e-commerce and made it a better business, but not in the same way that chips for data centers have been a game changer for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 使亞馬遜遠遠超越了電子商務，並使其成為一家更好的企業，但這並不是像數據中心的芯片對英偉達那樣的顛覆性改變。</p>
</div><p>In Nvidia's recent quarter, which was third-quarter fiscal 2025 (ended Oct. 27), Nvidia reported $30.77 billion in revenue consisting of $27.64 billion from compute and $3.13 billion from networking. Operating income from the compute and networking segment came in at $22.081 billion -- giving the segment a ridiculously high operating margin of 71.8%. For context, Amazon -- as a whole -- booked $17.41 billion in operating income in its recent quarter. And AWS' margins aren't nearly as high as Nvidia's.</p>
<div class="lb-trans"><p>在英偉達最近的一個季度（2025 財年第三季度，截止於 10 月 27 日），英偉達報告的收入為 307.7 億美元，其中計算業務佔 276.4 億美元，網絡業務佔 31.3 億美元。計算和網絡部門的營業收入為 220.81 億美元，使該部門的營業利潤率高達 71.8%。作為對比，亞馬遜在其最近一個季度的整體營業收入為 174.1 億美元，而 AWS 的利潤率遠不及英偉達。</p>
</div><p>Nvidia's gaming and AI PC, professional visualization, and automotive and robotics segments combined for $4.22 billion in revenue. The graphics segment earned just $1.502 billion in operating income.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的遊戲和 AI PC、專業可視化以及汽車和機器人部門的總收入為 42.2 億美元。圖形部門的營業收入僅為 15.02 億美元。</p>
</div><p>It's hard to believe, but five years ago, Nvidia's data center business was smaller than its graphics segment. Whereas today, data center makes up over 85% of Nvidia's revenue and over 90% of its operating income. In the quarter, Nvidia said that cloud service providers made up around 50% of its data center revenue, while the remainder consisted of consumer internet and enterprise companies. These customers (like AWS) are some of the highest-quality customers in the world. They are the exact kind of customers Nvidia wants because they have the financial means to invest through market cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>難以置信的是，五年前，英偉達的數據中心業務規模還小於其圖形部門。而如今，數據中心業務佔英偉達收入的 85% 以上，營業收入的 90% 以上。在這一季度，英偉達表示，雲服務提供商佔其數據中心收入的約 50%，其餘部分則來自消費者互聯網和企業公司。這些客户（如 AWS）是全球最高質量的客户。他們正是英偉達希望的客户，因為他們有財力在市場週期中進行投資。</p>
</div><p>Nvidia went from a chip company for graphics to a chip company for data centers. In contrast, Amazon still does many different things, but the best part of its business is AWS. Nvidia has better margins and more growth potential. It has a more commanding market share. And it is a more pure-play investment thesis on data center growth, whereas Amazon's investment thesis crosses more industries and is more complex.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達從一家圖形芯片公司轉變為一家數據中心芯片公司。相比之下，亞馬遜仍然在做許多不同的事情，但其業務中最好的部分是 AWS。英偉達的利潤率更高，增長潛力更大，市場份額更具主導性。它是一個更純粹的數據中心增長投資論，而亞馬遜的投資論則跨越更多行業，複雜性更高。</p>
</div><h2>Nvidia has a fair valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的估值合理</h2>
</div><p>Nvidia's biggest risks are a slowdown in AI capital spending or competition coming along and eroding margins. But so far, that hasn't happened. Nvidia has so far been an earnings-driven story. In fact, earnings growth has outpaced the growth in the stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達面臨的最大風險是 AI 資本支出的放緩或競爭的出現侵蝕利潤率。但到目前為止，這種情況並沒有發生。英偉達迄今為止一直是一個以盈利為驅動的故事。事實上，盈利增長已經超過了股價的增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/10f37cc70bc0592e4f5e0e30f004f4c4.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/10f37cc70bc0592e4f5e0e30f004f4c4.png"/></p>
<p>NVDA data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Eventually, Nvidia's growth will probably slow down. But until that happens, it's hard to call Nvidia a bubble because the business is delivering real, bottom-line results. This isn't a company that has the potential to do amazing things in the future; rather, it is delivering unbelievable results right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，英偉達的增長可能會放緩。但在那之前，很難稱英偉達為泡沫，因為該業務正在提供真實的、底線的結果。這不是一家有潛力在未來做出驚人事情的公司；相反，它正在現在交付令人難以置信的結果。</p>
</div><p>Because Nvidia has been an earnings-driven story, its valuation remains reasonable. Nvidia has a higher price-to-earnings (P/E) ratio and forward P/E ratio than Amazon. But as you can see in the chart, the gap between the valuations of both companies could narrow if Nvidia continues to grow its earnings at a faster pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於英偉達一直是一個以盈利為驅動的故事，其估值仍然合理。英偉達的市盈率和前瞻市盈率都高於亞馬遜。但正如您在圖表中所看到的，如果英偉達繼續以更快的速度增長其盈利，兩家公司之間的估值差距可能會縮小。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/764adfbacc60f0b33d91cee9811cb04d.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/764adfbacc60f0b33d91cee9811cb04d.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 前瞻市盈率數據來自 YCharts</p>
</div><h2>Only buy Nvidia if you have a long-term mindset</h2>
<div class="lb-trans"><h2>只有在具備長期投資心態時才購買英偉達</h2>
</div><p>Nvidia and Amazon are excellent companies that stand to benefit from higher AI spending. However, competition or a cyclical slowdown could quickly make both companies look more expensive, leading to a steep sell-off.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達和亞馬遜都是優秀的公司，能夠從更高的人工智能支出中受益。然而，競爭或週期性放緩可能會迅速使這兩家公司看起來更昂貴，導致急劇拋售。</p>
</div><p>When buying industry-leading growth stocks at all-time highs, it's important to understand that the factors contributing to the record highs could be the same ones leading to a sell-off. Wall Street will waste no time downgrading a stock based solely on its near-term growth prospects. However, the good news is that individual investors don't have to get caught up in the noise and, instead, can focus on the long-term investment thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>在以歷史最高價購買行業領先的成長股時，重要的是要理解導致創紀錄高點的因素可能也是導致拋售的原因。華爾街不會浪費時間，僅僅基於短期增長前景就會下調股票評級。然而，好消息是，個人投資者不必被噪音所困擾，而是可以專注於長期投資論點。</p>
</div><p>Investors interested in Nvidia should continue to monitor its pace of technological advancements and ability to monetize those improvements. Currently, Nvidia is out-innovating its competition, so it can still charge top dollar for its products. Furthermore, its customers are doing so well that they can afford to pay pretty much whatever Nvidia is charging.</p>
<div class="lb-trans"><p>對英偉達感興趣的投資者應繼續關注其技術進步的速度以及將這些改進貨幣化的能力。目前，英偉達在創新方面領先於競爭對手，因此仍然可以為其產品收取高價。此外，其客户表現良好，能夠支付幾乎英偉達所要求的任何價格。</p>
</div><p>Nvidia is at the top of its game, and there has yet to be any concrete reason to believe it will change. But if the cycle does turn, there will be signs from Nvidia's top customers like AWS and <strong>Meta Platforms</strong>. The stock price continues to be driven by earnings growth, which should continue next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達正處於巔峯狀態，目前還沒有任何確鑿的理由相信這一點會改變。但如果週期發生轉變，英偉達的主要客户如 AWS 和 <strong>Meta Platforms</strong> 會發出信號。股價繼續受到盈利增長的推動，這種增長預計將在明年繼續。</p>
</div><p>In sum, Nvidia has a simpler and more effective business model than Amazon and much better growth, making it the better buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，英偉達的商業模式比亞馬遜更簡單、更有效，增長也更好，因此現在是更好的購買選擇。</p>
</div>

The Newest Dow Growth Stocks Nvidia and Amazon Crushed the S&P 500 in 2024, but Which Is the Best Buy for 2025?

- 道瓊斯工業平均指數經歷了重大變革，亞馬遜和英偉達分別取代了沃爾格林和英特爾。  
- 英偉達在數據中心市場的領導地位和高利潤率使其成為更具吸引力的投資選擇。  
- 儘管亞馬遜的雲服務表現良好，但英偉達的增長潛力和商業模式更為簡單有效。  

最新的道瓊斯成長股英偉達和亞馬遜在 2024 年表現優於標普 500 指數，但哪一個是 2025 年的最佳投資選擇？