先是摩根士丹利，再是摩根大通，現在是大衞·羅森伯格……美股空頭紛紛投降了。
12 月 6 日，華爾街頂級經濟學家、羅森伯格研究公司總裁大衞·羅森伯格（David Rosenberg）為其對美國股市的悲觀情緒道歉。羅森伯格表示：
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“從估值到情緒，再到過度擁擠的倉位——是時候停止高談闊論美國股市被過度高估的所有理由了，以及基於過去我依賴的各種變量做出的悲觀判斷了。”
</blockquote>
而上個月，羅森伯格還在建議人們持有現金，因為他認為幾乎所有資產都被高估了。
不過，羅森伯格指出，他並不是徹底放棄美股市場被高估的觀點，而是在努力弄清楚當前的局勢。羅森伯格仍然預計美股市場會有 5% 到 10% 的回調，可能會由美聯儲的鷹派政策觸發。羅森伯格表示：
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“但問題是，面對這一明顯的長期牛市，當修正發生時，我們應該如何應對，我會選擇 ‘在回調時買入’。”
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今年迄今為止，標普 500 指數屢破新高，已經漲超了 28%，預計年度漲幅將連續第二年超過 20%。
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<h2>羅森伯格：我低估了人工智能</h2>
羅森伯格認為，隨着人工智能技術的突破，股市會將眼光和預期拉長，而不是僅僅只看後面一年，只有當這些預期被證明已經過度了，股市才會進入熊市。羅森伯格表示：
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“雖然我們（美股市場）可能正處於泡沫中，但可能要幾年後才能知道，就像上世紀 90 年代中後期的互聯網泡沫一樣——那時的高生產力和利潤增長在 2000 年後隨着技術行業的盈利週期見頂並急劇回落，才揭示了過剩供應和錯誤投資……
市場在告訴我們，我們正處於一個 ‘模式轉變’ 的時期，涉及未來的增長和利潤。標普 500 指數天生就是一個長期的指標，這意味着單純看過去 12 個月或未來一年的市盈率倍數，實際上是在看滯後的數據，投資者已經將視線投向了一年之外了。”
</blockquote>
因此，要讓市場崩潰，需要經歷盈利衰退，或者出現人工智能及相關訂單未能按期完成的跡象。
羅森伯格認為，如果生成式 AI 確實是一個顛覆性的創新，那麼股市的高市盈率或許並不代表泡沫。
那麼，為什麼之前沒有意識到這一點？羅森伯格解釋道：
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“我顯然低估了人工智能對市場心理的劇烈影響，以及它對投資者長期盈利預期的強大推動力，這些預期是今年股市估值的主要驅動力。我現在更加理解，要想徹底打破這個趨勢，重新評估人工智能對未來生產力增長和盈利能力的影響，將需要付出巨大的努力。”
</blockquote>

華爾街頂級經濟學家羅森伯格不再看空美股，但他仍預計會有 5-10% 的回調。羅森伯格表示，他之前低估了人工智能，目前市場對 AI 的期望很高，只有當這種高預期被證明已經過度了，股市才會進入熊市。

- 大衞·羅森伯格為其對美股的悲觀情緒道歉，稱需停止高估理由。  
- 他仍預計美股將有 5% 到 10% 的回調，可能由美聯儲政策觸發。  
- 羅森伯格低估了人工智能對市場的影響，認為股市高估可能需幾年後才能顯現。  

這一次真的不一樣？又一個知名 “美股空頭” 道歉了