<p>對於 <strong>蘋果</strong>(AAPL -0.08%) 的投資者來説，又是一個美好的年份。截至 12 月 4 日，2024 年股票總回報率達到了 27%。這樣的收益無疑吸引了那些希望在 2025 年投資的投資者的目光。</p>
<p>蘋果多頭的希望在於，未來還有另一個強勁的表現。這隻 “壯麗七俠” 股票在一年後會在哪裏呢？</p>
<h2>蘋果是一家成熟的企業</h2>
<p>自蘋果首次發佈 iPhone 以來已經過去了 17 年，這可能是有史以來最偉大的產品發佈。這款設備仍然是整個公司的主要財務驅動力，在 2024 財年佔蘋果總銷售額的 51%。</p>
<p>一方面，iPhone 的成功意味着蘋果擁有廣泛的分銷渠道。這個業務字面上掌握在全球消費者的手中和口袋裏，這是任何公司都羨慕的。蘋果成功利用這種分銷推動其各種軟件和服務，創造了一個快速增長、高利潤和經常性收入的流。</p>
<p>另一方面，由於 iPhone 現在處於生命週期的後期階段，它無法再推出讓消費者興奮的新革命性功能。例如，從零到一是革命性的，但從 15 到 16 的變化可能只是微不足道的。</p>
<p>這並沒有大幅提升蘋果的需求。2024 財年，公司的總收入比前一年增長了 2%。隨着蘋果智能的推出，蘋果的人工智能計劃，或許消費者對購買最新版本 iPhone 的需求會有顯著提升。</p>
<p>無論最新趨勢如何，蘋果的增長前景依然黯淡。根據華爾街共識分析師的估計，預計公司在未來三財年內的收入年複合增長率為 7%。這並不足以令人興奮。</p>
<h2>預期與預測</h2>
<p>不可否認的是，蘋果在本世紀一直是一個賺錢的機器，以驚人的方式複合股東資本。但這隻股票在未來 12 個月的前景如何呢？</p>
<p>蘋果目前的高估值對投資者並沒有幫助。該股票的市盈率 (P/E) 為 40。在過去 15 年中，這一估值幾乎沒有更高過。而當前的市盈率倍數比 2009 年 12 月以來的平均水平高出 100%。考慮到蘋果的增長前景疲軟，情況顯得特別昂貴。</p>
<p>這種情況增加了蘋果股票在未來一年表現不佳的可能性。也許這隻股票會虧損，或者表現不及更廣泛的 <strong>標準普爾 500</strong> 指數。</p>
<p>明確來説，做出準確的預測是非常困難的。尤其是在如此短的時間框架內，如一年，因為有許多因素可能會產生影響。蘋果的盈利增長很重要，宏觀趨勢和投資者情緒也同樣重要。這些都是事先很難知道的。</p>
<p>蘋果股票在 2024 年初的市盈率為 29，當時被認為是昂貴的。因此，儘管我認為蘋果股票在未來 12 個月內可能會讓投資者失望，但如果股票表現良好，我也不會感到驚訝。</p>
<p>歸根結底，投資者不應該在如此短的時間範圍內做出決策。如果你認為蘋果在未來五年內看起來是一個明智的買入並持有的選擇，那麼就買入這隻股票。如果你不屬於這一類，那麼最好避免這隻股票。</p>

蘋果

<p>蘋果（AAPL）在 2024 年的總回報率達到了 27%，但其增長前景似乎受到限制。iPhone 佔銷售額的 51%，目前處於生命週期的後期階段，限制了能夠吸引消費者的新功能。預計未來三年收入將以每年 7% 的速度增長，而股票的市盈率高達 40，這引發了對潛在表現不佳的擔憂。預測具有挑戰性，但投資者應考慮長期策略，而非短期波動</p>

<p>It's been another wonderful year for <strong>Apple</strong>(AAPL -0.08%) investors. In 2024, shares have produced a total return of 27% (as of Dec. 4). That kind of gain certainly draws the attention of investors looking at where to park their capital as they set their sights on 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 <strong>蘋果</strong>(AAPL -0.08%) 的投資者來説，又是一個美好的年份。截至 12 月 4 日，2024 年股票總回報率達到了 27%。這樣的收益無疑吸引了那些希望在 2025 年投資的投資者的目光。</p>
</div><p>The hope for Apple bulls is that there's another strong showing on the horizon. Where will this &#34;Magnificent Seven&#34; stock be in one year?</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果多頭的希望在於，未來還有另一個強勁的表現。這隻 “壯麗七俠” 股票在一年後會在哪裏呢？</p>
</div><h2>Apple is a mature business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>蘋果是一家成熟的企業</h2>
</div><p>It has been 17 years since Apple first released the iPhone, which might be the single greatest product launch ever. This device remains the key financial driver for the overall company, representing 51% of Apple's total sales in fiscal 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>自蘋果首次發佈 iPhone 以來已經過去了 17 年，這可能是有史以來最偉大的產品發佈。這款設備仍然是整個公司的主要財務驅動力，在 2024 財年佔蘋果總銷售額的 51%。</p>
</div><p>On the one hand, the success of the iPhone means that Apple has broad distribution. The business is quite literally in the hands and pockets of consumers across the globe, which is the envy of any company. Apple successfully uses this distribution to push its various software and services, creating a fast-growing, high-margin, and recurring revenue stream.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，iPhone 的成功意味着蘋果擁有廣泛的分銷渠道。這個業務字面上掌握在全球消費者的手中和口袋裏，這是任何公司都羨慕的。蘋果成功利用這種分銷推動其各種軟件和服務，創造了一個快速增長、高利潤和經常性收入的流。</p>
</div><p>On the other hand, because the iPhone is now in a much later stage of its lifecycle, it's simply not able to introduce new game-changing features that get consumers excited. Going from zero to one its revolutionary, but moving from 15 to 16, for example, can be a marginal change.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，由於 iPhone 現在處於生命週期的後期階段，它無法再推出讓消費者興奮的新革命性功能。例如，從零到一是革命性的，但從 15 到 16 的變化可能只是微不足道的。</p>
</div><p>This doesn't boost demand for Apple that can move the needle in a big way. The company's total revenue in fiscal 2024 was 2% higher than the year before. With the introduction of Apple Intelligence, Apple's AI initiatives, perhaps there could be a major bump-up in consumer demand to buy the latest version of the iPhone.</p>
<div class="lb-trans"><p>這並沒有大幅提升蘋果的需求。2024 財年，公司的總收入比前一年增長了 2%。隨着蘋果智能的推出，蘋果的人工智能計劃，或許消費者對購買最新版本 iPhone 的需求會有顯著提升。</p>
</div><p>Regardless of what the latest trends reveal, Apple's growth prospects remain muted. According to Wall Street consensus analyst estimates, the company is projected to increase revenue at a compound annual rate of 7% over the next three fiscal years. That's not a lot to get excited about.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論最新趨勢如何，蘋果的增長前景依然黯淡。根據華爾街共識分析師的估計，預計公司在未來三財年內的收入年複合增長率為 7%。這並不足以令人興奮。</p>
</div><h2>Expectations and predictions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>預期與預測</h2>
</div><p>There's no denying that Apple has been a moneymaking machine this century, compounding shareholder capital in tremendous fashion. But what are the stock's prospects over the next 12 months?</p>
<div class="lb-trans"><p>不可否認的是，蘋果在本世紀一直是一個賺錢的機器，以驚人的方式複合股東資本。但這隻股票在未來 12 個月的前景如何呢？</p>
</div><p>It doesn't help investors that Apple currently trades at a steep valuation. the stock sells at a price-to-earnings (P/E) ratio of 40. The valuation has rarely been higher in the past 15 years. And the current P/E multiple represents a 100% premium to the average since December 2009. Things are expensive, particularly in light of Apple's soft growth prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果目前的高估值對投資者並沒有幫助。該股票的市盈率 (P/E) 為 40。在過去 15 年中，這一估值幾乎沒有更高過。而當前的市盈率倍數比 2009 年 12 月以來的平均水平高出 100%。考慮到蘋果的增長前景疲軟，情況顯得特別昂貴。</p>
</div><p>This setup increases the chances that Apple shares will deliver a poor performance over the next year. Maybe the stock loses money or it underperforms the broader <strong>S&amp;P 500</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種情況增加了蘋果股票在未來一年表現不佳的可能性。也許這隻股票會虧損，或者表現不及更廣泛的 <strong>標準普爾 500</strong> 指數。</p>
</div><p>To be clear, making predictions is incredibly difficult to do accurately. This is especially the case over such a short time frame as one year, as there are many factors that can make an impact. Apple's earnings growth matters, as do broader macro trends and investor sentiment. These are hard to know ahead of time.</p>
<div class="lb-trans"><p>明確來説，做出準確的預測是非常困難的。尤其是在如此短的時間框架內，如一年，因為有許多因素可能會產生影響。蘋果的盈利增長很重要，宏觀趨勢和投資者情緒也同樣重要。這些都是事先很難知道的。</p>
</div><p>Apple shares started 2024 trading at a P/E ratio of 29, which was considered expensive at the time. Therefore, while I believe Apple shares are positioned right now to disappoint investors over the next 12 months, I wouldn't be surprised at all if the stock does well.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果股票在 2024 年初的市盈率為 29，當時被認為是昂貴的。因此，儘管我認為蘋果股票在未來 12 個月內可能會讓投資者失望，但如果股票表現良好，我也不會感到驚訝。</p>
</div><p>At the end of the day, investors shouldn't be making decisions with such a short time horizon. If you believe Apple looks like a smart buy and hold over the next five years, then buy the stock. If you don't fall into this camp, then it's best to avoid the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，投資者不應該在如此短的時間範圍內做出決策。如果你認為蘋果在未來五年內看起來是一個明智的買入並持有的選擇，那麼就買入這隻股票。如果你不屬於這一類，那麼最好避免這隻股票。</p>
</div>

Where Will Apple Be in 1 Year?

- 蘋果在 2024 年的總回報為 27%，吸引投資者關注。  
- iPhone 仍是蘋果的主要收入來源，佔 2024 財年銷售的 51%。  
- 預計未來三年蘋果收入年均增長率為 7%，但當前估值較高，可能導致股價表現不佳。

一年後的蘋果會處於什麼位置？