股價有望創 1999 年以來最佳，甲骨文雲業務爆發還能持續多久？

曾經身陷囹圄的雲業務重新獲得了投資者青睞、股價有望創 1999 年以來的最佳年度表現...甲骨文這下真的守得 “雲” 開見月明瞭。

過去一年裏，得益於訓練人工智能模型所需的高技術要求的工作量以及像 Uber Technologies 和 TikTok 等大客户的支持，甲骨文的雲基礎設施業務迅速擴張。今日美股盤後，甲骨文將公佈其第二財季財報。

華爾街分析師預計，公司該部門將在截至 2025 年 5 月的財年裏創造超 100 億美元的銷售額。今年迄今，甲骨文的股價已經在投資者的熱情推動下上漲了逾 84%。有分析指出，如果這一趨勢持續下去，該股將創下自 1999 年以來最大的年度漲幅。

雲業務持續增長，甲骨文或獲更大份額

目前，雲計算業務由亞馬遜的 Web 服務和微軟等更大規模的競爭對手主導，甲骨文在雲基礎設施市場也只佔個位數的份額。不過，分析師認為，隨着對 AI 服務的需求增加，市場預計將繼續擴大。

還有分析指出，在許多軟件公司因企業預算緊縮和支出習慣變化而面臨收入增長放緩的情況下，甲骨文是少數幾個在最近幾個季度收入增長速度加快的大型軟件公司之一，這在很大程度上要歸功於其雲基礎設施業務。

RBC 資本市場的分析師 Rishi Jaluria 表示：

“至少在短期內，甲骨文應該能夠繼續從像 Cohere 和馬斯克的 xAI 這樣的初創公司那裏贏得巨大份額。”

另外，甲骨文現任首席技術官和董事會主席 Ellison 的財富也隨着甲骨文股價的上漲而增加，根據彭博億萬富翁指數，他現在是全球第四大富豪。

從十年落後到 “小而美” 的逆襲

但甲骨文能走到今天，也歷經了許多坎坷。於 1977 年成立的甲骨文同名數據庫曾在企業界佔據主導地位，並帶來了高利潤和增長。但在 2010-2019 年期間，該公司股票表現不僅落後於行業基準指數，也遠遠落後於 Salesforce 和 Adobe 等軟件同行。

2016 年，甲骨文首次推出了雲基礎設施服務，但一直難以獲得關注。直到 2022 年，客户和投資者才開始認真對待甲骨文的雲業務。Guggenheim Securities 分析師 John DiFucci 稱，“我聽説甲骨文的服務與其他供應商相比在成本和性能上有優勢”。

TD Cowen 的分析師 Derrick Wood 也表示：

“甲骨文可能不是雲服務的早期領導者，但其堅持不懈的開發努力、在 IT 領域的巨大影響力和可觀的市場份額，使其在客户賬户槓桿方面具有獨特的地位。”