全球最大資管貝萊德：比特幣佔資產組合的 2% 是 “合理的”

“特朗普交易” 點燃比特幣投資熱情，那麼在投資組合中持倉比例應該是多少？貝萊德給出建議是最高 “2%”。

全球最大資管貝萊德在最新的投資展望報告中表示，對於希望持有比特幣的投資者而言，將投資組合中最高 2% 的資金配置於比特幣是 “合理的”。

貝萊德 ETF 首席投資官 Samara Cohen 在報告歐中，將比特幣與科技股 “七巨頭” 類比：

比特幣無法與傳統資產相比較，但從投資組合構建的角度來看，所謂的 “七巨頭” 大型科技股可作為參考點。

這些特定的股票在投資組合中佔據了相對較大的風險份額，類似於比特幣在投資組合中所佔的風險份額。在傳統的 60% 股票 40% 債券混合投資組合中，七隻股票各自在整體投資組合中所佔的份額平均 1-2% 左右，這是比特幣敞口的合理範圍。

報告表示，與黃金類似，比特幣的漲跌可能受情緒、敍事和勢頭驅動，這正是不建議更高配置比例的原因，超過這個範圍將大幅增加比特幣在整體投資組合中的風險佔比。

貝萊德還表示，投資者需要以不同方式看待比特幣預期回報：它沒有用於估算未來回報的基礎現金流，重要的是採用程度。

比特幣也可能提供更加多元化的回報來源，從長期來看，我們認為沒有內在原因使比特幣與主要風險資產相關聯，因為其價值由截然不同的驅動因素決定。

貝萊德進一步表示：

從更長遠來看，比特幣可能會變得風險更小，但在那時，它可能不再具有進一步大幅上漲的結構性催化劑。相反，投資者可能更傾向於將其用於對沖特定風險，類似於黃金。