<p>今年對許多公司來説都是一個不可思議的一年，尤其是那些在人工智能（AI）領域運營的科技公司。它們在所有三個指數中都引領了漲幅，從 <strong>標準普爾 500 指數</strong>、<strong>納斯達克</strong> 到 <strong>道瓊斯工業平均指數</strong>。事實上，新的道瓊斯成分股 <strong>英偉達</strong> 憑藉其在 AI 方面的優勢，正朝着該指數的最佳表現邁進。</p>
<p>投資者紛紛湧入 AI 股票，因為這項技術承諾將是革命性的，歷史地位類似於電話或互聯網的發展。分析師預計，今天 2000 億美元的 AI 市場將在本十年末超過 1 萬億美元，因此現在進入這一領域的公司和投資者可能會獲得豐厚的回報。</p>
<p>然而，並不是每家 AI 公司在近期都獲得了回報。<strong>超微電腦</strong>（SMCI -0.94%）和 <strong>英特爾</strong>（INTC 3.28%）在過去幾個月都面臨挑戰，這對它們的股票表現造成了壓力。哪一家公司在 2025 年更具恢復潛力？讓我們來看看。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>超微電腦的案例</h2>
<p>超微電腦的股票在上半年大幅上漲，增長了 188%。該公司生產服務器和工作站等設備，來自 AI 客户的需求激增。這轉化為季度收入的三位數增長。</p>
<p>但幾條消息在下半年對超微電腦造成了傷害。首先，Hindenburg Research 發佈了一份短報告，指控該公司存在問題。然後，超微電腦推遲了其 10-K 年報的提交，隨後又推遲了 10-Q 季度報告的提交。同時，該公司的審計師辭職，延遲的財務報告使其面臨納斯達克退市的風險。</p>
<p>從 Hindenburg 報告發布到 11 月中旬，股價暴跌 67%。但最近幾周出現了更好的消息。超微電腦找到了新的審計師，並向納斯達克提交了恢復合規的計劃——納斯達克隨後給予了延長至 2 月 25 日的時間，而超微電腦表示預計將在那之前提交。</p>
<p>因此，超微電腦最糟糕的時刻可能已經過去，為 2025 年的潛在恢復鋪平了道路。</p>
<h2>英特爾的案例</h2>
<p>英特爾在中央處理器（CPU）市場佔據主導地位，這些是驅動大多數計算機的關鍵處理器。但一些問題對這家科技巨頭造成了沉重打擊。首先，它在桌面 CPU 市場失去了市場份額給 <strong>超微半導體</strong>。其次，英特爾未能在 AI 市場上搶佔先機，儘管它在最近幾個季度推出了引人注目的產品，但仍在努力追趕領先者。</p>
<p>此外，一些投資者對英特爾決定成為芯片製造商的投資感到擔憂，提供代工服務不僅給自己，還給競爭對手。近年來，支出對公司的自由現金流產生了影響。</p>
<p>英特爾宣佈了一項 100 億美元的成本削減計劃，包括裁減 15% 員工的計劃，這並沒有讓投資者感到安心——在 8 月宣佈時，股價在一個交易日內暴跌 26%。</p>
<p>最近，英特爾解僱了首席執行官 Pat Gelsinger，任命兩位高管共同擔任首席執行官，直到公司找到永久替代者。</p>
<p>考慮到這一切，英特爾正處於一個關鍵的過渡期，這意味着 2025 年及以後可能會發生重大變化。</p>
<h2>哪隻股票代表更好的恢復故事？</h2>
<p>超微電腦似乎正走在恢復的正確道路上，但缺少一個關鍵要素，那就是經過審計的財務報告。儘管超微電腦表示不期望有任何重述，但投資者在做出任何投資決策之前，查看該公司最新的財務表現是很重要的。這就是為什麼我現在會將超微電腦列入觀察名單，並暫時不購買該股票。</p>
<p>至於英特爾，目前無法知道公司將採取什麼方向，因為臨時領導剛剛上任——我們尚不清楚他們是否會採取重大舉措，還是在新首席執行官到任之前維持現狀。英特爾是否會繼續其成為領先芯片製造商的計劃？這個決定本身，無論答案是 “是” 還是 “否”，都可能導致公司截然不同的結果。在沒有對英特爾戰略的可見性的情況下，做出明智的投資決策是不可能的。</p>
<p>因此，現在我會説在新的一年裏關注這兩家公司。但目前，無論它們的估值看起來多麼有吸引力，投資於任何一家公司都為時尚早。這裏的信息是，即使一家掙扎的公司已經達到了轉折點，謹慎行事仍然是個好主意，不要急於進入每一個恢復故事，直到我們對未來可能發生的事情有一定的瞭解。</p>

英特爾

超微電腦

<p>本文比較了超微電腦和英特爾作為 2025 年潛在的復甦股票。由於人工智能需求，超微電腦經歷了顯著增長，但因一份空頭報告和財務文件延遲而遭遇挫折，導致股價下跌 67%。然而，它已找到新的審計師，並正在努力恢復納斯達克合規性。另一方面，英特爾則面臨市場份額下降和向芯片製造商轉型的高昂成本，宣佈削減成本後股價下跌 26%。這兩家公司都受到審查，投資前需謹慎</p>

<p>This year has been an incredible one for many companies, especially technology players operating in the area of artificial intelligence (AI). They've led gains in all three indexes, from the <strong>S&amp;P 500</strong> and the <strong>Nasdaq</strong> to the <strong>Dow Jones Industrial Average</strong>. In fact, new Dow member <strong>Nvidia</strong> is heading for the top performance in that index this year thanks to its AI strengths.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年對許多公司來説都是一個不可思議的一年，尤其是那些在人工智能（AI）領域運營的科技公司。它們在所有三個指數中都引領了漲幅，從 <strong>標準普爾 500 指數</strong>、<strong>納斯達克</strong> 到 <strong>道瓊斯工業平均指數</strong>。事實上，新的道瓊斯成分股 <strong>英偉達</strong> 憑藉其在 AI 方面的優勢，正朝着該指數的最佳表現邁進。</p>
</div><p>Investors have piled into AI stocks because the technology promises to be revolutionary, marking history much like the development of the telephone or the Internet. Analysts expect today's $200 billion AI market to top $1 trillion by the end of the decade, so companies and investors getting in on this area now could win big.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者紛紛湧入 AI 股票，因為這項技術承諾將是革命性的，歷史地位類似於電話或互聯網的發展。分析師預計，今天 2000 億美元的 AI 市場將在本十年末超過 1 萬億美元，因此現在進入這一領域的公司和投資者可能會獲得豐厚的回報。</p>
</div><p>Still, not every AI company has reaped the rewards in recent times. <strong>Super Micro Computer</strong>(SMCI -0.94%) and <strong>Intel</strong>(INTC 3.28%) both have faced challenges in the past months, and this has weighed on their stock performance. Which one is a better recovery story buy for 2025? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，並不是每家 AI 公司在近期都獲得了回報。<strong>超微電腦</strong>（SMCI -0.94%）和 <strong>英特爾</strong>（INTC 3.28%）在過去幾個月都面臨挑戰，這對它們的股票表現造成了壓力。哪一家公司在 2025 年更具恢復潛力？讓我們來看看。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA2NjQvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTA1OTY2MTk0MC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F800664%2Fgettyimages-1059661940.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Super Micro Computer</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超微電腦的案例</h2>
</div><p>Supermicro stock blasted higher in the first half of the year, gaining 188%. The company makes equipment such as servers and workstations, and demand from AI customers has been soaring. This has translated into triple-digit quarterly revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微電腦的股票在上半年大幅上漲，增長了 188%。該公司生產服務器和工作站等設備，來自 AI 客户的需求激增。這轉化為季度收入的三位數增長。</p>
</div><p>But several pieces of news hurt Supermicro in the second half of the year. First, a short report by Hindenburg Research alleged troubles at the company. Then, Supermicro delayed the filing of its 10-K annual report and later the filing of its 10-Q quarterly report. Meanwhile, the company's auditor resigned, and the late financial filings put it at risk for a Nasdaq delisting.</p>
<div class="lb-trans"><p>但幾條消息在下半年對超微電腦造成了傷害。首先，Hindenburg Research 發佈了一份短報告，指控該公司存在問題。然後，超微電腦推遲了其 10-K 年報的提交，隨後又推遲了 10-Q 季度報告的提交。同時，該公司的審計師辭職，延遲的財務報告使其面臨納斯達克退市的風險。</p>
</div><p>The stock tumbled 67% from the Hindenburg report to its lowest in mid-November. But brighter news emerged in recent weeks. Supermicro found a new auditor and submitted a plan to the Nasdaq to regain compliance -- Nasdaq has since granted an extension to Feb. 25, and Supermicro says it expects to file by that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 Hindenburg 報告發布到 11 月中旬，股價暴跌 67%。但最近幾周出現了更好的消息。超微電腦找到了新的審計師，並向納斯達克提交了恢復合規的計劃——納斯達克隨後給予了延長至 2 月 25 日的時間，而超微電腦表示預計將在那之前提交。</p>
</div><p>So, the worst could be behind Supermicro, setting it up for a potential recovery during 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，超微電腦最糟糕的時刻可能已經過去，為 2025 年的潛在恢復鋪平了道路。</p>
</div><h2>The case for Intel</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特爾的案例</h2>
</div><p>Intel dominates the market of central processing units (CPUs), the key processors that power most computers. But a few problems have weighed heavily on this tech giant. First, it's losing market share to <strong>Advanced Micro Devices</strong> in the desktop CPU market. Second, Intel failed to get in early on the AI market, and though it's come out with compelling products in recent quarters, it's struggling to catch up to leaders.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾在中央處理器（CPU）市場佔據主導地位，這些是驅動大多數計算機的關鍵處理器。但一些問題對這家科技巨頭造成了沉重打擊。首先，它在桌面 CPU 市場失去了市場份額給 <strong>超微半導體</strong>。其次，英特爾未能在 AI 市場上搶佔先機，儘管它在最近幾個季度推出了引人注目的產品，但仍在努力追趕領先者。</p>
</div><p>On top of this, some investors worried about the investment involved in Intel's decision to become a chipmaker, offering foundry services to not only itself but to rivals. Spending has had an impact on the company's free cash flow in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，一些投資者對英特爾決定成為芯片製造商的投資感到擔憂，提供代工服務不僅給自己，還給競爭對手。近年來，支出對公司的自由現金流產生了影響。</p>
</div><p>Intel's announcement of a $10 billion cost reduction program, including a plan to cut 15% of its workforce, didn't reassure investors -- and when it was announced in August, the stock sank 26% in one trading session.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾宣佈了一項 100 億美元的成本削減計劃，包括裁減 15% 員工的計劃，這並沒有讓投資者感到安心——在 8 月宣佈時，股價在一個交易日內暴跌 26%。</p>
</div><p>Most recently, Intel ousted its chief executive officer Pat Gelsinger, naming two executives to share the role while the company searches for a permanent replacement.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，英特爾解僱了首席執行官 Pat Gelsinger，任命兩位高管共同擔任首席執行官，直到公司找到永久替代者。</p>
</div><p>Considering all of this, Intel is in a key period of transition now, meaning big changes may be ahead in 2025 and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一切，英特爾正處於一個關鍵的過渡期，這意味着 2025 年及以後可能會發生重大變化。</p>
</div><h2>Which stock represents the better recovery story buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪隻股票代表更好的恢復故事？</h2>
</div><p>Supermicro seems to be on the right path to recovery, but a key element is missing, and that's the audited financial reports. Though Supermicro says it doesn't expect any restatements, it's important for investors to take a look at the company's latest financial performance before making any investing decisions. And that's why I would keep Supermicro on the watch list right now and hold off on buying the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微電腦似乎正走在恢復的正確道路上，但缺少一個關鍵要素，那就是經過審計的財務報告。儘管超微電腦表示不期望有任何重述，但投資者在做出任何投資決策之前，查看該公司最新的財務表現是很重要的。這就是為什麼我現在會將超微電腦列入觀察名單，並暫時不購買該股票。</p>
</div><p>As for Intel, right now it's impossible to know what direction the company will take because the interim leaders have just taken over -- and we don't yet know if they'll make significant moves or maintain the status quo until a new CEO arrives. Will Intel continue with its plans to become a leading chipmaker? That decision alone, whether the answer is &#34;yes&#34; or &#34;no,&#34; could result in completely different outcomes for the company. Without visibility on Intel's strategy, it's impossible to make an informed investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於英特爾，目前無法知道公司將採取什麼方向，因為臨時領導剛剛上任——我們尚不清楚他們是否會採取重大舉措，還是在新首席執行官到任之前維持現狀。英特爾是否會繼續其成為領先芯片製造商的計劃？這個決定本身，無論答案是 “是” 還是 “否”，都可能導致公司截然不同的結果。在沒有對英特爾戰略的可見性的情況下，做出明智的投資決策是不可能的。</p>
</div><p>So right now, I'll say keep your eye on both of these companies in the new year. But for the moment, it's too early to invest in either no matter how interesting their valuations may look. The message here is, even if a struggling company has reached a turning point, it's still a good idea to approach with caution and not rush into every recovery story until we have an idea of what may be ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，現在我會説在新的一年裏關注這兩家公司。但目前，無論它們的估值看起來多麼有吸引力，投資於任何一家公司都為時尚早。這裏的信息是，即使一家掙扎的公司已經達到了轉折點，謹慎行事仍然是個好主意，不要急於進入每一個恢復故事，直到我們對未來可能發生的事情有一定的瞭解。</p>
</div>

Better Recovery Story Buy for 2025: Super Micro Computer vs. Intel

- 今年科技公司，尤其是人工智能領域的企業表現突出。  
- 超微計算機和英特爾面臨挑戰，股價波動明顯。  
- 投資者應謹慎觀察這兩家公司未來的發展方向。

2025 年更值得買入的復甦故事：超微電腦 vs. 英特爾