<p>投資論點不必過於複雜。相反，您可能只需要幾個理由來説明您認為某隻股票會成功。對於 <strong>亞馬遜</strong>（AMZN -0.56%），我認為有一個令人信服的理由使其成為一個成功的投資。</p>
<p>雖然還有其他理由説明亞馬遜在 2025 年會獲勝，但我只需要一個理由：亞馬遜網絡服務（AWS）。AWS 是我持有亞馬遜股票的首要理由，並且看起來在明年將引領亞馬遜。</p>
<h2>雲計算革命仍處於早期階段</h2>
<p>AWS 是亞馬遜的雲計算服務。雲計算已經變得極為流行，使客户能夠輕鬆獲取可擴展的計算能力。例如，客户可以使用一定量的計算能力來運行日常操作，但也可以在設定的時間內租用高性能的 GPU（圖形處理單元）來訓練 AI 模型。並不是每家公司都需要專門的服務器來訓練 AI，這就是為什麼使用像 AWS 這樣的雲計算選項是個好主意。</p>
<p>此外，當這些計算工作外包給雲計算提供商時，客户就不必擔心服務器故障、維護或僱傭人員來完成這些工作。這些都由亞馬遜來承擔。</p>
<p>然而，我們還沒有達到所有工作都在雲端完成的階段。這就是為什麼 Grand View Research（以及許多其他公司）預測未來幾年雲計算領域將出現巨大的增長。他們認為，雲計算市場預計將從 2023 年的 6020 億美元增長到 2030 年的 2.39 萬億美元。這是一個 21.2% 的年複合增長率（CAGR），考慮到該行業的整體規模，這個增長率令人印象深刻。</p>
<p>AWS 無法捕獲所有的市場份額，但由於亞馬遜在基礎設施市場份額方面佔據領先地位，它處於良好的位置。</p>
<p>雲計算是一般計算基礎設施的巨大轉變，但它也受益於各種人工智能（AI）工作負載的興起。這為亞馬遜提供了巨大的順風，AWS 佔其業務的相當大一部分。</p>
<h2>AWS 使亞馬遜的股價飆升</h2>
<p>有幾家公司提供穩固的雲計算服務，但沒有哪家公司對亞馬遜的整體業務影響比 AWS 更大。這是因為亞馬遜的主要業務由相對低利潤的商業銷售組成，而 AWS 則提供了巨大的利潤提升。</p>
<p>在第三季度，AWS 佔整體銷售的 17%，但卻佔到運營收入的 60%。這是因為 AWS 的運營利潤率極高，達到了 38%，而其北美商業部門的利潤率僅為 5.9%。只要 AWS 能夠維持其利潤率並繼續以當前 19% 的年增長率增長，亞馬遜整體將繼續成功並迅速增長利潤。</p>
<p>這也是為什麼亞馬遜的股票相較於其科技同行具有相對較高的溢價：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/98b72090256c91891cbb89f8b7545b42.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/98b72090256c91891cbb89f8b7545b42.png"/></p>
<p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts</p>
<p>以 44 倍的前瞻性收益計算，亞馬遜並不便宜。然而，考慮到其超過一半的利潤與高利潤和高增長的行業相關聯，亞馬遜的估值與 <strong>英偉達</strong> 相似是有道理的。</p>
<p>雲計算在未來幾年應繼續實現巨大的增長，而 AWS 則準備好利用這一增長。我認為這是一個非常有説服力的理由，值得在 2025 年購買和持有亞馬遜股票，儘管除了 AWS 之外，亞馬遜在 2025 年還有其他買入理由。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜在 2025 年的成功主要歸功於亞馬遜網絡服務（AWS），預計將推動顯著增長。雲計算市場預計將從 2023 年的 5000 億美元增長到 2030 年的 1.39 萬億美元，而 AWS 在市場中佔據強勢地位。在第三季度，AWS 貢獻了亞馬遜 17% 的銷售額，但佔其營業收入的 60%，顯示出其高利潤率。隨着 AWS 的持續增長，亞馬遜的整體盈利能力預計將上升，使其成為 2025 年一個引人注目的投資機會</p>

<p>An investment thesis doesn't have to be overly complicated. Instead, there can be just a handful of reasons why you think a stock will succeed. For <strong>Amazon</strong>(AMZN -0.56%), I think there's one compelling reason it will be a winning investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資論點不必過於複雜。相反，您可能只需要幾個理由來説明您認為某隻股票會成功。對於 <strong>亞馬遜</strong>（AMZN -0.56%），我認為有一個令人信服的理由使其成為一個成功的投資。</p>
</div><p>While there are other reasons why Amazon will be a winner in 2025, I really only need one: Amazon Web Services (AWS). AWS is my No. 1 reason to own Amazon stock, and it looks primed to lead Amazon next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然還有其他理由説明亞馬遜在 2025 年會獲勝，但我只需要一個理由：亞馬遜網絡服務（AWS）。AWS 是我持有亞馬遜股票的首要理由，並且看起來在明年將引領亞馬遜。</p>
</div><h2>The cloud computing revolution is still in its early stages</h2>
<div class="lb-trans"><h2>雲計算革命仍處於早期階段</h2>
</div><p>AWS is Amazon's cloud computing service. Cloud computing has become extremely popular, giving clients access to easily scalable computing power. For example, a client could use a certain amount of computing capacity to run its everyday operations, but it can also rent high-powered GPUs (graphics processing units) for a set time period to train an AI model. Not every company needs to have a dedicated server for training AI, which is why using a cloud computing option like AWS is a great idea.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 是亞馬遜的雲計算服務。雲計算已經變得極為流行，使客户能夠輕鬆獲取可擴展的計算能力。例如，客户可以使用一定量的計算能力來運行日常操作，但也可以在設定的時間內租用高性能的 GPU（圖形處理單元）來訓練 AI 模型。並不是每家公司都需要專門的服務器來訓練 AI，這就是為什麼使用像 AWS 這樣的雲計算選項是個好主意。</p>
</div><p>Furthermore, when this computing work is outsourced to a cloud computing provider, the clients don't have to worry about servers breaking down, maintenance, or employing people to do that work. That all falls on Amazon's shoulders.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，當這些計算工作外包給雲計算提供商時，客户就不必擔心服務器故障、維護或僱傭人員來完成這些工作。這些都由亞馬遜來承擔。</p>
</div><p>However, we're not at a point where everything is done on the cloud. This is why Grand View Research (along with many other firms) projects massive growth in the cloud computing space over the next few years. They believe the cloud computing market is set to grow from $602 billion in 2023 to $2.39 trillion by 2030. That's a compound annual growth rate (CAGR) of 21.2%, impressive considering the industry's overall size.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，我們還沒有達到所有工作都在雲端完成的階段。這就是為什麼 Grand View Research（以及許多其他公司）預測未來幾年雲計算領域將出現巨大的增長。他們認為，雲計算市場預計將從 2023 年的 6020 億美元增長到 2030 年的 2.39 萬億美元。這是一個 21.2% 的年複合增長率（CAGR），考慮到該行業的整體規模，這個增長率令人印象深刻。</p>
</div><p>AWS won't be able to capture all the pieces of that pie, but with Amazon holding the top spot in terms of infrastructure market share, it's well-positioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 無法捕獲所有的市場份額，但由於亞馬遜在基礎設施市場份額方面佔據領先地位，它處於良好的位置。</p>
</div><p>Cloud computing is a huge shift in general computing infrastructure, but it's also benefiting from the various artificial intelligence (AI) workloads that are popping up. This provides massive tailwinds for Amazon, as AWS makes up a significant chunk of its business.</p>
<div class="lb-trans"><p>雲計算是一般計算基礎設施的巨大轉變，但它也受益於各種人工智能（AI）工作負載的興起。這為亞馬遜提供了巨大的順風，AWS 佔其業務的相當大一部分。</p>
</div><h2>AWS has caused Amazon's stock price to swell</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AWS 使亞馬遜的股價飆升</h2>
</div><p>There are several other companies with solid cloud computing offerings, but none affect the overall business more than AWS does with Amazon. That's because Amazon's primary business is made up of fairly low-margin commerce sales, while AWS provides a huge profit boost.</p>
<div class="lb-trans"><p>有幾家公司提供穩固的雲計算服務，但沒有哪家公司對亞馬遜的整體業務影響比 AWS 更大。這是因為亞馬遜的主要業務由相對低利潤的商業銷售組成，而 AWS 則提供了巨大的利潤提升。</p>
</div><p>In Q3, AWS made up 17% of overall sales, yet accounted for 60% of operating income. That's because AWS has an incredibly strong operating margin, coming in at 38% compared to its North American commerce division's 5.9% margin. As long as AWS can maintain its profit margins and continue growing at its current 19% year-over-year pace, Amazon as a whole will continue to succeed and rapidly grow profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度，AWS 佔整體銷售的 17%，但卻佔到運營收入的 60%。這是因為 AWS 的運營利潤率極高，達到了 38%，而其北美商業部門的利潤率僅為 5.9%。只要 AWS 能夠維持其利潤率並繼續以當前 19% 的年增長率增長，亞馬遜整體將繼續成功並迅速增長利潤。</p>
</div><p>This is also why Amazon shares command a fairly high premium compared to its tech peers:</p>
<div class="lb-trans"><p>這也是為什麼亞馬遜的股票相較於其科技同行具有相對較高的溢價：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/98b72090256c91891cbb89f8b7545b42.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/98b72090256c91891cbb89f8b7545b42.png"/></p>
<p>AMZN PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts</p>
</div><p>At 44 times forward earnings, Amazon isn't cheap. However, with more than half of its profits tied to a high-margin and high-growth sector, it starts to make sense why Amazon is valued at a similar level to <strong>Nvidia</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 44 倍的前瞻性收益計算，亞馬遜並不便宜。然而，考慮到其超過一半的利潤與高利潤和高增長的行業相關聯，亞馬遜的估值與 <strong>英偉達</strong> 相似是有道理的。</p>
</div><p>Cloud computing should continue to see huge growth over the next several years, and AWS is primed to capitalize on that growth. I think that is a very compelling reason to buy and hold Amazon stock for 2025, although there are still other reasons why Amazon is a buy heading into 2025 besides AWS.</p>
<div class="lb-trans"><p>雲計算在未來幾年應繼續實現巨大的增長，而 AWS 則準備好利用這一增長。我認為這是一個非常有説服力的理由，值得在 2025 年購買和持有亞馬遜股票，儘管除了 AWS 之外，亞馬遜在 2025 年還有其他買入理由。</p>
</div>

1 Phenomenal Reason Amazon Will Have a Successful 2025

- 亞馬遜的雲計算服務 AWS 是其成功的主要原因。  
- 雲計算市場預計將從 2023 年的 5000 億美元增長到 2030 年的 1.39 萬億美元。  
- AWS 在亞馬遜整體銷售中佔比 17%，卻貢獻了 60% 的運營收入。  

亞馬遜將在 2025 年取得成功的一個重要原因