<p>在過去五年中，其股票上漲了 2500%，因此投資者在尋找下一個 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.25%) 時或許並不感到意外。該公司是人工智能（AI）熱潮中最大的受益者，因此已成為全球最大的公司之一。</p>
<p>我最近在瀏覽一個股票論壇時，看到一位投資者詢問下一個 Nvidia 的股票是哪一隻。壓倒性的回應是 <strong>Palantir</strong>(PLTR 3.92%)。該公司在 2024 年已經表現強勁，其股票是華爾街今年最大的贏家之一。</p>
<p>話雖如此，讓我們深入探討 Palantir 的股票在未來幾年內成為下一個 Nvidia 所需的條件。但首先，我們必須決定這實際上意味着什麼。五年前（2019 年 12 月 6 日），Nvidia 的股票經過拆分調整後交易價格約為 5.30 美元，而截至目前的交易價格約為 138 美元，漲幅約為 26 倍。該公司的市值截至目前約為 3.5 萬億美元。</p>
<p>Palantir 在 2022 年末的股價為 6.42 美元，而在 12 月 11 日的交易價格大約為 72 美元。從這個角度來看，股票需要上漲到約 165 美元，才能從百分比增幅的角度被視為下一個 Nvidia，這大約是另一個 130% 的增長。</p>
<p>然而，如果我們想將下一個 Nvidia 定義為下一個 3.4 萬億美元的股票，Palantir 的股票需要飆升 20 倍。由於投資者最有可能希望找到一隻在未來五年內接近 Nvidia 回報的股票，我們將看看 Palantir 是否能在這一時間框架內成為全球最大的公司之一。</p>
<p>值得注意的是，Palantir 目前的市值（1650 億美元）實際上比 Nvidia 在 2019 年底的市值（1440 億美元）還要高。</p>
<h2>Palantir 需要指數級的收入增長才能成為下一個 Nvidia</h2>
<p>Palantir 目前的交易估值被認為是天文數字，未來的市銷率（P/S）約為明年分析師預估的 48 倍。這是因為該公司在上個季度的總收入增長了 30%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c09bbbc275ed16f911b4649d58e66820.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c09bbbc275ed16f911b4649d58e66820.png"/></p>
<p>PLTR PS Ratio (Forward 1y) 數據來源於 YCharts</p>
<p>考慮到這樣的增長，這並不是一個合理的估值，因此確實有一些投資者認為 Palantir 的增長在未來幾年可能會呈指數級增長。在其 2023 財年（截至 1 月）經歷了微弱的收入增長後，Nvidia 正是能夠做到這一點——經歷了指數級的收入增長。</p>
<p>在 2024 財年，它的收入增長了 123%，而在今年的前九個月中，收入增長了 135%。Palantir 需要看到類似的增長，並且持續更長時間，因為儘管其市值起點較高，但其預計 2024 年的銷售額（約 28 億美元）遠低於 Nvidia 在 2019 年的銷售額（109 億美元）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA0MzYvZGlzY3Vzc2luZy1pbnRlcm5hbC1ncm93dGgtb24tYmlnLXNjcmVlbi0xNTIyNDI1ODY5LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA0MzYvZGlzY3Vzc2luZy1pbnRlcm5hbC1ncm93dGgtb24tYmlnLXNjcmVlbi0xNTIyNDI1ODY5LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Palantir 是下一個巨大的 AI 贏家嗎？</h2>
<p>Palantir 最初在美國政府中嶄露頭角，其數據收集和模式識別軟件幫助其成為打擊恐怖主義的最有效工具。它通過能夠從多個來源提取數據並建立可能不明顯的聯繫來實現這一點。後來，其技術被疾病控制與預防中心用於追蹤 COVID-19 的傳播。</p>
<p>在經歷了一段增長放緩的時期後，該公司的增長在今年加速，其新的人工智能平台（AIP）在商業領域獲得了強勁的勢頭。其美國商業客户數量在上個季度同比激增 77%，而美國商業收入則飆升 54%，達到 1.79 億美元。該公司將其在美國商業領域的成功歸功於 “持續的 AI 需求”。</p>
<p>與此同時，美國政府在經歷了一段增長放緩後也開始增加支出。該公司的美國政府收入增長在去年減緩至僅 14%，低於 2022 年的 19% 增長。然而，其美國政府收入在上個季度攀升了 40%，因為政府的各個部門開始接受大型語言模型（LLMs）的使用。</p>
<p>然而，Palantir 並不認為創造最佳的 LLM 是贏得 AI 競賽的方式。相反，它認為 AI 未來的關鍵在於應用和工作流程層，這正是其技術所在。它相信這始於其本體論，該本體論位於其平台中集成的數字資產之上，例如數據集和模型，然後將它們與其現實世界的對應物連接起來，這些對應物可以是產品等有形資產或客户訂單等概念。</p>
<p>因此，Palantir 能夠在各個行業中使用其 AIP 技術進行多種不同的用例。它還能夠通過使用嚴格的測試和評估工具，迅速從概念驗證轉向能夠在現實環境中有效工作的 AI 驅動軟件解決方案。</p>
<p>正是這種在現實環境中啓動 AI 的能力，沒有任何來自幻覺（無意義的輸出）和缺乏透明度的負面影響，可能幫助 Palantir 成為下一個 Nvidia。搜索結果中出現一些明顯的錯誤是一回事，但如果組織將 AI 解決方案作為其業務的關鍵部分，就不能讓 AI 犯錯。這似乎是 Palantir 的秘密武器。</p>
<p>儘管 Palantir 在美國的商業收入增長迅猛，但其中大部分仍處於原型工作階段。該公司的一個重大機會是將這些原型轉化為生產。Palantir 在現有客户基礎中已經看到穩健的增長，上個季度的淨美元留存率為 118%。這一指標揭示了來自於與公司合作超過一年的現有客户的收入情況，但不包括最近新增的客户，這些客户已經開始擴展。</p>
<h2>Palantir 的長期人工智能前景</h2>
<p>增加新客户並將其轉化為生產將使公司有可能看到其收入增長呈拋物線式上升。如果它擁有卓越的應用程序和工作流程層，它可能會成為軟件領域的最終人工智能贏家，就像 Nvidia 在硬件領域一樣。</p>
<p>也就是説，這些因素中的大部分已經反映在股票價格中，目前的水平使其成為相當投機的投資。要達到 Nvidia 的高度，該公司必須在未來五年內每年將收入翻倍，同時保持 40 倍的市銷率。這並不容易。</p>

PLTR

<p>Palantir 的股票在過去五年中飆升了 2500%，這讓投資者開始猜測它是否會成為下一個 Nvidia。目前，Palantir 的市值超過了 Nvidia 在 2019 年的估值，但它需要顯著的收入增長才能匹配 Nvidia 的成功。Palantir 的前瞻性市銷率高達 48，最近在美國商業客户和政府收入方面的增長顯示出潛力。該公司認為，其人工智能技術的應用和工作流程層將是未來成功的關鍵，因為它旨在利用對人工智能解決方案日益增長的需求</p>

<p>With its stock up 2,500% in the past five years, it's perhaps not surprising that investors are looking for the next <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.25%). The company has been the biggest winner from the artificial intelligence (AI) boom and as a result has become one of the largest companies in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五年中，其股票上漲了 2500%，因此投資者在尋找下一個 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.25%) 時或許並不感到意外。該公司是人工智能（AI）熱潮中最大的受益者，因此已成為全球最大的公司之一。</p>
</div><p>I was recently browsing a stock message board when I saw an investor ask which stock will be the next Nvidia. The overwhelming response was <strong>Palantir</strong>(PLTR 3.92%). The company has already had a strong 2024 and its stock has been among the biggest winners on Wall Street this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>我最近在瀏覽一個股票論壇時，看到一位投資者詢問下一個 Nvidia 的股票是哪一隻。壓倒性的回應是 <strong>Palantir</strong>(PLTR 3.92%)。該公司在 2024 年已經表現強勁，其股票是華爾街今年最大的贏家之一。</p>
</div><p>With that said, let's dig into what it would take for Palantir stock to become the next Nvidia in the coming years. But first we'll have to decide what that actually means. Nvidia was trading at a split-adjusted price of about $5.30 around five years ago (Dec. 6, 2019) and trades at around $138 as of this writing, which is about a 26 times gain. The company has a market cap of about $3.5 trillion as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p>話雖如此，讓我們深入探討 Palantir 的股票在未來幾年內成為下一個 Nvidia 所需的條件。但首先，我們必須決定這實際上意味着什麼。五年前（2019 年 12 月 6 日），Nvidia 的股票經過拆分調整後交易價格約為 5.30 美元，而截至目前的交易價格約為 138 美元，漲幅約為 26 倍。該公司的市值截至目前約為 3.5 萬億美元。</p>
</div><p>Palantir ended 2022 at $6.42 and was trading at roughly $72 on Dec. 11. From that perspective, the stock would have to rise to around $165 to be considered the next Nvidia from a percentage gain perspective, which is about another 130% increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 在 2022 年末的股價為 6.42 美元，而在 12 月 11 日的交易價格大約為 72 美元。從這個角度來看，股票需要上漲到約 165 美元，才能從百分比增幅的角度被視為下一個 Nvidia，這大約是另一個 130% 的增長。</p>
</div><p>However, if we wanted to define the next Nvidia as being the next $3.4 trillion stock, Palantir shares would have have to soar 20 times. Since investors are most likely interested in finding a stock that will come close to Nvidia's returns over the next five years, we'll see if Palantir can become one of the world's largest companies in that time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果我們想將下一個 Nvidia 定義為下一個 3.4 萬億美元的股票，Palantir 的股票需要飆升 20 倍。由於投資者最有可能希望找到一隻在未來五年內接近 Nvidia 回報的股票，我們將看看 Palantir 是否能在這一時間框架內成為全球最大的公司之一。</p>
</div><p>Notably, Palantir's market cap is actually more today ($165 billion) than Nvidia's was at the end of 2019 ($144 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，Palantir 目前的市值（1650 億美元）實際上比 Nvidia 在 2019 年底的市值（1440 億美元）還要高。</p>
</div><h2>Palantir needs parabolic revenue growth to become the next Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 需要指數級的收入增長才能成為下一個 Nvidia</h2>
</div><p>Palantir currently trades at what would be considered an astronomical valuation, with a forward price-to-sales (P/S) ratio of about 48 times next year's analyst estimates. This is for a company that grew its total revenue by 30% last quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 目前的交易估值被認為是天文數字，未來的市銷率（P/S）約為明年分析師預估的 48 倍。這是因為該公司在上個季度的總收入增長了 30%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c09bbbc275ed16f911b4649d58e66820.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/c09bbbc275ed16f911b4649d58e66820.png"/></p>
<p>PLTR PS Ratio (Forward 1y) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>PLTR PS Ratio (Forward 1y) 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>That's not a justifiable valuation given that growth, so there are certainly some investors who see the possibility of Palantir's growth going parabolic in the years ahead. After minimal revenue growth in its fiscal 2023 ended in January, that's just what Nvidia was able to do -- experience parabolic revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這樣的增長，這並不是一個合理的估值，因此確實有一些投資者認為 Palantir 的增長在未來幾年可能會呈指數級增長。在其 2023 財年（截至 1 月）經歷了微弱的收入增長後，Nvidia 正是能夠做到這一點——經歷了指數級的收入增長。</p>
</div><p>For fiscal 2024, it grew its revenue by 123%, while through the first nine months of this year it increased revenue by 135%. Palantir will need to see similar growth and for a longer period of time, since while its market cap is starting from a higher valuation, its projected 2024 sales (around $2.8 billion) are much lower than Nvidia's 2019 sales ($10.9 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 財年，它的收入增長了 123%，而在今年的前九個月中，收入增長了 135%。Palantir 需要看到類似的增長，並且持續更長時間，因為儘管其市值起點較高，但其預計 2024 年的銷售額（約 28 億美元）遠低於 Nvidia 在 2019 年的銷售額（109 億美元）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDA0MzYvZGlzY3Vzc2luZy1pbnRlcm5hbC1ncm93dGgtb24tYmlnLXNjcmVlbi0xNTIyNDI1ODY5LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F800436%2Fdiscussing-internal-growth-on-big-screen-1522425869.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is Palantir the next huge AI winner?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 是下一個巨大的 AI 贏家嗎？</h2>
</div><p>Palantir initially made its mark with the U.S. government, where its data gathering and pattern recognition software helped it become the most effective tool in fighting terrorism. It did this by being able to pull in data from a multitude of sources and make connections that might not be obvious. Later its technology was used by the Centers for Disease Control and Prevention to track the spread of COVID-19.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 最初在美國政府中嶄露頭角，其數據收集和模式識別軟件幫助其成為打擊恐怖主義的最有效工具。它通過能夠從多個來源提取數據並建立可能不明顯的聯繫來實現這一點。後來，其技術被疾病控制與預防中心用於追蹤 COVID-19 的傳播。</p>
</div><p>Following a period of slowing growth, the company's growth accelerated this year with its new Artificial Intelligence Platform (AIP) gaining strong momentum in the commercial sector. Its number of U.S. commercial customers surged 77% year over year last quarter, while U.S. commercial revenue soared 54% to $179 million. The company credited its success in the U.S. commercial sector to &#34;unrelenting AI demand.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷了一段增長放緩的時期後，該公司的增長在今年加速，其新的人工智能平台（AIP）在商業領域獲得了強勁的勢頭。其美國商業客户數量在上個季度同比激增 77%，而美國商業收入則飆升 54%，達到 1.79 億美元。該公司將其在美國商業領域的成功歸功於 “持續的 AI 需求”。</p>
</div><p>Meanwhile, the U.S. government has also been increasing its spending after a period of slowing growth. The company's U.S. government revenue growth decelerated to only 14% last year, down from 19% growth in 2022. However, its U.S. government revenue climbed 40% last quarter as every part of government was beginning to embrace the use of large language models (LLMs).</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，美國政府在經歷了一段增長放緩後也開始增加支出。該公司的美國政府收入增長在去年減緩至僅 14%，低於 2022 年的 19% 增長。然而，其美國政府收入在上個季度攀升了 40%，因為政府的各個部門開始接受大型語言模型（LLMs）的使用。</p>
</div><p>However, Palantir does not think that creating the best LLM is the way to win the AI race. Instead, it thinks the key to AI moving forward is in the application and workflow layer, which is where its technology sits. It believes this starts with its ontology, which sits on top of the digital assets that are integrated into its platform, such as datasets and models, and then connects them to their real-world counterparts, which can be tangible assets like products or concepts like customer orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Palantir 並不認為創造最佳的 LLM 是贏得 AI 競賽的方式。相反，它認為 AI 未來的關鍵在於應用和工作流程層，這正是其技術所在。它相信這始於其本體論，該本體論位於其平台中集成的數字資產之上，例如數據集和模型，然後將它們與其現實世界的對應物連接起來，這些對應物可以是產品等有形資產或客户訂單等概念。</p>
</div><p>As such, Palantir is able to use its AIP technology for a lot of different use cases across various industries. It is also able to quickly move from proof-of-concept to AI-powered software solutions that can work effectively in real-world environments through the use of rigorous testing and evaluation tools with its platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Palantir 能夠在各個行業中使用其 AIP 技術進行多種不同的用例。它還能夠通過使用嚴格的測試和評估工具，迅速從概念驗證轉向能夠在現實環境中有效工作的 AI 驅動軟件解決方案。</p>
</div><p>It is this ability to get AI up and running in real-world environments without any negative impact from hallucinations (outputs that make no sense) and a lack of transparency that could help turn Palantir into the next Nvidia. Search results with some obvious gaffes is one thing, but if organizations are using AI solutions as a critical part of their businesses, they can't have AI making mistakes. This appears to be Palantir's secret ingredient.</p>
<div class="lb-trans"><p>正是這種在現實環境中啓動 AI 的能力，沒有任何來自幻覺（無意義的輸出）和缺乏透明度的負面影響，可能幫助 Palantir 成為下一個 Nvidia。搜索結果中出現一些明顯的錯誤是一回事，但如果組織將 AI 解決方案作為其業務的關鍵部分，就不能讓 AI 犯錯。這似乎是 Palantir 的秘密武器。</p>
</div><p>While Palantir's U.S. commercial revenue growth has been soaring, much of it is still with prototype work. One of the company's big opportunities is transitioning this into production. Palantir has already been seeing solid growth within its existing customer base, with a net dollar retention rate of 118% last quarter. This metric reveals how much revenue came from existing customers that have been with the company for more than a year after customer churn. However, it doesn't include newer customers recently added that have already been starting to expand.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Palantir 在美國的商業收入增長迅猛，但其中大部分仍處於原型工作階段。該公司的一個重大機會是將這些原型轉化為生產。Palantir 在現有客户基礎中已經看到穩健的增長，上個季度的淨美元留存率為 118%。這一指標揭示了來自於與公司合作超過一年的現有客户的收入情況，但不包括最近新增的客户，這些客户已經開始擴展。</p>
</div><h2>Palantir's long-term AI prospects</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 的長期人工智能前景</h2>
</div><p>Adding new customers and moving them into production is what will give the company the possibility of seeing its revenue growth go parabolic. If it has the superior application and workflow layer, it could be the ultimate AI winner on the software side, much like Nvidia has been the winner on the hardware side.</p>
<div class="lb-trans"><p>增加新客户並將其轉化為生產將使公司有可能看到其收入增長呈拋物線式上升。如果它擁有卓越的應用程序和工作流程層，它可能會成為軟件領域的最終人工智能贏家，就像 Nvidia 在硬件領域一樣。</p>
</div><p>That said, much of this is already priced into the stock, which at current levels does make it a pretty speculative investment. To reach the heights of Nvidia, the company would have to double revenue each year for the next five years while keeping a 40 P/S multiple. That won't be easy.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是説，這些因素中的大部分已經反映在股票價格中，目前的水平使其成為相當投機的投資。要達到 Nvidia 的高度，該公司必須在未來五年內每年將收入翻倍，同時保持 40 倍的市銷率。這並不容易。</p>
</div>

Can Palantir Stock Become the Next Nvidia?

- Palantir 被認為可能成為下一個 Nvidia，股價需再漲約 130%。  
- 該公司在美國商業客户增長 77%，政府收入增長 40%。  
- 要實現快速增長，Palantir 需將原型轉化為生產應用。  

Palantir 的股票能成為下一個 Nvidia 嗎？