安聯投資：預計美聯儲本週減息 25 個基點 傾向持有抗通脹債券

安聯投資全球固定收益首席投資總監 Michael Krautzberger 預計，美聯儲將在 12 月 18 日的政策會議上減息 25 個基點，並將聯邦基準利率的目標區間定在 4.25-4.5%。從策略角度來看，安聯投資傾向於技術性地買賣存續期，目前相對於歐洲債券市場，該行偏好持有短期美國債券。也看好美國曲線陡峭化的策略，因為供應量將維持在高位。此外，考慮到 2025 年潛在的美國通脹風險，安聯投資也傾向持有抗通脹債券。然而，自 11 月美聯儲上次會議以來，美國經濟數據仍然相對樂觀，而美國大選結果也顯示 2025 年的政策立場將有利於經濟增長。該行稱，市場定價已轉向反映美聯儲未來不偏向 “鴿派” 的政策預期，目前預期聯邦基準利率到 2025 年 6 月將僅低於 4%。鑑於目前的美國經濟環境，該行認為現時的定價似乎合理。展望 2025 年初，安聯投資認為，美聯儲可能會更謹慎地將政策調整至中性，並可能在評估新數據時，於 1 月份暫停減息。