華爾街寵兒易主？芯片雙雄分化：博通漲超 11%，英偉達下跌進調整區

在上週五市值突破 1 萬億美元並創下 24% 的單日最大漲幅後，博通週一又大漲超 11%，收於 250 美元，盤中創下 251.88 美元的歷史新高，受華爾街上調目標價的推動。

相比之下，週一英偉達股價下跌，盤中跌近 3%、收跌近 1.7%，收於 132 美元。12 月以來，英偉達股價累計下跌了約 4.5%，距離上個月創下的 148.88 美元收盤高點已下跌超 11%，正式進入回調區間。一般認為，股價從歷史收盤高點下跌 10% 或更多即構成回調。

縱觀今年以來的表現，英偉達年內股價累計上漲約 165%，博通股價今年已累計上漲約 120%，二者表現均遠超美股大盤，納斯達克指數今年上漲了約 34%。

本輪博通股價暴漲，源於該公司週四晚間發佈的超預期的財報及樂觀的第一季度展望。受益於生成式人工智能（AI）熱潮，博通全年 AI 相關收入同比飆升 220%，達到 122 億美元。

博通將其定製 AI 加速器稱為 XPU，與英偉達銷售的 GPU 有所不同。博通表示，本季度向三家超大規模客户交付的 XPU 出貨量翻倍。雖然博通公司未公開客户名單，但分析師認為這三家公司是 Meta、谷歌母公司 Alphabet 以及 TikTok 母公司字節跳動。

華爾街見聞分析指出，從英偉達到博通，AI 行業 “範式大轉變”。隨着 AI 大模型從預訓練階段轉向邏輯推理階段，以 ASIC 為代表的專用芯片可能將逐步取代以 GPU 為代表的通用芯片，成為各大 AI 公司的 “新寵”。分析稱，如果博通 CEO 對 ASIC 市場的預測準確，未來三年博通 ASIC 相關的 AI 業務有望實現每年翻倍增長。

以下為華爾街分析師的最新觀點：

• 高盛推薦買入博通股票，並將 12 個月目標價從 190 美元上調至 240 美元，理由是定製芯片產品的新大客户增加，以及管理層在去年完成對 VMware 610 億美元收購後的出色執行力。“我們對公司未來的收入和盈利增長前景更有信心。”
• 巴克萊將博通的目標價從 200 美元上調至 205 美元。
• Truist 將博通的目標價從 245 美元上調至 260 美元。Truist 指出，構建基礎設施需要英偉達及其芯片，但市場也在表達其他企業同樣能從中受益的觀點。今年已經多次看到七姐妹內部的輪動。
• Bokeh Capital Partners 表示，博通公司上週的表態可能促使趨勢投資者開始關注該公司，尋找增長更快的標的。趨勢投資推動了該股的表現，認為短期內不會讓它失勢，但趨勢投資的特性就是總會尋找表現更佳的標的。

媒體分析稱，英偉達近期表現不佳，可能表明在經歷了又一個輝煌年度後，華爾街正在獲利了結。對於英偉達來説，存在一些隱憂。儘管市場整體屢創新高，但英偉達表現落後。如果這種趨勢持續下去，可能是一個警示信號。有業內人士指出，125 至 130 美元之間是英偉達股價和市場整體的關鍵測試區間。

儘管缺少英偉達的助力，週一當日納斯達克綜合指數仍創下歷史新高。

週一，其它一些半導體股表現也不俗。美光科技在即將公佈季度財報前漲超 5%、盤中一度大漲超 8%。Marvell 科技上漲 3.3%，拉姆研究漲超 2%。